대체 스테이블 통화 AMPL의 희소성 설계를 이해하기 위한 기사

편집자 주: 이 기사의 출처는푸른여우노트 (ID: lanhubiji), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

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이렇게 대담한 디자인은 정말 오랜만에 보는데, AMPL이 감동한 블루폭스노트! AMPL의 성공 여부에 관계없이 암호화 역사에 흔적을 남길 것입니다. 동시에 그것은 또한 논란이 많은 프로젝트가 될 수밖에 없으며 결국 성공하거나 실패할 때까지 함께 할 것입니다.

그렇기 때문에 블루폭스노트는 그 이후의 진화에 계속해서 관심을 기울일 예정이다.

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비트코인의 비전과 도전

• 비트코인의 탄생은 법정화폐와는 완전히 다른 시스템을 구축하기 위함이며, 신용경제체제의 화폐인플레이션과 반복되는 경제위기의 문제를 바꾸려 한다. 이는 P2P 전자 현금 결제 시스템을 구축하는 Satoshi Nakamoto의 원래 비전이기도 합니다.

10년 이상 비트코인의 실전에서 큰 성공을 거두었고, 소수의 사람들이 주목하던 시절부터 시가 1,600억 달러가 넘는 암호화폐로 성장했습니다. 이 개발 과정에서 사람들은 비트코인이 디지털 금의 특성을 나타낸다는 것을 점차 발견했습니다.미래의 상승이 예상됨에 따라 비트코인 ​​보유자는 비트코인을 일상적인 소비 및 지불에 사용하는 것보다 비트코인을 더 많이 보관할 의향이 있습니다.

• 비트코인은 점차 디지털 금의 자리를 차지했으며 비트코인의 주된 용도는 교환 매체나 계정 단위가 아니라 가치 저장 수단입니다. (물론 가치창고에서 1위를 차지하고 있는 만큼 아직은 공간이 크다는 의미이기도 하다. 현재 금의 가치도 10조 달러 정도다. 금, 비트코인은 나름의 장점이 있습니다. 비트코인 ​​코인은 최종 게임과는 거리가 멉니다.)

비트코인 개발의 현재 방향은 주로 고유한 특성에 의해 결정됩니다.

하드탑

비트코인은 2100만 개에 불과하며 추가 발행은 없을 예정이다. 이로 인해 점점 더 희소 해집니다. 그리고 희소성으로 인해 엄청난 기대치를 갖게됩니다. 그러나 동시에 사람들이 저장용 디지털 금으로 생각하도록 유도하기도 합니다.

처리량 및 속도 제한Bitcoin의 TPS는 약 7로 일일 지불 통화로 완전히 사용할 수 없습니다. 송금의 경우 이러한 대기 시간은 허용되지만 일일 지불의 경우 견딜 수 없습니다.》、《이러한 비트코인 ​​고유의 특성은 인플레이션과 신용 경제 시스템의 문제를 해결하려고 하기 때문에 위대하지만 지난 10년의 발전으로 볼 때 비트코인은 아직 갈 길이 멀다.현재 3개의 스테이블 코인 실험 학교가 있는데, 하나는 미국 달러와 1:1로 교환할 수 있는 USDC와 같이 USD에 고정된 스테이블 코인이고, 다른 하나는 DAI와 같이 암호화된 자산의 초과 담보를 기반으로 생성된 스테이블 코인입니다. USD의 대상을 고정하지만 하드 페그는 아닙니다. 마지막은 완전히 암호화된 네이티브 탈중앙화 스테이블 코인입니다. 안정적인 통화 탐색과 관련하여 Blue Fox Notes는 이전에 "

Stablecoins의 성배: 새로운 경로의 탐색

안정적인 통화를 향한 미터의 길: 리브라와는 완전히 다른 탐구

"와 다른 기사들.

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AMPL은 암호 화폐 실험의 가장 대담한 탐구 중 하나입니다.

동시에 AMPL은 현재 안정적인 통화로 간주될 수 없습니다. 법정화폐나 기타 자산에 의해 뒷받침되는 것이 아니라 암호화된 고유 통화에 가깝고, 암호화된 자산의 일정한 균형을 찾으려고 노력하며 비트코인 ​​및 기타 암호화된 자산과 연관성이 높지 않은 자산 유형을 개발하려고 합니다.

단기적으로 가격이 안정적인 암호화폐가 될 가능성은 희박하며, 물론 향후 수요와 공급의 균형을 이룰 수 있는 기회가 생긴다면 암호화된 네이티브 스테이블 통화의 일정한 효과를 형성할 수 있습니다. 그러나 이것은 오랫동안 일어나지 않을 것입니다. 따라서 단기적으로 AMPL도 암호화된 고유 안정 통화가 아니라 일정한 변동성을 가진 암호화된 토큰입니다.

