DeFi의 재정 원칙에 대해 이야기하십시오.
DeFi의 재정 원칙은 무엇입니까?
이 질문에 답하기 전에 중국의 주택 가격에 대해 이야기해 봅시다.
주택 가격 현상에 대해 모두가 더 이상 익숙하지 않다고 생각합니다.
올해 초 전염병의 발발로 인해 연준은 많은 양의 물을 방출했습니다. 미국 주식시장의 금, 디지털화폐 등은 과거에도 오랫동안 이 사건의 영향을 받아 상대적으로 큰 폭의 가치 상승을 경험했다. 국내 자본시장은 외부 변화에 다소 영향을 받습니다.
그러나 우리 주택 가격은 여전히 태산만큼 안정적이며 조금도 영향을 받지 않을 것입니다. 왜?
이는 주로 최근 15년간 주택가격이 상승한 데 따른 것으로, 추가 화폐발행 때문만이 아니라 중고주택 거래시장의 성숙과 완성도 등 다른 요인도 작용한다.
'주택투기금지' 제도 도입과 각종 매매·대출 규제로 부동산 시장의 자유가 어느 정도 제한되고 자격이 없는 사람도 생겨 주택 매매가 더욱 어려워졌다. 주택을 전혀 사지 않기 때문에 주택 가격 상승이 멈췄습니다.
이 현상에서 무엇을 알 수 있습니까?
실제로 단순한 통화 가치 상승이 반드시 자산 가격 상승으로 이어지는 것은 아니며 일부 자산 가격 상승은 여러 요인에 의해 영향을 받습니다.
소위 자산의 유동성은 먼저 판매 및 거래가 가능해야 가격이 있습니다. 그렇지 않으면 가격이 있지만 시장이 없습니다. 일부 주택은 가격이 높아 보이지만 실제로는 거래량이 매우 적습니다. 즉, 가격은 있지만 시장이 없습니다. 즉, 유동성이 좋지 않습니다.
그리고 일반적으로 자산의 유동성에 영향을 미치는 요소는 무엇입니까?
첫째, 시장의 영향을 받습니다. 즉, 시장이 제한되어 있거나 시장이 작고 전혀 존재하지 않는 경우 구매자를 찾을 수 있는 위치를 모르고 누가 구매할 수 있는지 모르기 때문에 모든 자산은 비유동적입니다. .
둘째, 가격 요인의 영향을 받는다. 현재 집과 마찬가지로 가격이 이미 매우 높기 때문에 유동성은 당연히 감소할 것입니다. 가격 인하 없이는 부동산을 팔 수 없도록 구매하십시오.
셋째, 시간의 영향을 받는다. 실물경제의 많은 기업들은 자금조달, 즉 미수금 일부를 싸게 팔아 금융기관에 팔아 자금을 조달해야 한다. 왜? 그들의 제품은 판매되지만 실제로 돈을 즉시 받지 못하기 때문에 이 경우 돈을 받지 못하고 다음 라운드에 참여할 수 없기 때문에 실제 판매라고 할 수 없습니다. 이 제품은 판매되는 제품입니다. 판매하는 것과 판매하지 않는 것의 차이는 없습니다. 그래서 뭐 할까? 외상매출금 등 자산을 헐값에 팔아 자금을 마련했다는 것은 자신의 물건을 싸게 팔았다는 의미이기도 하다. 따라서 이 경우 자산의 유동성은 실제로 자금이 회수되는 시점과 관련이 있습니다.
예를 들어보면 증권거래소든 금거래소든 외환거래소든 선물거래소든 그들의 가장 큰 특징은 무엇일까요?
첫째, 고정되고 큰 시장이 있다. 이 시장에 있는 모든 사람들을 볼 수 있기 때문에 그들은 모두 주문을 하고 있습니다.
둘째, 가격이 투명하다. 각 주문의 가격은 고정되어 있으며, 가격을 보고 매도하고 싶을 때 즉시 거래를 완료하고 즉시 돈을 받을 수 있습니다.
이것은 거래소가 실제로 자산 보유자에게 유동성을 제공하는 가장 좋은 장소임을 보여줍니다.
