中东局势缓和推动原油回落，市场交易逻辑转向“Fed 高利率维持更久”。 NASDAQ 跌幅约 3.3%，BTC 和 ETH 分别跌约 6.9% 和 9%；BTC 与 ETH 现货 ETF 大幅净流出。链上资金继续向高周转交易场景集中，PumpSwap 成为本周最大增量；DeFi 流动性维持防御格局，稳定币、LST 与借贷市场整体偏谨慎。

加密市场风险偏好修复，BTC 周涨约 6.8%、ETH 周涨约 12.2%；Gate TradFi 周交易量维持约 850 亿美元高位，美股交易量连续五周增长并创阶段新高。DEX 交易结构继续分化，Uniswap、PancakeSwap 成交回落，而 PumpSwap 延续高增长。LST 板块同步修复，ETH、SOL 质押资产随风险偏好回暖反弹。

上周全球市场围绕美联储鹰派信号展开交易，BTC、ETH 均下跌超过 4%。ETF 资金整体外流趋势未改，Gate TradFi Perp 交易保持活跃，美股资产覆盖持续扩展；DEX 成交呈现分化，Uniswap 小幅反超 PancakeSwap，Solana 生态交易回暖；稳定币供给未出现明显新增美元流入，资金仍以存量轮动为主。

上周BTC、ETH 及整体加密市场均实现“先跌后涨”的反转走势；ETF 资金流向出现明显改善。过去一周 Gate TradFi Perp 单日成交量多次突破 5 亿美元，股票成交占比较前期明显上升。 DEX 成交量较前一周普遍下降；LST 板块随 ETH、SOL 价格反弹而修复；Aave 借贷规模止跌回升，借款利率维持低位、USDC 资金压力缓解。

5 月全球资本市场整体延续修复，美股在 AI 主线、企业盈利韧性与风险偏好回升的带动下持续上涨，科技与半导体板块表现尤为突出。与此同时，市场结构性分化依然明显，资金更集中流向具备确定性增长与真实业绩支撑的核心资产。在这一背景下，Gate 正式推出真实股票交易服务，进一步打通加密资产与传统金融市场之间的配置通道，为用户提供覆盖加密资产、美股与 ETF 的一站式多资产交易入口。

上周全球宏观市场经历了从"情绪升温"到"急速逆转"的戏剧性转换。比特币周跌约 15%、以太坊跌约 22%。Gate 美股交易上线后资产数量快速扩张。DEX 交易明显回暖，Uniswap、PancakeSwap、Aerodrome 等主流协议成交量增长；LST 板块整体回落，Aave 借贷规模持续下降，新增需求主要流向 MegaETH 等新兴生态。

市场重新定价 Fed 加息预期，加密市场持续承压，BTC 周跌约 4.3%，ETH 周跌约 4.8%；全球加密 ETP 连续两周净流出，累计流出达 25.4 亿美元。Gate 正式推出股票交易服务，支持超过 10,000 支美股及 ETF。PancakeSwap 交易量反超 Uniswap。LST 板块降温，SOL 生态表现相对稳健。

过去一周，市场继续围绕美伊谈判与 FED 政策预期反复波动。地缘缓和预期一度压低油价，但美债收益率升至 4.56% 附近，美股延续分化上涨，加密市场则整体偏弱。BTC ETF 单周净流出约 12.56 亿美元，ETH ETF 净流出约 2.16 亿美元，机构资金维持谨慎配置。

上周 BTC ETF 单周净流出约 9.96 亿美元，ETH ETF 净流出约 2.55 亿美元。TradFi 链上与 CEX 衍生品交易继续由黄金等避险资产主导。链上流动性继续集中于 PancakeSwap、Raydium 等头部 DEX。Aave 主网借贷与 LST 板块回撤，ETH 与 Solana 侧杠杆需求同步降温；与此同时，Plasma、MegaETH 等新链继续承接结构性资金迁移。

上周 BTC 在 ETF 持续流入推动下突破 82,000 美元，BTC ETF 单周净流入 6.32 亿美元。CEX TradFi 股票类资产持续增长。链上资金重新回流头部 DEX 与成熟流动性场景，Uniswap、PancakeSwap 是核心承接平台；Aave 仍在消化 rsETH 事件影响，借贷市场偏弱。

上周加密市场整体呈现“谨慎乐观”格局，BTC 从 6.8 万美元上涨至 7.7 万美元上方。TradFi 交易热度有所回落，但黄金仍是核心交易资产。链上资金继续向高流动性与高周转场景集中，PancakeSwap 单周交易量接近 360 亿美元。稳定币资金明显回流结算型美元资产，USDT 供应量升至近 2,000 亿美元。rsETH 事件后，Aave 借贷余额单周暴跌 26.7%。

近一周市场由停火缓和、通胀回落和政策稳定共同驱动，油价大跌、VIX 回落，风险偏好回升，BTC 区间上移至 6.8 万–7.3 万美元。资金层面呈现剧烈波动后的强修复，BTC ETF 单周净流入约 8.33 亿美元创阶段新高，ETH ETF 同步录得净流入，机构买盘重新主导。交易结构转向宏观高波动资产与头部平台，资金集中原油等能源品种，DEX 端回归 Uniswap 等高流动性平台。

过去一周，市场在地缘冲突预期反复与经济数据超预期的共同作用下波动加剧，WTI 原油周涨超 7% 并一度升至 113 美元以上，叠加强劲的零售、ISM 与非农数据，美股反弹、贵金属创新高，加密资产随风险偏好回升。资金层面，BTC ETF 周度小幅净流入约 2,230 万美元，ETH ETF 延续净流出，季末再平衡导致资金流入后快速流出。

近一周市场由停火缓和、通胀回落和政策稳定共同驱动，油价大跌、VIX 回落，风险偏好回升，BTC 区间上移至 6.8 万–7.3 万美元。资金层面呈现剧烈波动后的强修复，BTC ETF 单周净流入约 8.33 亿美元创阶段新高，ETH ETF 同步录得净流入，机构买盘重新主导。交易结构转向宏观高波动资产与头部平台，资金集中原油等能源品种，DEX 端回归 Uniswap 等高流动性平台。

过去一周市场主要受美伊冲突升级驱动，WTI 原油上涨近 17% 重回 100 美元上方，带动美债收益率上行（10Y 至 4.44%），美元走强，加密市场整体下跌超 6%，VIX 升至 31。资金层面，BTC 与 ETH ETF 周中净流出约 5 亿美元，随后小幅回流。链上方面，Perp DEX TradFi 交易量升至约 170 亿美元，CEX TradFi 永续交易创阶段新高；DEX 整体回落。