AMPL은 단기적으로는 다른 암호화폐와 연관성이 높지 않은 자산이 되고자 하며, 중기적 목표는 탈중앙화 암호화 담보가 되는 등 DeFi의 기본 구성요소 중 하나가 되는 것입니다. 둘 다 될 수 있는 더 나은 비트코인 ​​가치 저장, 계정 단위 및 교환 매체의 특성을 가지고 있으며 암호화 네이티브, 인플레이션 없음, 탄력적 공급, 신뢰 없음, 희석 없음 등의 특성을 가지고 있습니다.

대체로 AMPL의 메커니즘 설계와 비전은 매우 논란이 많은 프로젝트가 될 운명입니다. 이에 대한 사람들의 시선은 양극화될 것이다.

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비트코인의 절대적 수량 희소성과 달리 AMPL은 대안적 희소성을 추구합니다. AMPL에는 고정된 공급 장치가 없으므로 하드탑 사고 방식인 암호화 분야의 고유한 사고 방식이 깨집니다. 그러나 전통적인 명목 화폐 인플레이션 시스템과는 달리 하드 캡이 없으며 무제한 발행 및 인플레이션 문제를 해결할 수 있습니다. 이것이 AMPL을 독특하게 만드는 것입니다: 소유권에 기반한 희소성.

특히 Bitcoin의 비 희석 아이디어를 통합하여 사용자가 일정 비율의 AMPL을 가지고 있는 한 절대 희석되지 않습니다. 왜 그렇습니까? AMPL의 증가에 따라 증가 및 감소할 수 있기 때문에 탄력적 공급이지만 사용자 소유 비율은 변하지 않습니다. 물론 더 많이 사면 비율을 높이는 것과 같습니다.

즉, 토큰의 수는 증가하거나 감소할 수 있지만 본질적으로 비트코인의 고정된 공급과 유사합니다. 예를 들어 1btc를 소유하고 있다면 전체 비트코인의 1/2100만을 소유하고 있는 것입니다.

같은 방식으로 AMPL에서는 일정량의 AMPL을 구매한 후 전체 AMPL 토큰에서 해당 비율이 고정됩니다(구매 또는 판매가 없다고 가정). AMPL이 추가로 발행되면 지갑의 AMPL도 같은 비율로 증가하고, AMPL이 감소하면 지갑의 AMPL도 같은 비율로 감소합니다. 사용자가 AMPL을 장기간 보유하면 기본적으로 AMPL의 전체 시장 가치가 상승할 것으로 예상됩니다. 이것은 비트코인과 유사합니다. 물론 차익거래를 위해 단기 급매수와 매도를 하는 유저들도 많을 것이다.

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AMPL은 수요와 공급의 논리를 탄력적 공급에 적용합니다.

AMPL의 고정 공급이 없다는 것은 위에서 언급한 바 있으며 고정 공급이 없기 때문에 문제가 발생합니다. 그렇다면 공급이 증가하거나 감소하는 근거는 무엇입니까?

경제학의 가장 기본적인 논리는 수요와 공급이다. 이것이 모든 거래의 기초이자 시장의 본질이다. AMPL은 암호화폐에 수요와 공급의 논리를 적용하고 통화를 수요와 공급에 기반한 상품으로 간주합니다.

전통적인 통화 정책은 일반적으로 경제를 규제하는 중요한 도구입니다. 정책의 수립과 시행에는 정치적, 경제적, 사회적 요인이 포함되며 종종 정보 비대칭에 직면합니다. 이것이 하이에크가 전통적인 통화 시스템이 효과적으로 작동할 수 없다고 믿었던 이유입니다.

AMPL은 상대적으로 단순하고 조잡하며 공급을 결정하는 주요 논리는 시장의 수요와 공급 관계입니다. 통화 정책을 경제 또는 사회적 문제(예: 기업 신용 위기, 고용 및 기타 여러 복잡한 문제)와 연결하지 않습니다.

논리가 비교적 단순하고 투명하기 때문에 순환 및 가격 변동이 명확하게 보이고 예상되므로 시장의 게임 메커니즘을 통해 일정한 균형을 이룰 수 있습니다.

어떻게 끝났어?

AMPL은 이더리움 기반 스마트 계약으로, AMPL 프로토콜은 모든 사용자 지갑의 AMPL 토큰 수를 자동으로 조정할 수 있습니다. AMPL의 시장 가격이 목표 가격의 일정 임계값보다 높으면 지갑의 토큰 잔고도 자동으로 증가하여 모든 지갑에 비례하여 추가 발행하는 것과 같습니다. 목표 가격의 특정 임계값보다 지갑의 토큰이 균형에 비례하여 감소합니다.

