Robinhood nguội lạnh, Elysium sẽ là chiến trường on-chain tiếp theo?

Thứ Hai tới, ngày 9 tháng 11, "Hyperliquid Layer2" Elysium do Kinetiq xây dựng sẽ chính thức ra mắt. Các ứng dụng giao dịch Fomo và Pumpfun đều sẽ hỗ trợ chuỗi này, GMGN cũng đã tuyên bố tham gia ngay từ ngày đầu tiên. Trong khi thị trường Robinhood Chain đang nguội lạnh, các trader on-chain đã đánh hơi được cơ hội mới. Ansem cũng bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ đối với Elysium.

Các launchpad cũng bắt đầu khởi động. Trong dữ liệu thử nghiệm ngày đầu tiên mà Ascend công bố, khối lượng giao dịch đạt khoảng 5,97 triệu USD, hoàn thành 47.254 giao dịch, triển khai 873 token, tạo ra 34.808 USD phí giao thức. Điều này cho thấy nguồn cung token mới và nhu cầu giao dịch đều rất mạnh mẽ.

Nhưng một chuỗi mới chưa bao giờ thiếu sự náo nhiệt khi mở bán. Điều thực sự đáng chú ý ở Elysium là Hyperliquid, Kinetiq đứng sau nó, cùng một loạt ứng dụng đang cố gắng kết nối việc phát hành token mới, giao dịch và vận hành dài hạn lại với nhau.

Khoảng trống trong hệ sinh thái on-chain của Hyperliquid

Mảng giao dịch của Hyperliquid đã thành công, nhưng phía ứng dụng vẫn còn khoảng trống rất lớn.

HyperCore phụ trách sổ lệnh và khớp lệnh giao dịch; HyperEVM đảm nhận các ứng dụng hợp đồng thông minh. Cả hai chia sẻ trạng thái nền tảng, và năng lực thực thi của HyperEVM cần phải đảm bảo cho hoạt động của HyperCore. Điều này giúp Hyperliquid sở hữu một thị trường giao dịch mạnh mẽ, nhưng lại khó đồng thời gánh vác các ứng dụng on-chain có tần suất cao, đông đúc và liên tục thay đổi cách chơi.

Kinetiq hiểu rõ vấn đề này hơn ai hết.

Elysium ra đời từ đó. Theo giới thiệu của Omnia, đồng sáng lập Kinetiq, trong một cuộc phỏng vấn, chuỗi này sử dụng công nghệ của Arbitrum và sequencer G2 của Conduit, mục tiêu thời gian tạo khối là 100 mili giây, dùng HYPE để trả gas, và thanh toán cuối cùng về HyperEVM. Chúng tôi đã giới thiệu trong bài viết trước, mục tiêu của Elysium là cung cấp một môi trường thực thi rộng rãi hơn, để các nhu cầu giao dịch token, phát hành và DeFi xoay quanh Hyperliquid có nơi để triển khai.

Giá trị của Fomo, Pumpfun và GMGN nằm ở việc đưa Elysium vào thói quen sử dụng mà trader đã quen thuộc. Nhìn thấy token mới, xem giao dịch, mua bán — không cần phải làm quen với một bộ công cụ xa lạ trước. Đối với các dự án mới, điều này cũng có nghĩa là ngay khi phát hành đã có cơ hội tiếp cận nhóm người dùng bên ngoài cộng đồng gốc của Hyperliquid.

Các dịch vụ sau giao dịch cũng đang được bổ sung. Danh sách hệ sinh thái mà Omnia giới thiệu bao gồm Uniswap, 0x, KyberSwap, Li.Fi, Wormhole, cùng các ví và hạ tầng như MetaMask, Rabby. Nest thì đang chuẩn bị xây dựng pool giao dịch trên Uniswap v4, đáp ứng nhu cầu đổi các tài sản chủ đạo do token mới mang lại, cũng như nhu cầu thanh khoản liên tục khi dự án phát triển.

Launchpad với lợi ích được căn chỉnh

Mô hình kinh doanh dễ làm nhất của một launchpad là liên tục phát hành token mới, rồi thu phí từ giao dịch. Chỉ cần người tạo và nền tảng đều nhận được tiền càng sớm càng tốt, thì việc dự án có sống nổi đến tuần sau hay không sẽ trở thành vấn đề của chính trader.

Ascend đang cố gắng phá vỡ động lực này.

Về phía người tạo token, nó gắn việc phân bổ phí với sự phát triển của dự án. Một phần phí của người tạo trong giai đoạn đầu của token mới sẽ được tạm giữ, và chỉ giải phóng khi dự án đạt các điều kiện tương ứng; ở các mức vốn hóa cao hơn, người tạo được chia nhiều phí giao dịch cơ bản hơn, trong khi tỷ lệ giao thức thu lại giảm xuống. Người tạo cũng có thể chọn dùng phần chia của mình cho phần thưởng cho người nắm giữ, mua lại token dự án, hoặc kết hợp phân bổ giữa các mục đích này.

Hành vi mà thiết kế này muốn khuyến khích rất rõ ràng: khiến dự án tiếp tục phát triển lớn mạnh sẽ hấp dẫn hơn việc phát hành hàng loạt token rồi lấy phí ngay lập tức. Các đội ngũ sẵn sàng để lại doanh thu giao dịch cho cộng đồng cũng có sẵn công cụ để sử dụng.

Ascend còn có sắp xếp sâu hơn cho doanh thu của chính mình.

Nó không phát hành token nền tảng riêng, mà trực tiếp dùng KNTQ làm token giao thức. Sự tăng trưởng kinh doanh của launchpad được đặt chung với lợi ích của Kinetiq và Elysium.

