CoinW研究院周报(2026.1.12 - 2026.1.18期)

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-01-19 08:51

本文约8761字，阅读全文需要约13分钟

全球加密货币总市值为3.22万亿美元，较上周3.19万亿美元，本周内加密货币总市值上升约 0.94%。

AI总结

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核心观点：本周加密货币市场整体呈现温和增长态势，总市值、DeFi总锁仓价值及主要稳定币市值均有所上升，但各公链在链上活跃度、交易量等关键指标上表现分化，显示出资金在不同生态间的流动与竞争。
关键要素：
1. 市场整体指标向好：全球加密货币总市值增长0.94%至3.22万亿美元，DeFi总TVL上升5.08%至1302亿美元，稳定币总市值增长1.9%至3140亿美元。
2. 主流公链表现分化：BNB Chain的DEX日成交量激增54.15%，而Sui则大幅下降50.7%；Sui的日活跃地址数飙升69.7%，而Aptos则下降37%。
3. ETF资金持续流入：美国比特币和以太坊现货ETF本周分别录得14.2亿美元和4.79亿美元的净流入，显示机构资金持续进场。
4. 新项目聚焦AI与社交金融：涌现出Bluff（AI驱动预测市场）、Pumex（自动化策略DEX）、Liqfid（社交金融流动性层）等创新项目，探索叙事交易、自动化做市和社交资产化等新方向。
5. Layer 2格局稳定：以太坊Layer 2总TVL增长1.82%至393.6亿美元，Base和Arbitrum继续占据市场主导份额。

关键要点

全球加密货币总市值为 3.22 万亿美元，较上周 3.19 万亿美元，本周内加密货币总市值上升约 0.94%。截止至发稿，美国比特币现货累计总净流入约 578.2 亿美元，本周净流入 14.2 亿美元；美国以太坊现货累计总净流入约 129.1 亿美元，本周净流入 4.79 亿美元。

稳定币总市值为 3,140 亿美元，较上周 3,081 亿美元，上升 1.9%；其中 USDT 市值为 1,869 亿美元，占稳定币总市值的 59.5%，较上周 1,866 亿美元，小幅上升约 0.2%；其次是 USDC 市值为 760 亿美元，占稳定币总市值的 24.2%，较上周 746 亿美元，上升约 1.9%；DAI 市值为 53.6 亿美元，占稳定币总市值的 1.7%，市值与上周持平。

据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 1,302 亿美元，较上周 1,239 亿美元，上升约 5.08%。按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 58.14%；Solana 链，占比 6.95%；Bitcoin，占比 5.68%。

本周链上 DEX 日成交量方面，BNB Chain 增幅最为显著，由 12.52 亿美元上升至 19.3 亿美元，上升约 54.15%；Ethereum 由 6.5 亿美元增至 8.8 亿美元，上升约 35.38%；Solana 由 25.87 亿美元增至 29.6 亿美元，上升约 14.42%。Aptos 小幅回升至 0.8 亿美元，上升约 9.8%；TON 维持在 0.02 亿美元的低位水平；Sui 回落明显，由 1.42 亿美元降至 0.7 亿美元，下降约 50.7%。交易费用方面，整体 Gas 水平变化有限。Ethereum 由 0.01 美元升至 0.02 美元；Solana 与 Sui 分别降至 0.001 美元与 0.002 美元；BNB Chain、TON 与 Aptos 基本与上周持平。

本周日活跃地址方面，Sui 增长最为突出，升至 44.8 万，较上周 26.4 万，上升约 69.7%；BNB Chain 由 235 万增至 272 万，上升约 15.74%。相较之下，Ethereum 回落至 59 万，下降约 8%；Solana 降至 223 万，下降约 17.4%；TON 回落至 9.7 万，下降约 10.9%；Aptos 降幅较大，降至 83.5 万，下降约 37%。TVL 方面，多数公链保持温和增长，Ethereum 升至 756 亿美元，上升约 5%；BNB Chain 增至 72 亿美元，上升约 4.5%；TON 升至 0.9 亿美元，上升约 4.7%；Solana 升至 90.6 亿美元，上升约 1.3%；Sui 基本稳定在 10.5 亿美元；Aptos 增至 4.8 亿美元，上升约 9.1%。

