Cryptodollar: Crypto World의 트로이 목마?

편집자 주: 이 기사의 출처는푸른여우노트 (ID: lanhubiji), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

푸른여우노트 (ID: lanhubiji)

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최근 몇 달 동안 스테이블 코인의 시장 가치는 점점 더 빠르게 성장했습니다. 암호화된 달러(주로 중앙 집중식 스테이블 코인)의 전체 시장 가치는 미화 90억 달러를 넘어섰고 불과 한 달여 만에 30억 달러의 증가가 추가되었습니다.

이미지 설명

아이러니하게도 오늘날 가장 빠르게 성장하는 암호화폐 공간은 DeFi도, 비트코인도 아닌 암호화폐입니다. 현재 이더리움의 가장 큰 적용 시나리오는 2017년의 ICO도, 2019년의 DeFi도 아닌 USD 스테이블 코인의 발행입니다. 이것이 계속된다면 적어도 단기적으로는 이더리움이 개방형 금융 퍼블릭 체인이 아니라 가장 큰 암호화된 달러 퍼블릭 체인이 될 것입니다.

암호화폐 세계의 사람들이 좋아하든 그렇지 않든 암호화폐 공간은 원래 기대했던 암호화폐 세계가 아닙니다. 장기적으로 암호화 분야는 새로운 모습을 보일 수 있지만 단기적으로는 암호화 분야의 현재 제품 및 시장에 가장 적합한 시나리오는 암호화된 달러입니다. 달러가 토큰화됩니다.

비트코인의 원래 목표는 법정화폐 시스템을 대체하는 것이었지만 현재의 진화는 법정화폐가 약화되지는 않았지만 더 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 물론 모든 명목 화폐가 그렇게 운이 좋은 것은 아닙니다. 블록체인의 맥락에서 미국 달러와 같은 강력한 국가 경제의 법적 통화와 같이 강할수록 강합니다. 베네수엘라, 아르헨티나 등 취약국 통화는 완전히 대체될 때까지 점점 약해질 것이다. 일부 애플리케이션 시나리오에서 블록체인의 탈중앙화 기술이 가져오는 것은 탈중앙화의 현실이 아니라 보다 중앙 집중화되는 경향이 있습니다. 암호화 달러는 그것의 가장 큰 축소판입니다.

미국 달러가 암호화된 세계에 들어와 명목화폐의 영향력이 급속히 확대되면서 결국 암호화된 세계를 차례로 집어삼킬 암호화된 세계의 트로이 목마일까?보조 제목》）

비트코인의 초기 내러티브는 명목 화폐 시스템을 대체하는 P2P 전자 현금 및 암호화된 지불이 되는 것이었습니다. 그러나 비트코인 ​​자체의 확장성으로 인해 P2P 결제의 현실을 지원할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인은 글로벌 통화 시스템의 일부가 되었으며 현재 시장 가치는 미화 1,300억 달러를 초과합니다(블루 폭스 노트: 2020년 4월 24일 작성 기준). 그러나 이 규모는 주식시장, 부동산시장, 파생상품시장 등 글로벌 자본시장과 비교할 때 동일한 규모는 아니다. 심지어 금의 시가총액은 거의 8조 달러에 이릅니다.

그러나 비트코인의 통화 발행이 갖는 불변의 특성과 가치 저장 및 가치 순환의 이점으로 인해 미래 디지털 시대에 금을 대체할 최고의 잠재력을 가지고 있습니다. ("기사를 참조하십시오.

비트코인의 가치를 뒷받침하는 것은 무엇입니까?

• 이제 비트코인의 발전 과정에서 그 가치 저장과 가치 순환은 암호화된 달러와 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 이것은 Bitcoin이 다음에 해결해야 할 문제이며 사용 시나리오를 확장하는 방법과 향후 경쟁력을 확보하는 방법을 찾는 방법이기도 합니다.

보조 제목

• 암호화된 달러는 전통적인 달러의 가치 기반을 가지고 있습니다.