은행, 보험사, 대부업체 등 금융기관의 존재가치는 거래소뿐만 아니라 유동성을 제공하는 것이라고 합니다.
왜 그런 말을 해?
왜 그런 말을 해?
DeFi가 유동성을 제공하는 더 나은 메커니즘이기 때문입니다.
우선 DeFi가 제공하는 것은 일종의 투명한 유동성입니다.
두 가지 각도, 첫 번째 투명한 시장, 두 번째 투명한 당신.
시장의 투명성은 매우 간단합니다. 즉, 시장 정보가 완전히 공개되고 거래가 확실합니다. 즉, 사고 싶으면 살 수 있고, 팔고 싶으면 팔 수 있습니다. .
예: Compound의 대출 시장.
표시된 대로 모든 숫자는 스마트 계약에 의해 저장되고 보장되기 때문에 투명합니다. 재무제표를 통해 재무 상황이 어떤지 모두에게 알려주는 것이 아니라 스마트 컨트랙트 블록체인을 통해 모두에게 투명하게 공개됩니다.
반대로 P2P의 가장 큰 문제는 불투명성이다. 돈을 넣었는데 그가 무엇을 했는지, 누가 빌렸는지, 언제 갚을지 모르십니까? 가져가고 싶을 때 아무 때나 가져갈 수 없고 이런 것들은 보장되지 않습니다.
컴파운드 스마트 계약의 투명한 대출 시장은 언제든지 돈을 인출하려는 것을 포함하여 이러한 것들이 보장되도록 보장합니다.
시장이 투명하기 때문에 그 신뢰도가 크게 높아졌고 모두가 강한 거래 의지를 가지고 있어 시장에 더 많은 유동성을 제공하므로 사실 투명성은 유동성의 큰 부분을 차지합니다.
투명성에는 두 가지 개념이 있습니다. 첫째, 투자를 볼 수 있고 전체 시장도 볼 수 있습니다. 모든 거래자는 투명합니다. 즉, 아무도 특정 시장을 비밀리에 조작할 수 없으며 모든 사람이 완전히 평등하다는 것을 모두가 알고 있습니다. 그러나 그는 당신의 신원을 모르고, 당신이 장삼리사라는 것도 모르고, 당신의 신분증 번호도 모르고, 당신이 남자인지 여자인지도 모릅니다. 따라서 어떤 시장도 귀하의 개인 신원 속성에 따라 시장 진입을 제한할 자격이 없습니다. 이것은 투명성의 또 다른 관점입니다. 즉, 당신은 시장에서 투명한 사람입니다.
부동산 시장으로 돌아갑니다. 부동산 시장은 개인의 신분을 근거로 집을 살 수 있는 자격을 제한하고 시장에서 배제할 수 있으며, 이 경우 돈이 시장에 들어오지 못하게 된다. 따라서 시장의 유동성이 크게 감소했습니다.
그래서 우리는 DeFi 시장의 투명성이 당신이 아무런 제한 없이 시장에 참여할 수 있게 해주고 다른 사람들이 당신의 상황을 알게 될 것이라고 말합니다. 크게 증가할 것입니다.
따라서 DeFi는 더 유동적인 메커니즘입니다.
DeFi의 특징은 국경 없는 유동성입니다. 그게 무슨 뜻이야? 우리의 전통적인 금융 기관에서는 돈을 은행 a 또는 은행 b에 보관하거나 보험 회사 c의 보험에 가입하거나 증권 거래소에 돈을 넣어 주식을 사고 팔았습니다. 어쨌든 귀하의 돈은 항상 금융 기관에 예치되어 있습니다. 올려서 다른 금융기관에 넣고자 한다면 보통 최소 t+1 시간이 소요되며 다른 거래소에 투자가치 있는 더 좋은 상품이 있다는 것을 알게 되면 즉시 내 돈을 넣을 수 없다. 꺼내어 새로운 거래 장소에 넣습니다.
이 문제는 DeFi 필드에 존재하지 않습니다. 스마트 컨트랙트를 통해 펀드를 호스팅할 수 있으며, 여러 거래소에서 원하는 금융자산을 언제든지 최적의 가격으로 구매할 수 있습니다.
