Trước thềm công bố báo cáo tài chính, Microsoft đưa 60.000 nhân viên vào danh sách nghỉ việc tự nguyện

Bài viết gốc ｜Odaily@OdailyChina）

Tác giả｜Golem（@web3_golem）

Thứ Tư tuần này（ngày 28 tháng 10），sau giờ giao dịch chứng khoán Mỹ，Microsoft sẽ công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2027. Tuy nhiên，ngay trước thời điểm quan trọng này，Microsoft bất ngờđưa ra phương án nghỉ việc tự nguyện cho khoảng 60.000 nhân viên. Giám đốc nhân sự Amy Coleman của Microsoft cho biết，phương án này chỉ áp dụng cho nhân viên thuộc các nhóm Canada，Ấn Độ，Anh và Mỹ ở cấp bậc 70（phó chủ tịch）trở xuống.

Theo những người hiểu biết vấn đề tiết lộ，các bộ phận tham gia chương trình lần này không chỉ bao gồm nhân viên của các nhóm Copilot，Xbox，Windows，tài chính，pháp lý và nhân sự，mà thậm chícòn bao gồm cả các bộ phận liên quan đến AI như nhóm AI Experience，CoreAI，Microsoft Cloud+AI，MicrosoftAI. Chỉ những nhân viên làm việc trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu，tiếp thị，vận hành kinh doanh，điện toán lượng tử và an ninh mạng là không tham gia chương trình này.

Tính đến cuối tháng 6 năm nay，tổng số nhân viên của Microsoft là 223.000 người，trong đó khoảng 77.000 người làm phát triển sản phẩm，khoảng 43.000 người làm bán hàng và tiếp thị，khoảng 14.000 người làm hành chính chung，và khoảng 89.000 người làm vận hành. Mặc dù phương án nghỉ việc tự nguyện này không có nghĩa là Microsoft sẽ sa thải 60.000 người，nhưngchỉ riêng số nhân viên đủ điều kiện đã vượt quá 25% tổng số nhân viên，gần như bao phủ tất cả các loại nhân viên.

Từ đầu năm nay，Microsoft đã tiến hành nhiều đợt điều chỉnh nhân sự. Vào tháng 4，Microsoft đã triển khai chương trình nghỉ hưu tự nguyện cho khoảng 8.750 nhân viên，cuối cùng có hơn 30% chọn chấp nhận；vào tháng 7，Microsoft lại tuyên bố sa thải khoảng 4.800 người.

Việc các ông lớn công nghệ loại bỏ nhân viên với lý do cuộc cách mạng năng suất AI diễn ra phổ biến trong năm nay，nhưng phương án nghỉ việc tự nguyện của Microsoft còn bao gồm một phần các bộ phận sản phẩm AI，chỉ có trung tâm dữ liệu AI là thoát khỏi. Điều này hé lộ một xu hướng khác của Microsoft，đó là trong khoản đầu tư AI khổng lồ，mức độ ưu tiên của chi phí liên quan đến hạ tầng AI lớn hơn nhiều so với sản phẩm hay nghiệp vụ AI，Microsoft đang cố gắng thắt chặt chi phí lao động，đồng thời bảo vệ các khoản đầu tư hạ tầng AI then chốt.

Chi phí nhân lực nhường chỗ，hạ tầng AI được ưu tiên

Việc Microsoft đưa nhân viên bộ phận AI vào phương án nghỉ việc tự nguyện không có nghĩa là họ đang cắt giảm chi tiêu cho AI.

Ngày 29 tháng 7 năm nay，Microsoft đã công bố kết quả kinh doanh quý thứ tư của năm tài chính 2026，chi tiêu vốn trong một quý đạt 41 tỷ USD，tăng khoảng 70% so với cùng kỳ năm ngoái，trong đó khoảng hai phần ba là tài sản ngắn hạn（chủ yếu là CPU và GPU）. Công ty dự kiến chi tiêu vốn trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 sẽ còn đạt khoảng 50 tỷ USD.

Do đó，khoản đầu tư của Microsoft vào AI vẫn rất lớn，chỉ là họ vẫn cho rằng ở giai đoạn hiện tại năng lực tính toán quan trọng hơn nhân tài. Nguyên nhân không khó hiểu，cạnh tranh thị trường AI vốn dĩ là một cuộc cạnh tranh tập trung vào vốn，đầu tư vào GPU，máy chủ và trung tâm dữ liệu dễ được phân tích định lượng hơn，một khi các hạ tầng này đi vào hoạt động，Microsoft có thể duy trì lợi thế cạnh tranh trên thị trường dịch vụ đám mây và AI. Vì vậy，so với đầu tư vào nhân tài，Microsoft ưu tiên đảm bảo khoản đầu tư hạ tầng，vì nó thể hiện thành tích rõ ràng hơn và liên quan trực tiếp hơn đến năng lực cạnh tranh.