Bitcoin은 암호화 세계에서 당연한 큰 형이지만 실제 세계의 미국 달러와 비교할 때 수요 규모는 분명히 비교할 수 없습니다. 암호화된 달러 자체는 미국 달러의 토큰화이며, 그 기반은 전통적인 미국 달러에 대한 자체 수요에 있습니다. 크립토 페소(아르헨티나 페소의 토큰화)에 대한 수요는 그리 강하지 않을 것입니다.

• 국제 무역 수요

미국 달러는 석유 거래에 미국 달러를 사용하는 등 세계 무역의 주요 통화 중 하나입니다.

USD 부채 수요

투자 필요

미국 기술 회사와 같은 미국 기업에 투자하려면 미국 달러가 필요합니다. 미국 국채 투자에도 달러가 필요합니다.

위와 같은 이유로 미국 달러에 대한 글로벌 수요가 강합니다. 물론 미국 달러의 강세는 약한 경제의 통화에도 부담이 될 것입니다. 한편으로는 미국 달러에 대한 수요가 디플레이션으로 이어지고, 다른 한편으로는 현지 통화의 인플레이션으로 인해 사용 시나리오가 지속적으로 압박됩니다.

미국 달러의 강세로 인해 미국 달러가 전 세계 여러 곳에서 규제되고 있습니다. 통제되지 않으면 많은 곳에서 현지 법정 통화 시스템이 지속 불가능해질 수 있습니다. 그러나 제어로 인해 순환이 완전히 원활하지 않습니다. 거기에는 억눌린 수요가 많이 있습니다. 억눌린 수요가 발판을 찾으면 순식간에 폭발적인 위력을 발휘한다.보조 제목》）。

Cryptodollars는 암호화 세계에서 이점이 있습니다.

암호화폐가 인기 있는 이유는 현실 세계에서 미국 달러의 수요 기반과 암호화폐 세계의 빠른 유통 특성을 모두 가지고 있기 때문이다. 암호화 기술을 통해 암호화된 달러의 발행이 비교적 쉽고 저렴한 비용으로 유통될 수 있습니다. 미국 달러를 토큰화하여 USDT, USDC, BUSD 등 다양한 스테이블 코인을 생성합니다. 이러한 스테이블 코인은 다양한 퍼블릭 체인, 특히 이더리움을 통해 빠르게 전송할 수 있습니다. 이제 전통적인 은행 계좌(예: Dharma와 같은 암호화된 은행을 통해)를 설정하는 것보다 지불을 주고받는 암호화된 지갑을 갖는 것이 더 쉽습니다. 또는 사용자는 이더리움 또는 비트코인 ​​주소만 있으면 됩니다. 무허가 은행 계좌.

또한 암호화된 달러의 거래 네트워크는 상대적으로 완전하고 급속한 유통을 위한 기술적 기반을 가지고 있을 뿐만 아니라 급속한 유통을 위한 사회적 기반을 가지고 있습니다. 암호화된 자산을 구매하는 것 외에도 암호화된 달러는 대출, 송금, 파생상품 등에 사용될 수 있습니다. 현재 관점에서 볼 때 암호화된 달러의 수입은 기존 은행보다 높기 때문에 기존 은행 업무를 흡수할 수 있습니다. 일부 암호화 은행은 간단한 모델을 사용하여 현실 세계에서 암호화 세계로 달러를 빨아들이려고 합니다. (예를 들어, 달마 "

대체로 암호화된 달러는 유례가 없는 종으로 전통적인 미국 달러와 암호화 기술이 결합된 산물이며 현실 세계의 가치 저장 및 가격 단위의 속성을 가지고 있으며 가치 순환의 속성도 가지고 있습니다. 암호화된 세계에서 이것은 돈의 완전한 속성을 부여합니다. 이러한 관점에서 비트코인은 전통적 세계와 암호화된 세계의 차원에서 경쟁합니다. 그러나 암호 화폐에도 약점이 있습니다. 검열에 덜 저항하게 만드는 1:1 달러 앵커를 달성하기 위해 전통적인 은행 시스템이 필요하다는 것입니다.

