바이낸스 선물 담당자 인터뷰: 바이낸스 선물이 레버리지가 125배인 이유는?

저자 | 친샤오펑

에디터 | 루샤오밍

제작 | 오데일리

（Aaron Gong）

저자 | 친샤오펑

에디터 | 루샤오밍

이미지 설명

두 달 후, 바이낸스 선물거래의 아론 공 이사는 오데일리와의 독점 인터뷰를 수락하고 바이낸스 선물거래의 현재 운영 상황을 소개했습니다.

Aaron Gong은 이전에 CME(Chicago Mercantile Exchange)에서 7년 동안 근무했으며 CME 비트코인 ​​선물을 포함한 여러 신제품 계약의 개발 및 홍보에 깊이 관여했습니다.

첫 번째 레벨 제목

Aaron Gong：다음은 오데일리가 정리한 인터뷰 전문이다.

보조 제목

1. 1,000만 달러의 리스크 펀드는 사용자를 위한 수익입니다.

1. 오데일리: 9월 13일 바이낸스 선물거래가 런칭되었는데, 현재 운영 상황에 대해 소개 부탁드립니다.

바이낸스 선물거래가 출시된 첫날 거래량은 19,253비트코인에 달했으며, 10월 3일 일일 거래량은 바이낸스 현물 시장에서 BTC/USDT 거래 쌍의 거래량을 넘어 현재 최고 거래량을 기록했습니다. Skew two에서 1위를 차지했습니다.

지난달 25일에는 국가에서 블록체인을 지원한다는 소식이 나온 후 거래량도 크게 늘어 최대 30억 달러에 육박했습니다. 전반적으로 우리는 단 1개월 반이라는 매우 짧은 시간 동안 온라인에 접속했지만 성장 속도는 이미 매우 빠릅니다.

Aaron Gong：우리의 계약은 선도 계약, 즉 안정적인 통화를 손익으로 사용하여 계산된 가격 단위입니다. 스테이블 코인 중에서 USDT는 유동성이 가장 좋습니다. 나중에 우리는 교차 담보를 보유할 것이며 다른 암호화폐도 마진으로 사용할 수 있습니다.

상장된 통화의 첫 번째 배치는 BTC/USDT 뿐입니다. 물론 이것은 짧은 기간 동안만 가능합니다. 앞으로 더 많은 거래 쌍을 배포할 것입니다. 현재 다른 거래 쌍도 내부적으로 테스트되었으며 연말 전에 적어도 하나 이상의 거래 쌍이 출시될 것으로 예상됩니다.

(오데일리: 옵션은요?) 옵션을 검토하겠지만 아직 이 시점에 도달하지 못했습니다. 다음 초점은 더 많은 거래 쌍을 먼저 추가하는 것입니다.

2. 오데일리: 바이낸스 선물이 처음 출시되었을 때 레버리지가 20배에 불과했지만 지금은 125배에 이르렀습니다. 이 배수는 다른 주류 계약 거래소보다 훨씬 높습니다. 앞으로 천배의 레버리지가 생길까요?

우선 우리는 고객 피드백을 매우 중요하게 생각합니다. 사실 저에게는 20배가 매우 높다고 생각합니다. 하지만 20배에 도달한 후에는 많은 고객이 20배 레버리지가 충분하지 않다고 느끼기 때문에 고객의 요구에 따라 레버리지 비율을 높일 뿐입니다.

Aaron Gong：125배라는 수치도 시장에서 레버리지를 사용하는 사용자, 그들의 선호도, 가장 높은 위험의 임계값 등을 포함하여 우리가 계산한 것입니다. 이는 브레인스토밍의 결과가 아닙니다. 현재 대부분의 사용자는 여전히 100회 미만의 간격을 선택합니다.

• 물론 125배 레버리지 사용에도 제한이 있을 것이며, 125배는 포지션의 명목 가치가 미화 50,000달러 미만일 때만 열 수 있습니다. 고객이 위험 허용 범위에 따라 자신에게 적합한 레버리지를 선택하는 것이 좋습니다.

• 1000배의 레버리지 여부에 대해서는 현재 이러한 요구를 가진 사용자가 거의 없으며 당분간 고려하지 않을 것입니다.

• 3. 오데일리: 현재 바이낸스 선물거래의 장점은 무엇입니까?

• 주요 장점은 다음과 같다고 생각합니다.

• 바이낸스 선물거래의 매칭 엔진 속도는 나스닥 수준인 초당 100,000개의 주문에 도달하며 이것이 우리의 핵심 장점 중 하나입니다. 이것은 사용자 측에서 더 분명합니다. 예를 들어 시장이 급격하게 변동하거나 거래량이 크게 증가할 때 거래소는 다운타임이나 주문 지연이 없습니다. 동시에 백만 명의 사용자 방문을 호스팅할 수 있으며 앞으로도 계속 개선할 수 있습니다.

• 위험 관리 설계에는 매우 인간적인 개선이 있으며 표시 가격은 포지션 마감에 사용됩니다.

시장이 격렬하게 변동할 때 우리의 벤처 펀드는 사용자 위험을 줄이기 위해 많은 수의 열린 위치를 인수하기 위해 주도권을 잡을 것입니다.

Aaron Gong：바이낸스의 현물 시장은 분명한 이점이 있으며 바이낸스에 필적하는 현물 유동성을 가진 거래소는 거의 없습니다.사용자에게 현물은 좋은 헤징 채널입니다.

