城堡证券, 미국 국채 매도 해석: 미국 경제가 너무 강하고, AI 투자가 자본 쟁탈을 심화시킨다

Odaily 보도: 미국 국채가 최근 매도세를 겪으며 수익률이 수십 년래 최고치로 상승했다. 시타델 증권(Citadel Securities)은 이번 장세의 핵심이 인플레이션 기대 악화가 아니라, 미국 경제 성장이 더 강해지고 재정 지출과 인공지능 투자가 함께 자본 수요를 끌어올린 데 있다고 본다.

시타델 증권의 유럽·중동·아프리카 고정수익 매출 총괄인 노샤드 샤(Nohshad Shah)는 월요일 고객 보고서에서 9월 미국 10년물 국채 수익률 상승이 거의 전부 실질 수익률에서 비롯됐으며, 인플레이션 기대는 상대적으로 안정적이었다고 밝혔다. 실질 수익률은 인플레이션을 차감한 채권 수익을 말한다. 샤는 더 높은 실질 수익률이 재정 완화, 금융 여건 완화, 그리고 인공지능 대규모 투자에 뒷받침된 미국 경제를 반영한다고 본다.

미 국채 시장 입장에서 이 판단은 수익률 상승이 반드시 인플레이션 이야기만은 아닐 수 있음을 의미한다. 미국 경제가 계속 견조함을 유지하고 정부 적자와 인공지능 투자가 높은 규모를 유지하는 한, 투자자들은 자금을 공급하기 위해 더 높은 실질 수익을 요구할 수 있으며, 이에 따라 미 국채 수익률도 추가 재가격 압력에 직면할 수 있다.