新项目关注：Bluff 是 AI 驱动型预测市场项目，核心定位是让用户围绕人们真正关心的叙事，进行押注与博弈；Pumex 聚焦于通过自动化与智能化的交易与流动性管理机制，重构传统 DEX 中对 LP 与交易者高度依赖人工操作的问题；Liqfid 是构建于 Base 生态的社交金融流动性层，其核心创新在于基于 Farcaster 社交协议，将用户的社交身份转化为可产生收益的链上资产。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为 3.22 万亿美元，较上周 3.19 万亿美元，本周内加密货币总市值上升约 0.94%。

数据来源：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

截止至发稿，比特币的市值为 1.85 万亿美元，占加密货币总市值的 57.54%。与此同时，稳定币的市值为 3,140 亿美元，占加密货币总市值的 9.77%。

数据来源：Coingeck,https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为 43，显示为中性。

数据来源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

3.ETF 流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 578.2 亿美元，本周净流入 14.2 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 129.1 亿美元，本周净流入 4.79 亿美元。

数据来源：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例

ETHUSD ：现价 3,220 美元，历史最高价 4,946.05 美元，距最高价跌幅约 34.95%

ETHBTC ：目前为 0.034653，历史最高为 0.1238

数据来源：Ratiogang,https://ratiogang.com/

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 1,302 亿美元，较上周 1,239 亿美元，上升约 5.08%。

数据来源：Defillama,https://defillama.com

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 58.14%；Solana 链，占比 6.95%；Bitcoin，占比 5.68%。

数据来源：CoinW 研究院，Defillama,https://defillama.com

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

6.链上数据

Layer 1 相关数据

主要从链上 DEX 日成交量、日活跃地址、交易费用分析目前主要 Layer1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相关数据。

数据来源：CoinW 研究院,Defillama,https://defillama.com

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

链上 DEX 日成交量与交易费用：链上 DEX 日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。链上 DEX 日成交量方面，本周 BNB Chain 增幅最为显著，由 12.52 亿美元上升至 19.3 亿美元，上升约 54.15%；Ethereum 由 6.5 亿美元增至 8.8 亿美元，上升约 35.38%；Solana 由 25.87 亿美元增至 29.6 亿美元，上升约 14.42%。Aptos 小幅回升至 0.8 亿美元，上升约 9.8%；TON 维持在 0.02 亿美元的低位水平；Sui 回落明显，由 1.42 亿美元降至 0.7 亿美元，下降约 50.7%。交易费用方面，整体 Gas 水平变化有限。Ethereum 由 0.01 美元升至 0.02 美元；Solana 与 Sui 分别降至 0.001 美元与 0.002 美元；BNB Chain、TON 与 Aptos 基本与上周持平。

日活跃地址与 TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，Sui 增长最为突出，本周日活跃地址升至 44.8 万，较上周 26.4 万，上升约 69.7%；BNB Chain 由 235 万增至 272 万，上升约 15.74%。相较之下，Ethereum 回落至 59 万，下降约 8%；Solana 降至 223 万，下降约 17.4%；TON 回落至 9.7 万，下降约 10.9%；Aptos 降幅较大，降至 83.5 万，下降约 37%。TVL 方面，多数公链保持温和增长，Ethereum 升至 756 亿美元，上升约 5%；BNB Chain 增至 72 亿美元，上升约 4.5%；TON 升至 0.9 亿美元，上升约 4.7%；Solana 升至 90.6 亿美元，上升约 1.3%；Sui 基本稳定在 10.5 亿美元；Aptos 增至 4.8 亿美元，上升约 9.1%。

Layer 2 相关数据

据 L2Beat 数据显示，以太坊 Layer 2 总 TVL 为 393.6 亿美元，本周较上周 386 亿美元，上升约 1.82%。

数据来源：L2Beat,https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

Base 和 Arbitrum 分别以 37.68% 和 35.03% 的市场份额占据前排，本周 Base 在以太坊 Layer2 的 TVL 中位居第一。

数据来源：Footprint,https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

7.稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 3,140 亿美元，较上周 3,081 亿美元，上升 1.9%；其中 USDT 市值为 1,869 亿美元，占稳定币总市值的 59.5%，较上周 1,866 亿美元，小幅上升约 0.2%；其次是 USDC 市值为 760 亿美元，占稳定币总市值的 24.2%，较上周 746 亿美元，上升约 1.9%；DAI 市值为 53.6 亿美元，占稳定币总市值的 1.7%，市值与上周持平。