또한 거래소, 대출, 파생상품, 보험 등 DeFi 시장이 어떠한 약정이든 모두 스마트 컨트랙트로 구성되어 있습니다. 거래를 위해 동시에 여러 거래소에서 자금을 사용할 수 있을 뿐만 아니라 거래소 대출 및 파생상품 보험과 같은 시장 간에 자체 자금을 이체할 수도 있습니다.
이 경우 자본 효율성이 크게 향상되었으며 거래 수수료 및 제품 가격과 같은 여러 시장 간의 경쟁도 촉진할 수 있습니다. 그래서 일반적으로 DeFi는 유동성과 시장 투자자의 의지를 촉진합니다.이것이 국경 없는 유동성을 통한 DeFi의 이점입니다.
DeFi에 대해 많은 사람들이 다음과 같은 견해를 가지고 있습니다. DeFi가 더 나은 금융이고 DeFi가 유동성을 더 잘 제공할 수 있다는 것은 인정하지만 DeFi가 사회에 도움이 됩니까? 실물경제에 활력을 불어넣었는가? DeFi가 실물 경제에 도움이 되지 않는다면 다른 금융 현상처럼 돌풍이 될까요?
이와 관련하여 저는 주로 두 가지 측면에 대해 이야기합니다.
첫째, 금융과 실체의 관계는 사실 강물과 우물물의 관계이다. 강의 물의 양이 충분히 많고 유속이 충분히 빠르고 분포가 충분히 넓어야 물이 더 많은 우물과 땅에 침투할 수 있습니다. 독립체의 고유한 특성은 느리고 독립적인 유닛이 적다는 것입니다. 강물에 침투하여 물을 더 풍부하게 만들어야 합니다.
그래서 이런 관점에서 금융의 최우선 순위는 물의 양이 충분히 많고 유속이 충분히 빠른가? 분배의 폭이 넓든, 이러한 조건이 충족되는 한 실물경제가 자연적으로 수원을 확보할 가능성은 더 커질 것이다.
우리는 금융이 어느 방향으로 발전해야 하는지 결정하기 위해 실물 경제와의 관계에 대해 너무 많이 생각할 수 없거나 실물 경제와의 관계를 사용하여 더 나은 금융을 판단해야 합니다. 사실 더 나은 유동성 메커니즘을 갖춘 금융이 더 나은 금융입니다.
둘째, 자산이 실물경제에서 거래되고 현금화되면 자금을 통해 DeFi와 같은 모기지론 플랫폼으로 돌려주고, 자산증서는 인출되며, 전체 거래과정은 종료된다.
중국 중소기업이 해외에서 성공적으로 자금을 조달할 수 있습니까? 과거에는 해외로 자금을 조달하는 사람들이 신용도가 높은 대기업인 경우가 많았기 때문에 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하거나 주식 IPO를 발행하는 반면 중소기업은 채권을 발행할 능력이 없었습니다. 또는 신용 자격 때문에 주식을 발행합니다.
그러나 공급망 금융 모델과 DeFi 모델을 함께 사용하면 실제로 이것이 완전히 가능합니다.
마지막으로 요약하자면 DeFi가 더 나은 유동성을 제공할 수 있기 때문에 더 나은 금융이라는 것이 핵심입니다. 또한 DeFi 프로젝트를 판단하는 기준도 도출할 수 있는데, 좋은지 나쁜지는 어떻게 판단할까요? 그것은 그가 코드와 모델 설계를 통해 더 나은 유동성 모델을 만들었는지 확인하는 것입니다. 그렇다면 분명히 가치 있는 프로젝트입니다. 그렇지 않다면 그는 단순히 다른 사람을 모방하거나 과장된 광고 프로젝트일 수 있습니다.
이러한 관점에서 우리는 실제로 전체 DeFi 산업과 각 프로젝트가 유동성 혁신을 더 잘 제공할 수 있는지 여부에 따라 궁극적으로 표준으로 귀결된다고 말합니다.
동시에 이것은 DeFi의 재정 원칙이기도 합니다.