이것은 AMPL 프로토콜에서 가장 중요한 "토큰 리베이스"입니다. 토큰 기반은 24시간마다(현재 베이징 시간 오전 10시) 재조정됩니다. 이 조정은 희석을 일으키지 않지만 같은 비율로 증가하거나 감소합니다.

AMPL 가격에 따라 AMPL 총액 재조정이 필요하다고 합의가 확인되면 하루에 한 번 조정됩니다. 그러나 구현 중에 공급 평활화 프로세스가 있습니다. 이것은 또한 AMPL 프로토콜의 알고리즘의 일부이며 그 목적은 프로토콜의 과잉 반응을 피하는 것입니다.

이 기간은 일 단위이므로 이 기간은 k일로 계산할 수 있습니다. 위의 20% 편차가 있는 경우 프로토콜은 20%/k 방식에 따라 지갑의 잔액을 업데이트합니다. k가 10일이면 업데이트 잔액은 총 금액의 2%입니다. 그러나 이 분자의 백분율은 매일 다시 계산되며 24시간마다 수행됩니다. 이에 따라 다음 k일 동안의 공급 목표를 계산합니다.

요약하자면 AMPL은 목표가격이 있는데 목표가격이 1달러라면 명목환율이 일정 기준치 이상이며 계약에 따라 매년 모든 사용자의 토큰 수를 증가시킨다. AMPL이 목표 가격보다 특정 임계값보다 낮으면 프로토콜은 사용자가 보유한 토큰 수를 줄입니다.

이미지 설명

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AMPL은 환율 가격 정보 전송을 통해 사람들에게 게임과 차익 거래를 촉구합니다.

수요와 공급의 균형은 가격 정보 전송과 사람들이 게임과 차익 거래를 하도록 유도함으로써 달성됩니다. 이것이 AMPL이 가격 균형을 달성하는 핵심 포인트입니다.

AMPL 가격 정보의 적시 전송을 통해 AMPL의 일일 상승 또는 하락을 예상할 수 있습니다. 이들은 투명하고 예측 가능합니다. 이것은 사용자의 결정과 행동을 유도합니다. 다양한 참가자로 구성된 완전히 분산된 네트워크입니다. 참가자들이 결정을 내리는 것은 AMPL의 가격 정보와 공급량의 증가 또는 감소입니다. 공급 및 가격 정보에 대한 참가자의 반응 행동은 가격과 공급에 차례로 영향을 미치므로 최종적으로 특정 균형을 달성합니다.

(AMPL의 피드백 메커니즘, SOURCE:AMPL)

장기 보유자라면 비율에 따라 매일 토큰 수는 변경되지만 해당 비율은 변경되지 않습니다. 단기 거래자의 경우 단기 거래를 통해 차익 거래를 수행하여 가격과 공급의 균형을 달성합니다.

AMPL의 목표주가를 1달러라고 가정하면 단기매매 이용자인 샤오란은 초기에 1AMPL을 보유하고 있다가 수요 증가로 시세가 1.2달러로 상승하여 목표가격에서 20% 정도 벗어나게 된다. 계약에 따라 추가 토큰이 발행되며, 현재 Xiaolan은 1.2 AMPL을 소유하고 있으며 가격은 $1.2로 유지됩니다. 이것은 Xiaolan이 차익 거래를 위해 판매할 수 있음을 의미합니다. AMPL의 가격이 목표 가격으로 다시 떨어질 때, 즉 1AMPL의 목표 가격이 1 USD일 때 Xiaolan에 단기 운영이 없다면 Xiaolan은 여전히 ​​1.2 AMPL을 가지며 전체 비율은 변경되지 않습니다. 그리고 Xiaolan이 단기적으로 팔고 사면 더 많은 AMPL을 얻을 기회가 생기고 전체 비율이 높아질 것입니다. 물론 여기에는 거래 시점을 파악하는 것도 포함되며 이는 특정 어려움이 있습니다. 현 상황에 따르면 블루폭스 노트 작성 시점 AMPL의 가격은 2.669달러, 목표가는 1.009달러로 수요가 늘었기 때문에 AMPL의 지속적인 발행은 수요가 감소하여 가격이 목표 가격으로 돌아갑니다.

AMPL은 비트코인 ​​혁신의 연속입니다.

AMPL은 배수구로 내려가거나 암호화 역사상 가장 큰 발전 중 하나가 될 것입니다.

인간은 최초의 조개껍데기, 소와 양, 금, 은에서 후기의 "교자", 그리고 1971년 이후 금에서 분리된 "법정화폐"에 이르기까지 화폐의 발전을 실험하고 탐구하는 것을 결코 멈추지 않았습니다. 2008년 금융 위기는 비트코인을 탄생시켰고, 비트코인은 시작에 불과합니다.