Cryptodollars는 다른 모델도 개발했습니다. 예를 들어, 과도한 담보로 생성된 DAI와 같은 탈중앙화 스테이블코인이 있습니다. DAI와 같은 Stablecoin은 DeFi의 dApp에서 주로 사용되며 DeFi의 기질과도 일치합니다. 파생 상품 지원을 통해 얻을 수 있는 미국 달러에 대한 익스포저도 있습니다. 예를 들어, 암호화폐 세계의 무허가 토큰인 비트코인이나 더 복잡한 형태의 암호화폐인 이더리움을 사용하여 달러 노출을 달성할 수 있습니다.

예를 들어 사용자가 BTC/USD를 거래할 수 있도록 지원하는 비트코인 ​​영구 계약을 통해 사용자가 암호화된 달러의 안정성을 얻고 싶고 비트코인의 변동성 위험을 감수하고 싶지 않다면 유사한 선물 모기지 BTC를 얻을 수 있습니다. 암호화 달러의 안정성. 베네수엘라의 사용자가 법정화폐 또는 암호화폐로 1 BTC를 구입한다고 가정하면 사용자의 목표는 현지 인플레이션에 저항하기 위해 $8000(1 BTC의 가격이 $8000라고 가정)의 노출을 유지하는 것입니다. 그러나 사용자는 비트코인 ​​변동에 따른 시장 위험을 감수하고 싶지 않고 $8,000의 익스포저를 유지하기를 원하며 다른 스테이블 코인(USDT)으로 교환하기를 원하지 않습니다.

현재 사용자는 $8,000를 얻기 위해 1 BTC를 판매할 필요가 없습니다(규제 위험). 사용자는 무기한 계약을 통해서만 BTC를 매도하면 됩니다. BTC가 $8,000 아래로 떨어지면 사용자가 BTC를 얻었기 때문에 숏 포지션은 여전히 ​​$8,000의 가치가 있습니다. 즉, 합성 USD 노출을 위해 BTC를 스테이킹함으로써 사용자는 BTC 시장의 변동성에 관계없이 USD 노출을 고정할 수 있습니다.

보조 제목

Crypto Dollar는 Crypto World의 트로이 목마가 될 것입니까?

암호 달러는 지금 강세를 보이고 있습니다. 암호화된 달러는 암호화된 세계에서 더 높은 이자를 얻기 위해 사용될 수 있으며 스테이블 코인의 수입은 전통적인 은행 시스템의 미국 달러 수입보다 훨씬 높습니다. Stablecoin은 암호화 시장의 변동성에 대한 헤지로 사용될 수 있습니다. Stablecoin은 대출, 모기지 등에도 사용할 수 있습니다. OTC는 법정 화폐 및 USDT 거래도 지원합니다.

Cryptodollars는 송금에 사용될 수 있으므로 가치 이전이 가능합니다. 송금은 중개자가 수백억 달러의 수수료를 받을 수 있는 6천억 달러 이상의 시장입니다. 낮은 비용과 속도로 인해 암호화폐 달러는 전통적인 송금 시장의 상당 부분을 차지할 수 있는 기회가 있습니다.

암호화된 달러는 베네수엘라, 아르헨티나 및 일반 사람들이 엄격한 USD 인출 및 구매 통제를 하는 기타 국가와 같은 취약한 경제에서 인플레이션과 싸우는 데 사용될 수 있습니다. Cryptodollars는 이러한 경제의 일반 사람들이 현지 통화의 인플레이션이 높을 때 인플레이션과 싸우기 위해 대체 통화에 액세스할 수 있도록 도울 수 있습니다.

가장 중요한 것은 미국 달러 부채에 대한 수요가 매우 강하고 규모가 크다는 것인데, 암호화 달러를 사용하여 미국 달러 유동성을 더 많이 확보할 수 있을까요? 이 가능성은 불가능하지 않습니다.

이러한 관점에서 암호화된 달러는 암호화된 시장의 투기적이고 안전한 피난처 요구를 완전히 능가했으며 기존 시스템의 달러 수요를 체인으로 이전할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. 이 규모는 암호화 시장의 투기 수요보다 훨씬 더 큽니다.

