SignalPlus 변동성 칼럼(20230830): 좋은 소식이 전해지며 시장은 우울함을 걷어냅니다.
어젯밤(8월 29일 10시 오후 UTC+8) 미국이 7월에 발표한 JOLT의 일자리 공석은 882만7천개를 기록했는데, 이는 시장 기대치인 946만5천개보다 크게 낮았으며, 이는 약한 비농업 고용 데이터에 대한 기대를 더욱 악화시켰습니다. 금요일에는 106.1로 하락해 예상치인 116을 밑돌면서 경기 모멘텀이 둔화되고 있음을 보여주었습니다. 이 데이터가 나온 이후 연준이 9월 금리 인상을 일시 중단할 것이라는 시장 베팅이 높아진 반면, 11월 금리 인상 재개에 대한 기대는 낮아졌습니다. 미국 채권수익률은 전반적으로 10bp 하락해 2주래 최저치를 기록했고, 정책민감도가 높은 2년 만기 미국채수익률은 한때 장중 최고치에서 16bp 하락했다가 고점을 깨고 소폭 반등했다. 5.0%와 4.9%를 거쳐 다시 4.9%를 넘어섰습니다.
Source: SignalPlus
얼마 전 암호화폐계의 서사가 다소 약해 가격 상승이 둔화됐지만, 바로 어젯밤 그레이스케일(Grayscale)이 소송에서 승리해 그레이스케일 ETF의 온라인 진출을 막겠다는 SEC의 결정을 뒤집었다. BTC가 28,000달러(+8%)를 잠시 돌파했고, ETH도 1750선(+6.1%)에 적극적으로 도전하고 있으며, 옵션시장의 중장기 IV가 직선적으로 상승했습니다. 카니발이 시작되었습니다.
이번 소송 결과에 대해 법원은 “(SEC가 Grayscale의 제안을 거부한 것은 자의적이고 변덕스러운 일이었습니다. SEC가 유사한 제품의 다른 취급을 설명하지 못했기 때문입니다.지난해 10월 12일, 그레이스케일은 SEC가 비트코인 현물 ETF 신청을 거부한 것에 대한 오프닝 브리핑을 제출하면서 SEC가 입증하지 못했다고 밝혔습니다.BTC 선물 ETF와 현물 ETF에 대한 승인이 다르게 취급되는 이유이는 미국 행정절차법의 가장 기본적인 요건을 위반하는 것입니다.
Bloomberg ETF 분석가 James Seyffart는 트위터를 통해 그레이스케일이 소송에서 승리했다고 해서 GBTC가 자유롭게 ETF로 전환될 수 있다는 의미는 아니지만 전환이 한 단계 더 가까워졌다고 말했습니다. 그는 또한 SEC가 할 수 있다고 언급했습니다.45일 이내전체 심리에 대한 항소를 제출하세요. 즉, 이 최초 판결에서와 같이 3명의 판사로 구성된 항소 패널이 아닌 법원의 모든(17) 판사가 사건을 심리하게 됩니다.
출처: Deribit(8월 30일 16:00 UTC+8 기준)
짧은 카니발 이후 BTC 가격은 고점 28,000에서 약 27,500으로 소폭 하락했고, 프런트엔드의 내재변동성도 상승분의 절반 이상을 포기했지만, 전체 가격은 여전히 높은 분위수 수준을 유지했습니다. 지난 달(75%) 간격, 곡선가파른 곳에서 평평한 곳으로; 반면, ETH 측에서는 밤새 뉴스가 가져온 긍정적인 정서를 시장이 완전히 소화했고, 프런트엔드 IV는 전날 수준으로 돌아섰으며, 원거리 변동성은 심지어어제 하락세 이어져, 약 1~2% 감소했습니다.
Source: SignalPlus,IV는 빠르게 상승했다가 점차 하락했습니다.
Source: SignalPlus
소송에서 그레이스케일의 승리는 의심할 여지없이 규제 측면에서 디지털 통화의 주요 승리입니다. 거래 측면에서 볼 때 이러한 하락세로 인해 BTC/ETH의 상승에 시장의 관심이 다시 집중되었음을 알 수 있습니다. 많은 콜 스프레드 거래로 인해 P/C 비율이 크게 하락했지만 활성 거래의 비율은 매매가가 높지 않아 눈에 띄는 차이가 없습니다. 이 시장에서는 대형 트레이더들이시장에 비교적 균형 잡힌 상황을 보여줌. 실제로 디지털 화폐 시장은 여전히 유동성이 부족한 상태에 있으며, 시장에 진입하기 위해 많은 새로운 자금을 유치할 수 있는 서사적 환경은 결정적인 변화를 겪지 않았습니다. 최근 상대적으로 큰 변동폭은 시장에 단기적인 거래량 증가를 가져오는 경우가 많았지만 추세를 이어갈 후속 추진력이 부족했습니다. 시장이 기대할 수 있는 것은 전반적인 환경이 더욱 명확해지는 것이며, 이는 시장 활동에 더 큰 잠재력을 가져올 것입니다.
Source: beincrypto,SEC가 평가하는 모든 현물 BTC ETF 애플리케이션의 세부 목록
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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