数据来源：CoinW 研究院，Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

据 Whale Alert 数据显示，本周 USDC Treasury 总计增发 5.65 亿枚USDC，Tether Treasury 无增发 USDT。本周稳定币增发总量 5.65 亿枚，较上周稳定币增发总量 27.4 亿枚，下降约 79.4%。

数据来源：Whale Alert,https://x.com/whale_alert

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币

过去一周内涨幅前五的 VC 币

数据来源：CoinW 研究院，Coinmarketcap,https://coinmarketcap.com/

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

过去一周内涨幅前五的 Meme 币

数据来源：CoinW 研究院，Coinmarketcap,https://coinmarketcap.com/

数据截止至 2026 年 1 月 18 日

2.新项目洞察

Bluff 是 AI 驱动型预测市场项目，核心定位是让用户围绕人们真正关心的叙事，进行押注与博弈。与传统预测市场偏重单一结果事件不同，Bluff 引入 AI 对社交情绪、热点话题与叙事趋势进行识别与结构化，将模糊但高关注度的市场共识转化为可交易的预测标的，使用户能够在信息扩散与共识形成的早期阶段参与定价与套利。Bluff 试图将预测市场从结果导向升级为叙事导向，在提高参与感与娱乐性的同时，探索 AI 与链上金融结合的新可能。

Pumex 是以策略为核心的去中心化交易所，构建于 Injective 生态。Pumex 聚焦于通过自动化与智能化的交易与流动性管理机制，重构传统 DEX 中对 LP 与交易者高度依赖人工操作的问题。Pumex 不再要求流动性提供者和交易者频繁手动调整仓位或参数，而是通过预设与动态优化的策略体系，在不同市场环境下自动完成撮合、做市与风险控制，从而提升资金效率与用户体验。

Liqfid 是构建于 Base 生态的社交金融流动性层，其核心创新在于基于 Farcaster 社交协议，将用户的社交身份转化为可产生收益的链上资产。Liqfid 通过把社交影响力、活跃度与链上流动性机制相结合，使原本不可金融化的社交关系与身份数据具备资产属性，从而参与到 DeFi 收益分配与激励体系中。Liqfid 试图打通 Social 与 DeFi 之间的价值断层，让社交身份不再只是入口或标签，而成为可组合、可定价、可持续产生收益的金融要素。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

Fluent 宣布将发布首版 Press Collection NFT，该 NFT 共有四个等级，用户可以通过积累社交和链上声誉来解锁不同等级的购买权益。价格从 0.2 ETH 至 0.5 ETH，等级越高购买价格越低，铸造时间从 1 月 15 日至 1 月 21 日，分等级开放。参与首轮发行的投资者将有机会获得 Fluent 发行代币时初始代币供应量的 5%，其中 50% 的代币将在 TGE 时解锁，剩余部分将在 6 个月内线性解锁。
OpenSea CMO Adam Hollander 发布最新进展，团队目前正在完善移动端和超流动性应用。Adam Hollander 建议用户在 OpenSea 上连接并关联钱包，此举首先能使用户体验移动操作系统，管理所有投资组合。其次，随着 TGE 临近，这将使基金会能够全面了解用户的链上历史记录，并将当前活动与原本处于休眠状态的钱包关联起来。基金会的 TGE 筹备工作正在进行中，基金会将认真考虑历史交易量，奖励计划中的 Treasures 数据也同样重要。该奖励计划将持续进行直至 TGE，且每一轮费用的 50% 将注入奖金池。
高性能区块链 Fogo 已开放 FOGO 代币空投，此次空投将发放给约 22,300 个地址，平均每个钱包分配约 6,700 枚 FOGO，代币为完全解锁状态。符合资格的地址包括：第一阶段和 1.5 阶段的 Flames 积分持有者、前 5,400 名早期测试用户、特定 Discord 角色持有者以及 Lil Fogees NFT 持有者。符合条件的地址可在 2026 年 4 月 15 日前通过官方申领门户领取。
Web3 机器人公司 XMAQUINA 已开放社区拍卖代币 DEUS 申领，可领比例为 33%。用户可利用代币进行投票、参与 DAO 战略制定等。这些代币在 TGE 前不可转让，亦不可在任何交易所交易。剩余部分 DEUS 代币将遵循 12 个月线性解锁计划，自 TGE 起生效。
Base 网络 Perp DEX 协议 RollX 正式推出 ROLL 代币，并开放首阶段创世空投分发。空投申领已于 1 月 16 日开放，首批解锁申领截止日期为 1 月 26 日。此次空投旨在奖励早期支持者，过去 18 个月内共有超过 16.1 万名交易者参与 V1 版本建设。