그렇다면 이것이 비트코인과 이더리움의 금전적 속성을 손상시키지 않을까요? 이 암호 화폐가 소외될까요?

암호 화폐 세계의 비전은 2008년 경제 위기의 지속을 막기 위해 개방형 금융 시스템을 구축하는 것입니다. 신용 경제 시스템의 인플레이션 모델을 변경하고 실제 경화 시스템을 구현하려고 시도하며 전통적인 금융 시스템을 블록체인으로 이전하려고 시도합니다.

비트코인과 이더리움은 암호화 세계를 대표하는 두 가지입니다. 현 시점에서 주류인들은 법정화폐를 포기할 의지가 없고 암호화폐를 대안화폐로 여기지 않고 투기, 투자 수요가 더 많은 현 시점이다. 반대로 블록체인 기술의 도움으로 강력한 법적 통화(예: 미국 달러)는 더 많은 성장 여지를 얻었습니다. 이 모든 것은 암호화된 세계가 암호 화폐를 대체 통화로 만드는 대신 전통적인 명목 화폐의 부상을 허용한 것으로 보입니다.

그렇다면 암호화폐 달러는 정말로 암호화폐 세계의 트로이 목마일까요?

아니요.

우선, 암호화된 달러의 부상이 가치 저장과 가치 순환에서 비트코인의 서사적 공간을 어느 정도 압박했다는 점을 인정해야 합니다. 확장성으로 인해 Bitcoin은 P2P 전자 현금의 무거운 책임을 질 수 없으며 변동성으로 인해 현재 사용자를 가치 저장소로 설득할 수 없습니다. 물론 지금으로서는 회계 단위의 막중한 책임을 더 이상 감당할 수 없다.

비트코인이 그 장점을 충분히 발휘하기 전에 암호화된 달러의 존재가 비트코인의 가치 저장소 내러티브를 크게 압박할 것이라고 말할 수 있습니다. 따라서 위기와 시장 변동성이 발생할 경우 사람들은 비트코인 ​​대신 암호화된 달러를 보유하는 것을 선호할 수 있습니다.

그러나 이것이 암호화폐 달러의 상승이 비트코인과 이더리움에 실질적인 타격이라는 의미는 아닙니다. 반대로 암호화된 달러의 부상은 장기적으로 비트코인과 이더리움에 유리합니다.

우선, 암호화된 달러의 부상은 전통적인 은행 시스템을 압박합니다. 그것은 새로운 시대의 "유로달러"이며, 세계에 새로운 유동성 채널을 제공할 것이며, 세계 송금에 대한 더 나은 대안을 제공할 것입니다. 암호화된 달러의 부상은 달러 신용, 보관, 대출 및 송금과 같은 전통적인 은행의 비즈니스 모델을 재구성할 것입니다.

둘째, 암호화된 달러의 부상은 약한 경제의 통화를 압박합니다. 높은 디플레이션으로 인해 통화가 매력적이지 않은 아르헨티나와 베네수엘라와 같은 약한 경제에서 사람들은 인플레이션과 싸우기 위해 달러를 얻으려고 합니다. 그러나 실제 달러는 얻기 어렵고 암호화된 달러는 이 전송을 가속화하여 인플레이션 통화를 위한 공간을 더욱 압축할 것입니다.

암호화된 달러는 달러에 대한 억눌린 수요를 방출했을 뿐이며 암호화 기술은 이러한 수요를 방출하는 과정을 가속화했습니다.

약한 국가의 통화와 비교할 때 Ethereum과 Bitcoin은 타의 추종을 불허하는 해자를 가지고 있습니다. 비트코인은 근본적으로 다르기 때문에 프로그래밍 가능한 통화이며 투명하고 발행 계획이 명확하며 허가가 필요하지 않고 자유롭게 유통됩니다. 와.. 비교적 아무렇게나 발행할 수 있는 미국 달러와 같지는 않을 것이다. 본질적으로 달러와는 완전히 다른 종입니다. 암호화된 달러가 빠르게 발전하더라도 미국 달러의 연장선이며, 비트코인은 암호화된 세계의 평행종입니다. USD 대체 불가능한 수요 시나리오.