Grayscale Trust BTC의 높은 프리미엄은 어떻게 나온 것입니까?
안녕하세요 8분블록체인입니다.
오늘 우리는 Grayscale 회사를 다시 분석 할 것입니다 어제 프로그램에서 Grayscale은 현재 통화권에서 가장 큰 브랜드 은행가이며이 시장에서 가장 큰 일반 투자 투자자이기도합니다.
사실 그레이스케일의 정체는 그 이상이다.그레이스케일의 모회사인 DCG그룹의 프로필도 북미 최대 채굴자다.그레이스케일이 투자한 코인베이스도 비트코인 보유량이 가장 많은 거래다. 현재 그레이스케일 코인베이스가 보유한 비트코인 수는 85만 개로 후오비, 바이낸스, OK를 합친 것보다 많다. 또한 그레이스케일은 자체 대출 플랫폼인 미디어 회사를 보유하고 있으며 미국 상업 은행을 인수했으며 그레이스케일의 모회사인 DCG는 150개의 블록체인 관련 회사에 투자했습니다.
따라서 후이두는 화폐계에서 가장 가치 있는 넘버원 브랜드 은행가라고 할 수 있다. 따라서 향후 그레이스케일의 움직임 하나하나에 주목해볼 만하다.
자, 어제의 프로그램을 계속해서 그레이스케일의 세 번째 차익거래 모델에 대해 이야기해보겠습니다 세 번째는 빌린 코인 두 개를 직접 구매하여 네 번째 모델과 유사하며 모두 GBTC를 매도하여 투자하는 차익거래입니다 투자자는 GBTC 주식을 직접 빌려서 판매합니다 적절한 시기에 2차 시장에서. 동시에 현금 또는 비트코인을 사용하여 그레이스케일의 GBTC 주식으로 교환하고, 락업 기간 후 빌린 GBTC 주식을 상환합니다. 여기에는 두 가지 수수료가 있는데 하나는 GBTC의 차용 비용이고 두 번째는 2%의 보관 수수료입니다. GBTC 프리미엄이 두 수수료의 합을 초과하면 수익을 낼 수 있습니다.
네 가지 차익거래 방식을 정리하면 첫 번째 경우는 비트코인의 현재 가격에 더 의존하는 경우로, 비트코인의 가격이 높을수록 소득이 높다. 두 번째와 세 번째 전략은 GBTC 프리미엄에 더 많이 의존하는데, 프리미엄이 높을수록 차익거래를 실현하는 사람들이 많아지고 이때 비트코인에 대한 수요가 높아진다. 네 번째 상황은 헤지 펀드에 매우 적합하며 운영이 상대적으로 복잡하지만 보험료 수입을 미리 잠글 수 있고 부담하는 시장 위험이 적습니다.
차익 거래 방식에 대해 이야기한 후 GBTC가 오랫동안 BTC 가격보다 높은 프리미엄을 유지한 이유는 무엇입니까?
사실은 GBTC가 2차 시장에서 거래될 수 있기 때문에 GBTC의 주가는 오랫동안 BTC 자체에 프리미엄이 붙었다는 것을 알려줍니다.
프리미엄은 각 GBTC의 시장 유통 가치 > 포함된 비트코인의 가치일 때 생성되며, 그 이유는 다음과 같습니다.
1. 유연성이 적고 대체재가 없으며 그레이스케일의 기관 및 적격투자자에 대한 문턱이 상대적으로 높음 최소 구매 금액은 50,000달러이며 미국에서도 50,000달러를 인출할 수 있는 사람은 반드시 그런 것은 아닙니다. 특히 많습니다.
그러나 2차 시장의 GBTC는 보통주로 이 주식이 상승할 수 있다면 사람들은 그것을 사게 될 것이며 그것은 항상 존재할 것이고 현물 구매는 항상 존재하여 가격이 계속 상승하게 할 것입니다.
2. 미국 주식 시장은 Bitcoin 및 암호화된 자산에 대한 투자 도구가 부족합니다.SEC가 Bitcoin ETF를 승인하지 않는 한 GBTC는 기본적으로 경쟁자가 없습니다.
3. GBTC의 정상 판매 메커니즘, 환매 불가, 재판매가 불가능한 6개월 락업 기간 및 시장 심리의 낙관론이 지속되면서 위험 프리미엄이 높아졌습니다.
GBTC의 공급 부족으로 이어지는 두 가지 요인으로 인해 비트코인 가격에 비해 GBTC의 장기 프리미엄이 발생합니다.