AMPL은 아직 초기 단계이며 향후 성공할 것이라고 말하기는 어렵습니다. 그러나 수요에 따라 추가 발행 및 감소하는 메커니즘의 고유성은 전통적인 경제가 신속하고 적시에 할 수 없는 것입니다.변화는 시간에 따라 가격을 통해 전달되고 공급에 반영되는 새로운 암호 화폐 실험입니다.

AMPL은 배수구로 내려가거나 암호화 역사상 가장 큰 발전 중 하나가 될 것입니다.

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Ethereum은 프로토콜 거버넌스의 세계를 시작한 스마트 계약을 개척했습니다. AMPL은 이더리움의 무허가 기능과 보안성을 최대한 활용하는 이더리움 기반의 프로토콜 관리를 구현한 암호화폐입니다.

탈중앙화라는 개념은 오해하기 쉽습니다.비트코인, 이더리움 또는 기타 토큰이든 그 핵심은 완전히 탈중앙화되지 않고 프로토콜 기반 게임 메커니즘입니다. 그것이 직면한 것은 제도적 신뢰가 아니라 프로토콜 신뢰입니다. 계약은 변조되지 않으며, 사람들은 투명한 메커니즘을 기반으로 게임을 합니다.

AMPL 프로토콜은 충분한 프로토콜 신뢰, 즉 신뢰가 없는 이더리움 기반 스마트 계약입니다. 이것은 메커니즘의 작동을 보장하기 위한 기초입니다.

AMPL이 10억 달러 또는 100억 달러 규모의 암호화폐로 성장한다면 이를 운반하는 퍼블릭체인으로서의 이더리움의 가치도 그만큼 상승할 것이다. 이러한 관점에서 AMPL이 성공할 수 있다면 결국 이더리움을 1조 달러 암호화 생태계로 밀어붙일 것입니다.

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AMPL의 가치와 위험의 원천

위의 정교함을 통해 우리는 인상적인 혁신적인 측면을 언급했습니다. 그러나 모든 혁신에는 또 다른 측면이 있으며 AMPL도 예외는 아닙니다. AMPL에는 큰 불확실성과 위험도 있습니다. 혁신 프로젝트의 위험은 혁신 비용인 일반적인 정상 상태 프로젝트의 위험보다 훨씬 큽니다. 투자자라면 위험을 통제하고 신중하게 결정을 내려야 합니다.

어떤 위험이 있습니까? 스마트 계약 및 오라클과 같은 일반적인 시스템 위험 외에도 메커니즘 자체의 위험을 언급할 필요가 있습니다. 이것은 미래에 가장 큰 불확실성이 있는 곳입니다.

Bitcoin의 가치는 에너지 기반 게임 메커니즘에 의해 지원되고 DeFi는 자산 모기지에 의해 지원되므로 AMPL은 무엇에 의존합니까? 현재 공급과 수요에 기반한 균형 메커니즘을 가지고 있으며 무신뢰의 특성을 가지고 있으며 투기 게임에 의존하고 사람들은 BTC 및 ETH와 같은 실제 가치 자산을 사용하여 AMPL을 대체하고 지원합니다. 사람들이 AMPL 시스템에서 ETH와 같은 자산을 인출하면 가격과 시장 가치가 떨어지고 공급도 감소합니다. 공급 감소는 지속적인 가격 하락을 멈출 수도 있고 멈추지 않을 수도 있습니다. 핵심은 여전히 ​​AMPL에 대한 실제 수요와 AMPL에 대한 사람들의 신뢰입니다.

AMPL에 대한 현재 수요는 투기적 수요로 상승할 것으로 예상되며 시장 가격이 목표 가격보다 높기 때문에 사람들은 AMPL에 참여함으로써 더 많은 토큰을 얻을 수 있으며 이는 자산 기반 채굴과 유사하게 수익성이 있습니다. . 그러나 이 가치의 지지는 구매수요에서 나오며, 장기적으로 지지될 수 있는지 여부는 주로 미래에 형성되는 균형점에 달려 있습니다.

이제 시장이 상승하고 있으므로 모두가 계속할 자신이 있습니다. 시장가가 목표가보다 낮으면 사람들이 차익거래를 위해 사서 목표가를 낮출까요? 아니면 토큰 축소로 인해 사람들이 매도하게 됩니까? 판매하는 사람들로 인한 추가 하락과 그에 대한 부정적인 피드백? 그것은 모두 사람들의 신뢰와 시장 행동에 달려 있습니다. 이것은 아직 실전에서 검증되지 않았습니다.