취급 수수료는 현재 업계에서 가장 낮고 온라인에 접속한 첫 3개월 동안 여전히 50% 할인이 있습니다(마감일은 아직 1개월 반 남았습니다).

스마트 청산 기능, 시스템은 각 거래를 확인하고 유지 증거금보다 높을 때 강제 청산이 자동으로 중지되고 포지션이 예약되며 청산의 개념이 없습니다.

Aaron Gong：4.Odaily: Binance Futures는 포지션 분할이 없을 것이라고 광고합니다. 어떻게 실현할 수 있습니까?

시장이 폭력적일지라도 바이낸스 선물은 고르게 분배되지 않을 것입니다.우리는 제품 개발 과정에서 사용자를 보호하기 위해 많은 메커니즘을 설계했습니다. 우선 저희 보험기금이 고객의 청산 포지션을 인수하고 청산 위험은 보험기금이 부담합니다. 그런 다음 보험 기금이 많은 포지션을 인수할 수 없을 때 상대방 포지션의 자동 라이트닝을 시작합니다.

현재 보험기금은 1000만 달러로 바이낸스가 자금을 조달하고 있습니다. 초기 단계에서 소진되면 바이낸스가 보충합니다.

5. 오데일리: 바이낸스의 시장 확장 측면에서 차기 계획이 있나요?

Aaron Gong：스톡 게임이 아닌 전체 생태계를 확장하고 싶다는 점을 강조하고 싶습니다. 다음으로 전체 트레이딩 생태계 조성에 큰 비중을 두겠습니다.

내 개인적인 경험에 따르면 성숙한 거래 생태계, 특히 계약 거래는 주로 세 가지 유형의 고객으로 구성됩니다: 첫 번째는 헤징 및 차익 거래 고객, 두 번째는 마켓 메이커, 세 번째는 투기 고객입니다.

Aaron Gong：이 세 가지 고객 유형의 요구 사항은 실제로 다르지만 서로 매우 상호 의존적입니다. 따라서 우리는 이러한 고객을 유치하기 위해 더 많은 표적 서비스를 시작했으며, 예를 들어 이달 초에 새로운 마켓 메이커 계획을 시작했습니다.

사실 인원도 많지 않고 계약팀도 합쳐서 20명 정도 된다. 그러나 우리는 현재 확장하고 있으며 계약 부서도 고용하고 있습니다.

7. 오데일리 : 가끔 암호화폐 거래소에 '핀'이 있는데 어떻게 생각하세요?

"핀 삽입"은 통화 서클에만 국한된 것이 아니며 이러한 동작은 미국의 성숙한 시장에서도 발생합니다. 예를 들어, 2010년 5월 6일 미국 다우존스 지수는 고정되었고 단기간에 거의 1,000포인트 급락했습니다. CME에도 핀이 있습니다.예를 들어, 은과 같은 일부 신제품은 비활성 유동성 기간 동안 때때로 고정됩니다.

Aaron Gong：거래소로서 바이낸스의 임무는 사용자를 보호하는 것입니다. 우리 거래소의 관점에서 우리가 할 수 있는 것은 더 나은 위험 통제 시스템을 설계하고 더 나은 기술을 제공하는 것입니다. 이러한 극단적인 시장 상황이 발생했을 때 사용자의 이익을 최대한 보호할 수 있습니다. 따라서 우리의 종가는 여러 거래 플랫폼의 종합 가격인 현물 지수를 기준으로 하며, 우리가 참고하는 특정 거래 플랫폼의 가격 변동이 있을 경우 실시간으로 비정상적인 데이터도 제거합니다.

보조 제목

Aaron Gong：2. CME에서 암호화 시장으로

1. 오데일리: CME에서의 이전 작업에 대해 소개해 주시겠습니까?

CME에서 근무하는 동안 저는 CME 비트코인 ​​선물을 포함하여 몇 가지 새로운 상품 계약의 개발 및 홍보에 깊이 관여했습니다. CME는 세계에서 가장 오랜 역사와 가장 큰 거래량을 가진 선도적인 선물 거래소로서 2017년 12월 비트코인 ​​선물을 출시했으며 이는 전통 산업 전체와 암호화폐 산업에 막대한 영향을 미쳤으며 이후 더 많은 기관이 비트코인에 진입하도록 이끌었습니다. 왕국.

2. 오데일리: 전통적인 금융업에 종사하셨는데, 암호화폐 업계에 입문하게 된 계기는 무엇인가요?

사실 나 자신도 처음에는 암호화폐에 대해 회의적인 태도를 가지고 있었는데, 이는 당시 전통적인 금융에 종사했던 대부분의 사람들의 공통된 견해이기도 했다.

Aaron Gong：이후의 태도 변화는 주로 CME의 내부 교육과 관련이 있습니다. 당시 CME는 시카고의 명문 트레이더를 초빙해 옵션에 대한 강의를 하였는데, 교육회에서 언급된 두 가지 사항은 첫째, 옵션은 1973년 처음으로 CBOE(Chicago Options Exchange)에서 거래되었습니다. 옵션의 연간 거래량 둘째, 1973년 Black and Scholes의 연구 보고서 "Option Pricing Model"이 탄생했으며 Scholes는 노벨 경제학상을 수상했습니다.