Grayscale의 어떤 신탁 상품이 SEC에 등록되었습니까? (비서)
2020년 1월 Grayscale Bitcoin Trust는 SEC에 등록을 신청하여 미국 증권 거래 위원회의 기준을 충족하는 최초의 디지털 자산 도구가 되었습니다. SEC는 Ethereum Trust 등록 신청서를 제출합니다. 10월 13일, 그레이스케일 이더리움 트러스트는 선언 승인을 받은 두 번째 디지털 통화 투자 수단이 되었습니다.
현재 다른 신탁 상품에 대한 관련 정보가 없습니다.
9. 비트코인 대신 GBTC를 직접 구매하는 이유는 무엇입니까?
이게 우리가 알리페이에서 금을 사는 것과 같은 논리다 진짜 금을 사는게 너무 불편하다 보험을 들어야 하는데 비싸다 이사갈때마다 챙겨야하고 예방도 해야한다 도난 및 기타 위험으로부터 금. 알리페이에서 직접 파는게 낫네요 비트코인만 사면 연이율 2% 넘으면 돈 벌겠습니다.
GBTC의 목적은 투자자의 자산 관리 비용을 줄이는 것입니다. 미국 주식 시장에서 GBTC를 직접 구매함으로써 투자자는 학습 임계값 없이 간단하고 안전한 방식으로 비트코인을 구매하고 보유할 수 있습니다. 비트코인 가격의 높은 변동성으로 인한 투자 기회를 즐기면서 비트코인을 직접 거래할 때 발생할 수 있는 몇 가지 위험을 감수할 필요가 없습니다.
1. 디지털 통화 거래 플랫폼에서 계정을 개설할 때 정보 유출 위험이 있습니다. 매일 주요 거래 플랫폼의 가짜 고객 서비스로부터 괴롭히는 전화를 받을 수 있으며 심지어 개인 정보가 도용되거나 규정을 위반하여 사용될 수 있습니다. .
2. 디지털 통화 거래 플랫폼에서 비트코인을 사고 파는 것은 가격 조작, 출금 제한, 거래소의 "도망"과 같은 위험이 있습니다. 불투명도는 중앙 집중식 플랫폼의 일반적인 문제입니다.
3. 비트코인을 보관하는 것은 지갑 개인 키 분실 및 도난과 같은 위험이 있습니다. 또한 GTBC는 주식 및 채권과 유사하게 작동하여 투자자에게 세금 편의를 제공하고 상속법에 따라 수혜자에게 쉽게 양도할 수 있습니다.
질문 6: 그레이스케일이 시장에 출시될 예정입니까?
과거 데이터를 보면 우리는 시장을 박살내는 상황을 보지 못했다. 1년 관리비가 20,000 A 비트코인, 이 돈은 이미 현금으로 6억 달러로 많은 돈이고 앞으로 10억 달러까지 성장할 수 있습니다. 이것이 순이익입니다. 순이익이 있는 회사 미화 10억 달러의 자본 시장에서 매우 가치가 있습니다.
자본 시장에서는 100억 달러 또는 1000억 달러의 시장 가치를 달성하는 것이 가능합니다. 그러나 이러한 시가총액의 근원은 비트코인 가격에 있으며, 비트코인 가격이 1,000달러로 떨어지면 그레이스케일이라는 회사는 무용지물이 됩니다.
Grayscale의 이익은 통화 기준으로 정산됩니다. 그레이스케일은 동전을 얻습니다.
통화 기준으로 정산된 관리 수수료는 투자자가 보유한 각 GBTC 주식에 해당하는 비트코인의 수를 지속적으로 감소시킬 것입니다. 따라서 비트코인도 천천히 그레이스케일로 이전될 것이며 장기적으로 그레이스케일은 시장에서 가장 큰 비트코인 보유자 중 하나가 될 것입니다.
실제로 GBTC는 Bitcoin 투자를 "타이밍"하는 것이 아니라 가격 자체의 추세를 추적하고 투자자에게 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다. 따라서 Bitcoin 투자 투자 전략은 "수동적"입니다. 이유는 무엇입니까?
1. BTC 보유량 증가 수요의 원천은 차익거래 기관들이 대규모 자금으로 시장에 지속적으로 진입하기 때문이며, 그레이스케일은 GBTC 지분을 매입한 후 보유량을 늘렸다. 그러나 수요의 궁극적인 원천은 2차 시장에서 나옵니다.
따라서 Grayscale이 시장을 부수고 시장을 떠나면 2차 시장에서 그의 주가는 급락할 것이며 이는 Grayscale이 보고 싶어하는 마지막 것입니다.
