합리적으로 생각하고 오래가는 투자자가 되십시오

작년부터 기관 투자자들이 비트코인에 대규모로 진입하기 시작하면서 비트코인에 대한 많은 전통적인 기관들의 공개 논평은 점점 더 긍정적이 되었고 그들은 비트코인이 이번 강세 라운드에서 몇 달러까지 상승할 수 있는지 예측하기 시작했습니다. Citibank와 같은 시장은 Bitcoin이 이번 라운드에서 최대 $ 300,000까지 상승 할 수 있다는 보고서를 가지고 있으며 낙관적으로 추정합니다.

최근 비트코인이 1월 10일 40,000달러 이상에서 현재 30,000달러로 후퇴하기 시작하여 거의 2주 동안 맴돌자 일부 기관에서는 다시 나쁜 소식을 전하기 시작했습니다.

예를 들어 UBS의 수석 경제학자 폴 도노반(Paul Donovan)은 디지털 통화에 내재된 "근본적 결함"이 수요가 감소하면 디지털 통화가 공급을 줄일 수 없다는 것이라고 믿고 있습니다. 그것은 그들이 통화로 간주될 수 없다는 것을 의미한다고 그는 말했다. 이코노미스트의 요점은 비트코인이 통화로서 충분한 신뢰를 주지 못한다는 것입니다.

비트코인에 대해 반복적으로 언급한 또 다른 회사인 JP모건 체이스의 교차 자산 전략 연구 부서는 비트코인이 "심각한 시장 스트레스의 시기에 가장 신뢰할 수 없는 헤징 도구"라고 믿으며 비트코인이 미래의 헤지만큼 전통적이지 않을 것이라고 경고합니다. 가까운 미래입니다. 수비 자산은 그런 식으로 작동합니다.

이 두 금융 기관의 진술은 읽기에 한 입 가득이지만 기본 의미는 동일하며 Bitcoin의 미래는 매우 제한적입니다.

이번 조정이 더 오래 지속되거나 다음 강세장에서 유사한 조정이 다시 발생하면 더 많은 전통적인 기관이 비트코인의 약세 대열에 합류할 것이라고 믿습니다.

앞서 비트코인이 뒤돌아보지 않고 상승할 때 글에서 우려를 표명한 바 있는데, 그런 상승 방식은 다음 강세장의 전개에 해로울 뿐만 아니라 급작스러운 강세장 붕괴로까지 이어질 수도 있다고 생각했습니다. 시장, 그래서 나는 깊은 그리고 오랫동안 지속되는 콜백을 고대했습니다. 강세장의 콜백을 두려워하지 말고 기뻐해야 한다는 글도 썼습니다.

하락장이 마침내 왔으니 이전의 걱정에서 많이 진정되었습니다. 이 하락장은 강세장의 건전한 발전을 위해 필요하기 때문입니다.

제 생각을 고수하는 투자자가 적지 않다고 생각합니다. 그러나 이러한 전통적인 기관들이 건전한 조정으로 인해 비트코인에 대한 태도에 큰 변화를 보이는 이유는 무엇입니까?

한편으로는 여전히 비트코인을 마음속으로 완전히 인식하지 못하고 있음을 보여주고, 다른 한편으로는 기관투자가들이 자주 보이는 '군집효과'이기도 하다.

그들이 비트코인을 인식하는지 여부에 관계없이 이번에는 그들이 보여주는 "군집 효과"가 우리 일반 투자자들이 심리 훈련을 수행하는 데 매우 좋은 교재임을 천천히 증명할 것입니다.

가격이 급등하면 개인투자자들은 일제히 외치고 일제히 추격하고, 가격이 급락하면 개인투자자들은 일제히 소리치고 일제히 삭감한다. 사실 기관투자자들은 여전히 ​​이런 현상을 보인다. 나는 기사에서 "기관 투자자는 자금이 많은 개인 투자자"라고 반복해서 말했습니다. 많은 경우에 그들은 우리보다 더 많은 자금과 고급 도구를 가지고 있다는 점을 제외하고는 일반 소매 투자자와 심리적으로 크게 다르지 않습니다.

그런데 내 생각에 투자를 할 때 흥미로운 점은 이 분야는 그렇게 심오한 지식이나 고도의 도구가 필요한 것이 아니라 가장 필요한 것이 심리적 인내력이라는 점이다. 내 투자 경험 시리즈 기사를 읽은 독자들은 내가 얻은 상담이 모두 공개되어 있고 K-line 차트를 전혀 모르고 다양한 기술 지표에 대한 분석 도구가 없다는 것을 알 수 있습니다. 나의 유일한 경험은 약세장에 투자하고 강세장에 매도하는 것이며, 자산이 급락하는 것을 보았을 때 나는 이 자산의 장단점과 과거 추세를 분석하여 시장에 진입하기에 좋은 시기인지 확인합니다. .

그래서 사실 투자 분야에서 우리 일반 개인투자자들이 점차 심리적으로 강해지고 합리적이 되는 한 우리는 기관투자자들에 비해 불리한 점이 없습니다.

은행에 가면 계좌관리인이 모 유명 운용사의 특정 펀드를 추천해 주곤 했고, 그 운용사의 과거 탁월한 경험과 탁월한 투자 수익률에 대해 과장해서 이야기하곤 했습니다. 실제로 중국의 모든 액티브 펀드의 성과를 보면 지난 20년 가까운 투자 경험에서 연간 15% 이상의 수익률을 달성할 수 있는 펀드는 극소수에 불과하며 대부분은 몇 년 동안 성공적이었다가 무명 상태가 되었습니다.

왜? 이 펀드 매니저의 대다수는 추세를 따르고 추세를 따르고 인기있는 것을 구매하기 때문입니다. 많은 펀드매니저들의 소위 투자 조사 보고서는 전시용일 뿐이며 그들의 투자 행동을 실제로 안내하는 것은 시장 핫스팟입니다.

이 기간 동안 A주식 시장에서 공동으로 펀드를 사들이는 것이 바로 이러한 '군집 효과'의 전형적인 예입니다.

보자, 이것이 소매 투자자와 다른가요? 전혀 그렇지 않지만 소위 "안전성"과 "신뢰성"은 지속 가능하지 않습니다.

그래서 저는 주식시장에 투자할 때 액티브 투자 펀드는 절대 사지 않고 패시브 인덱스 펀드만 사요. 대부분의 펀드매니저의 성과는 지수를 이길 수 없습니다.

이는 중국의 기관투자자뿐 아니라 미국의 기관투자자에게도 해당된다. 버핏처럼 진정으로 독립적인 사고를 유지하는 기관 투자자는 미국에서 드물다.

2008년 미국 금융위기를 반영한 ​​영화 '빅쇼트'를 보시길 권합니다. 이 영화는 위기 당시 미국의 유명하고 화려한 기관투자가들이 보여준 비열함과 파렴치함을 그대로 재현하고 있다. 어느 정도 파산한 기관들은 스스로의 결과를 거두고 있으며, 본질적으로 소매 투자자들이 선물을 거래하고 레버리지를 사용하여 위험과 상관없이 포지션을 청산하는 것과 같습니다.

디지털 통화 투자 분야에서 그런 일들이 일어나고 있습니다. 우리는 이 기회를 빌어 이들 금융기관의 주장, 특히 시장 상황이 변할 때 외치는 정반대의 주장에 주목하고 이를 반성하는 거울로 삼을 뿐이다.

(블록체인, 암호화폐, 투자를 생각합니다. 교류와 토론에 오신 것을 환영합니다, 저자 v: 730730)

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