Nhưng vấn đề là，vì Microsoft tạo không gian cho khoản đầu tư hạ tầng AI ngày càng phình to bằng cách nén chi phí nhân lực，thì những khoản đầu tư này cần phải chứng minh rằng chúng xứng đáng. Đây cũng là câu hỏi mà thị trường đã liên tục đặt ra cho các công ty AI trong vài tháng qua.

Ngay cả màn trình diễn cổ phiếu tốt trong mùa báo cáo tài chính trước của Microsoft cũng phải nhờ vào việc thị trường đánh giá lại kỳ vọng về chi tiêu vốn.

Sau khi Microsoft công bố báo cáo tài chính quý thứ tư của năm tài chính 2026 vào tháng 7，giá cổ phiếu tăng hơn 8%，trở thành công ty AI lớn duy nhất có giá cổ phiếu tăng sau báo cáo tài chính. Ngoài mức tăng trưởng của mảng kinh doanh đám mây Azure mạnh hơn dự kiến，việc Microsoft hạ dự báo chi tiêu vốn năm 2026 từ khoảng 190 tỷ USD xuống còn khoảng 175 tỷ USD cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng.

Mặc dù nguyên nhân của việc hạ dự báo chỉ là do Microsoft điều chỉnh cách hạch toán kế toán cho thuê trung tâm dữ liệu，chứ không phải thực sự cắt giảm đầu tư AI，và Microsoft cũng cho biết sau khi loại trừ điều chỉnh này，kỳ vọng đầu tư năm 2026 của họ không có thay đổi thực chất. Nhưng thị trường vẫn phản ứng tích cực với sự thay đổi trong kỳ vọng chi tiêu，cho rằng Microsoft vừa theo đuổi quy mô đầu tư AI lớn hơn，vừa giữ được khả năng sinh lời và dòng tiền.

Báo cáo tài chính tuần này sẽ kiểm chứng khoản đầu tư AI của Microsoft

Sau giờ giao dịch chứng khoán Mỹ ngày 28 tháng 10，Microsoft sẽ công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên của năm tài chính 2027. Khi đó，trọng tâm chú ý của thị trường không chỉ là tốc độ tăng trưởng nghiệp vụ của Microsoft，mà còn bao gồm triển vọng chi tiêu vốn hàng quý hơn 50 tỷ USD mà Microsoft đã đưa ra trước đó，và liệu khoản đầu tư AI có thể bắt đầu hiện thực hóa thành lợi nhuận kinh doanh rõ ràng hơn hay chỉ là sự thu hẹp trên sổ sách.

Cụ thể，có một số vấn đề đáng chú ý：

Thứ nhất，liệu mức tăng trưởng của Azure có tiếp tục vượt kỳ vọng của thị trường. Mảng kinh doanh đám mây là kênh quan trọng để Microsoft tiếp nhận nhu cầu AI của doanh nghiệp，nếu việc xây dựng năng lực tính toán có thể liên tục chuyển hóa thành tăng trưởng doanh thu dịch vụ đám mây，thì khoản chi tiêu vốn khổng lồ sẽ có căn cứ kinh doanh trực tiếp hơn.

Thứ hai，liệu việc thương mại hóa các sản phẩm AI như Copilot có thể được đẩy mạnh hơn nữa. Microsoft đã đầu tư rất nhiều nguồn lực để tích hợp năng lực AI vào phần mềm văn phòng，công cụ phát triển và dịch vụ doanh nghiệp，nhưng từ việc đưa các bộ phận sản phẩm AI này vào phương án nghỉ việc tự nguyện lần này，có thể thấy kết quả có thể không lý tưởng.

Cuối cùng và cũng quan trọng nhất，khi chi tiêu vốn cho AI của Microsoft tiếp tục leo thang，liệu biên lợi nhuận và dòng tiền của họ có còn duy trì ở mức lành mạnh. Microsoft có thể kiểm soát một phần chi phí vận hành thông qua việc tinh gọn tổ chức，và chi tiền vào nơi họ cho là có giá trị nhất，nhưng quyền định giá cuối cùng vẫn thuộc về thị trường.