분석: 이더리움 네트워크의 성장은 주로 스테이블 코인에 의해 주도되며 스테이블 코인의 시장 가치는 이더리움을 초과할 수 있습니다.

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3월 검은 목요일 폭락 이후 이더리움 2.0이 가까워지는 것과 거의 관련이 없는 시장 회복에도 불구하고 암호화폐의 가격은 최근 횡보하고 있습니다. 커뮤니티에서 여러 가지 이유를 추측해 왔지만, 연구원 Joel John은 최근 Tether 및 DeFi 사용의 이점을 이해하기 위해 세계에서 두 번째로 큰 암호 화폐인 ETH를 둘러싼 "Fat protocol thesis"를 강조했습니다. 응용 프로그램 계층이 가격에 미치는 영향.

팻 프로토콜 이론은 인터넷 기술 스택에서 프로토콜이 막대한 가치를 창출할 수 있지만 거의 모든 가치는 이를 기반으로 하는 웹 애플리케이션에서 캡처할 수 있다고 주장합니다. 그러나 블록체인의 경우 이러한 계약은 가치를 창출할 뿐만 아니라 대부분의 가치를 포착하므로 "팻"이라고 합니다. 생태계에 대한 일반적인 인식은 계층 기술에 투자하는 것이 애플리케이션에 투자하는 것보다 더 많은 가치를 창출한다는 것입니다. 그러나 팻 프로토콜에 대한 Joel Monegro의 블로그에서 발췌한 내용에 따르면

"응용 프로그램 계층에서의 성공이 프로토콜 계층에서 더 많은 성장을 주도함에 따라 프로토콜의 시가 총액은 항상 최상위 계층 응용 프로그램을 기반으로 한 결합된 가치보다 빠르게 성장합니다."

보조 제목

2019년 7월 스테이블코인 테더(USDT)의 발행으로 비트코인 ​​네트워크에서 이더리움 네트워크로 전환되면서 이더리움 가격이 순식간에 상승했다.

이더리움 가격에 영향을 미치는 여러 요소가 있기 때문에 그렇지 않습니다. 그러나 스테이블코인 지배력 성장이 자체 암호화폐인 ETH보다 이더리움에 더 많은 기여를 했다는 증거가 있습니다.

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출처: Santiment Insights

보조 제목

Tether의 발행은 지난 몇 달 동안 급증했으며 이는 또한 stablecoin의 총 시가 총액과 Ethereum의 격차를 좁히는 데 도움이 되었습니다. 이더리움에서 Tether를 많이 사용하면 소비자 수요에 따른 토큰 발행 논리로 인해 가격이 상승할 수 있으며, 이는 다시 더 많은 거래가 발생하여 가스 수요가 증가함을 의미합니다. 테더는 이미 이더리움에서 가장 많은 양의 가스를 태웠지만 가격이 더 높아지지는 않았으며 연구원들은 ETH의 가격이 새로운 수요를 따라가지 못할 수도 있다고 제안했습니다.

또한 DeFI가 새로운 세그먼트로 자리 잡았음에도 불구하고 가격 변동성이 충분히 흥미롭지 않거나 시장이 아직 그 영향을 깨닫지 못하고 있습니다.

둘째, 이더리움 블록체인에서 테더가 발행된 이후 이더리움의 금전적 요소가 달라졌다. 그의 연구에 따르면 사용자는 주로 ETH보다 많은 양의 스테이블 코인을 보유 및 해제하고 있으며 이러한 변화는 이더리움이 Tether의 주요 발행 플랫폼이 된 이후에 발생했습니다.

출처: Santiment Insights

ETH는 스테이블 코인 거래 및 결제를 위한 수단으로 사용되어 소매 사용자는 기본 계층 자산 ETH로 전환했습니다. 그러나 응용 프로그램 측면에서 호소력은 현재로서는 여전히 강력합니다.

활성 주소의 수를 고려하면 스테이블 코인은 총 활성 이더리움 주소의 10%에서 40%로 증가할 것입니다. 이것은 Ethereum의 성장이 주로 stablecoins에 의해 주도됨을 보여줍니다. 연구원에 따르면 다른 유틸리티 네트워크가 곧 시장에 진입하지 않으면 DeFi 애플리케이션은 ETH 사용량만 증가시킬 수 있습니다.

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