2.下周即将发生的大事件

ETHGas 表示于 1 月 19 日进行快照，此快照将决定用户是否有资格参与创世丰收。ETHGas 还表示，会基于痛苦证明、社交贡献值、社区参与度来综合衡量其资格。
Aster 宣布开启 Human VS AI 第二季实验，第二季转移至 Aster Chain 测试网进项。此次比赛将由 100 名人类交易员对决来自顶级实验室的复杂 AI 代理。每位入选的人类选手将获得 1 万美元无风险本金进行交易。该季总奖金池达 15 万美元，若人类阵营获胜，其奖金份额将翻倍至 10 万美元。报名名单于 1 月 20 日公布，正式比赛将于 1 月 22 日至 29 日举行。
链上游戏引擎 MagicBlock 将于 2 月 5 日启动 BLOCK 代币预售。预售期为 3 天，分两阶段进行：白名单地址享有 24 小时优先认购期，随后 48 小时向全体开放。白名单地址需满足以下任一条件：曾与 MagicBlock 构建的应用进行链上交互，或为 MagicBlock 社区核心成员。参与方式分为先到先得 Bonding Curve（TGE 时完全解锁）及配额申请（固定价格 1 亿 FDV，1 年锁仓）。其 TGE 目前计划于 2026 年第一季度末 / 第二季度初举行，具体时间将取决于开发进度。
跨链聚合 DeFi 平台 Infinex 表示，其公募已结束，TGE 将于 1 月 30 日进行。本次销售共有 868 名参与者，募集金额为 721.4 万枚 USDC，分配约 500 万美元资金（占 INX 供应量的 5%），并退款约 221 万美元。在识别并移除约 120 万美元女巫地址资金后，单个参与者的最大分配额度为 24.5 万美元，99.5% 的参与者获得了全额分配。目前退款已发放至用户的 Infinex 账户。
Solana Mobile 宣布将于 1 月 21 日向 Seeker 手机用户与生态开发者空投原生代币 SKR，SKR 代币总供应量为 100 亿枚，首批空投量 20 亿枚，占总供应量 20%。领取后，用户可通过 Seed Vault Wallet 将 SKR 直接质押给 Guardians 获取奖励，亦可通过网页端进行质押。Solana Mobile 同时提醒用户提前准备少量 SOL 以支付领取所需的链上费用。

3.上周重要投融资

Upexi Inc.（纳斯达克：UPXI）完成最新一轮 Post-IPO 融资，融资规模约 3,600 万美元，由 Hivemind Capital 参与。Upexi Inc. 成立于 2019 年，最初以消费者数据平台服务 Amazon 与电商品牌增长，近年逐步转型为兼具实体业务与加密资产策略的上市公司的代表企业。（2026 年 1 月 13 日）
Project Eleven 完成 Series A 融资，融资规模 2,000 万美元，由 Coinbase Ventures、Variant Fund 等多家加密与前沿科技基金共同参与。Project Eleven 成立于 2024 年，专注于抗量子计算安全解决方案，核心目标是在量子计算威胁到传统密码体系之前，为现有主流协议提供可落地的抗量子升级路径。（2026 年 1 月 15 日）
Konnex 完成 Strategic 轮融资，融资规模 1,500 万美元，由 LD Capital、Cogitent Ventures 等机构参与。Konnex 定位为机器人领域的无许可市场，面向用于自主物理劳动的机器人运动智能模型，核心目标是让机器人能够在无需信任中介的情况下，自主签署链上合约并调用去中心化的 Robotic AI 服务提供方，从而构建机器人即经济体参与者的开放式基础设施。（2026 年 1 月 16 日）