Theo mô hình phân bổ trong tài liệu chính thức, cứ mỗi 100 USD phí giao thức, 10 USD vào kho bạc, 72 USD dùng để mua KNTQ, 18 USD dùng để mua HYPE. Trong lượng KNTQ mua vào, 40% dùng để đốt, 60% còn lại hỗ trợ mua lại token hệ sinh thái, chương trình điểm Ascend và thanh khoản tự có của giao thức; lượng HYPE mua vào lần lượt dùng để thưởng cho người tham gia và staking.

Do đó, giao dịch token mới trên Ascend càng sôi động, theo thiết kế này, dòng tiền chảy vào KNTQ, HYPE và các dự án hệ sinh thái càng nhiều. Người nắm giữ KNTQ quan tâm đến Ascend, không cần phải vòng qua một token launchpad khác; Ascend cũng có thể tận dụng cộng đồng Kinetiq đã tồn tại để có được sự chú ý ban đầu.

Omnia cho biết, Elysium sẽ dùng 50% doanh thu từ sequencer để mua lại KNTQ; Ascend thì dùng phần doanh thu chia từ sequencer Elysium mà mình nhận được để hỗ trợ builder, bao gồm tài trợ và chuẩn bị cho việc niêm yết spot trên HyperCore. Doanh thu từ giao dịch on-chain có cơ hội tiếp tục giúp các dự án mới gia nhập thị trường.

Đối với người nắm giữ HYPE, Ascend còn thiết kế một cách tham gia khác: gửi kHYPE vào vault staking của nó, dùng lợi suất từ staking để mua các token hệ sinh thái đủ điều kiện, rồi phân bổ token lại cho những người staking tương ứng. Người nắm giữ vẫn giữ được mức độ tiếp xúc với HYPE, đồng thời dùng lợi suất staking để tham gia vào các dự án mới.

Các cơ chế này cùng hướng tới một mục tiêu: khiến hoạt động giao dịch trên launchpad tiếp tục cung cấp vốn cho các tài sản và dự án đang hỗ trợ nó.

Kích hoạt "hiệu ứng niêm yết" của HyperCore

Mục tiêu phát triển của nhiều token mới cuối cùng đều hướng đến việc "lên một sàn giao dịch lớn hơn". Omnia trong cuộc phỏng vấn đã vạch ra cho Elysium một lộ trình tương tự: dự án trước tiên tích lũy sự chú ý, giao dịch và thanh khoản trên chuỗi, sau đó tiến vào thị trường spot HyperCore, và tiếp tục hướng tới việc các deployer HIP-3 mở thị trường hợp đồng vĩnh viễn.

Ascend đã đưa lộ trình này vào hệ thống hỗ trợ dự án. Các dự án đủ điều kiện có thể nhận được tư cách Ascended, bước vào phạm vi hỗ trợ hệ sinh thái tiếp theo, và chuẩn bị cho thị trường spot HyperCore cũng như HIP-3.

Lộ trình tương tự cũng áp dụng cho các tài sản ngoài meme.

Elysium thiết kế giao diện xoay quanh giá HyperCore và độ sâu sổ lệnh, muốn thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cung cấp báo giá spot tại đây, rồi sang HyperCore để phòng ngừa rủi ro. Trader thực hiện một lần hoán đổi thông thường trên giao diện, nhưng nhu cầu tạo lập thị trường phía sau có thể tiếp tục trở thành giao dịch hợp đồng trên Hyperliquid.

Montra

Khác với Ascend trực tiếp dùng KNTQ làm token giao thức, một launchpad khác là Montra giữ token giao thức riêng MONTRA, và dùng nó để tổ chức những người tham gia sớm.

Quy trình phát hành token tiêu chuẩn của Montra được xây dựng trực tiếp trên Uniswap v4. Người tạo token có thể chọn chuyển doanh thu phí của mình cho ví đội ngũ, nhiều người nhận, hoặc phân bổ trực tiếp cho người nắm giữ token; giao thức thu phần của mình, và trong thiết kế mua lại MONTRA, 70% trong đó dùng để mua và đốt MONTRA, 30% vào kho bạc.

Đối với trader đang chuẩn bị khám phá Elysium, điểm đáng quan tâm trực tiếp hơn là đợt airdrop token MONTRA.

25% tổng cung MONTRA sẽ dùng cho airdrop, chia thành năm loại, mỗi loại chiếm 5% tổng cung:

- Người dùng đang hoạt động hiện có của HYPE, KNTQ và Elysium.

- Người tạo và trader hoạt động sớm trên Montra.

- Người tham gia phát hiện, giao dịch và nắm giữ top 10 token của Montra tại thời điểm snapshot.

- Nhà cung cấp thanh khoản.

- Người tạo chất lượng cao đã được xác minh và giới thiệu builder, cùng những đóng góp nội dung và lan truyền trên mạng xã hội (xác minh qua Discord chính thức).

Montra hiện đã mở giao dịch trước, và đã xuất hiện hai token có vốn hóa trên 1M.

Ascend tập trung giá trị vào KNTQ, Montra dùng token độc lập để mở rộng phân phối — hai lựa chọn mang đến cho Elysium những cách khởi động khác nhau. Đối với trader, hai launchpad này cũng sẽ là cửa sổ quan trọng để quan sát các dự án mới xuất hiện từ đâu và dòng vốn tập trung về đâu.

Sau Robinhood, Elysium hội đủ điều kiện để trở thành tâm điểm on-chain tiếp theo: Pumpfun, Ascend, Montra phát hành tài sản; fomo và gmgn là cổng giao dịch; Hyperliquid cung cấp kỳ vọng "niêm yết" và thanh khoản thoát hàng.