LD Capital: Tài chính nghịch đảo, dập tắt và tồn tại?
1. Giới thiệu dự án
danh hiệu cấp một
Inverse Finance là sản phẩm cho vay CDP dựa trên Ethereum, cho vay stablecoin DOLA bằng cách thế chấp tiền điện tử. Được thành lập vào năm 2020, dự án đã được người sáng lập YFI AC giới thiệu và thu hút được sự chú ý của thị trường. Vào thời điểm đó, sản phẩm của dự án cung cấp khoản đầu tư không thua lỗ xung quanh loại tiền tệ ổn định Dai. Người dùng gửi Dai vào kho giao thức và nhận chứng chỉ tiền gửi bằng Dai theo tỷ lệ 1:1, sau đó kho tiền đưa Dai vào thỏa thuận tổng hợp thu nhập chẳng hạn như Yearn để nhận ETH, YFI và các phần thưởng mã thông báo khác.
Nhưng thật không may, dự án đã hứng chịu hai cuộc tấn công độc hại liên tiếp vào năm 2022 và sản phẩm đã bị ngừng hoạt động, đến tháng 10 năm 2022, nó được chuyển đổi thành thị trường cho vay lãi suất cố định.
2. Đội
Hồ sơ thành viên công khai hiện tại là Nour Haridy, người sáng lập dự án, đến từ Ai Cập, người đã làm kỹ sư phát triển Web 3 từ năm 2018. Trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph, Haridy tự giới thiệu mình là nhà phát triển trong lĩnh vực Ethereum trong vài năm, chủ yếu thiết kế các ví thông minh Dai không cần gas, như Metacash và Mosendo. Nour hiện đang làm việc toàn thời gian tại Inverse Finance và có 2,8 tuần người theo dõi trên Twitter, với sức ảnh hưởng nhỏ trên mạng xã hội.Mô tả hình ảnh
người sáng lập Twitter
Thông tin của Crunchbase cho thấy Inverse đã mua lại Tonic Finance với giá 1,6 triệu USD vào ngày 30 tháng 4 năm 2021.hình ảnh:
Hồ sơ công khai tài chính nghịch đảo
3. Sản phẩm
1. DOLA
Các sản phẩm chính hiện tại của Inverse là thị trường cho vay lãi suất cố định FiRM và stablecoin DOLA.
tiêu đề phụ
Lưu ý: Do cuộc tấn công thao túng oracle vào Frontier (front-end), DOLA hiện có một số khoản nợ khó đòi, những khoản nợ xấu này được tích cực chuộc lại thông qua DAO và các sản phẩm front-end đã bị loại bỏ.
Hợp đồng thông minh của Fed được kiểm soát bởi Inverse DAO và được chia thành ba loại khác nhau, nhưng tất cả chúng đều có thể đúc DOLA và cung cấp trực tiếp cho nhóm thanh khoản hoặc thị trường cho vay, đồng thời, họ cũng có thể rút và phá hủy DOLA, do đó ảnh hưởng đến sự ổn định giá của DOLA.Mô tả hình ảnh
hình ảnh:
loại thức ăn
Các Fed cho vay theo chế độ cô lập: thị trường cho vay FiRM, thị trường FiRM có giới hạn DOLA toàn cầu và mỗi thị trường tài sản cũng sẽ đặt ra giới hạn cho vay hàng ngày. Chúng tôi mô tả FiRM chi tiết hơn bên dưới.
2. FiRM
AMM Feds: Cung cấp thanh khoản cho các giao thức như Velo, Convex, Aura, v.v.
tiêu đề phụ
Vào tháng 2 năm 2021, Inverse và Anchor hợp tác phát hành loại tiền ổn định DOLA, nhưng do hệ sinh thái Terra sụp đổ và Inverse bị tấn công hai lần, giao diện người dùng của sản phẩm hiện tại đã bị ngừng hoạt động. Vào tháng 10 năm 2022, Inverse ra mắt FiRM, sản phẩm cho vay lãi suất cố định.
DBR ban đầu sẽ được phát hành dưới dạng airdrop: ① Những người đặt cược INV vẫn còn trên ứng dụng giao diện người dùng trước ngày 30 tháng 10 năm 2022 sẽ nhận được 2.000 DBR mỗi người; ② hoàn thành rút thăm trúng thưởng và nhận được tới 1.000 DBR.
danh hiệu cấp một
1. TVL
tiêu đề phụ
Tổng TVL hiện tại là 51,81 triệu USD, không thay đổi kể từ vụ tấn công. Bắt đầu từ ngày 12 tháng 6, những người sáng lập Curve liên tiếp gửi CRV và cvxCRV vào Inverse và vay đồng tiền ổn định DOLA, kết quả là TVL của Inverse đã tăng lên rất nhiều và dần dần thu hút sự chú ý của những người tham gia thị trường khác.Mô tả hình ảnh
xu hướng TVL
Hiện tại, chỉ có người sáng lập Curve đã gửi khoảng 23,63 triệu CRV và 6,73 triệu cvxCRV, với tổng giá trị khoảng 24 triệu đô la Mỹ, vay khoảng 7,98 triệu đồng tiền ổn định DOLA và vị thế cá nhân của mình (16,08 triệu đô la Mỹ). trong TVL của Inverse chiếm 31% và sự phát triển của giao thức Inverse chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi Curve.Mô tả hình ảnh
Tài khoản người sáng lập Curve
2. DOLA
tiêu đề phụ
Theo dữ liệu trang web chính thức, tổng lượng DOLA phát hành hiện tại là 61,8 triệu, trong đó 37,72 triệu được cung cấp trên Ethereum, chiếm 61,04%, tiếp theo là Optimism, chiếm 30,44%. Nơi áp dụng chính là DEX Velo trên Optimism và sản phẩm giao thức FiRM của riêng nó. Nhóm DOLA vẫn chú ý hơn đến việc áp dụng lớp thứ hai.hình ảnh:
Quy mô phát hành DOLAMô tả hình ảnh
phân phối DOLA
Theo dữ liệu từ defillama.com, DOLA đứng thứ 19 về vốn hóa thị trường của toàn bộ thị trường stablecoin, chỉ đạt 1,4% vốn hóa thị trường so với DAI (4,337 tỷ đồng), loại stablecoin phi tập trung hàng đầu.Mô tả hình ảnh
Xếp hạng giá trị thị trường Stablecoin
Sau khi DOLA trải qua cơn bão hack, giá token đã tương đối ổn định kể từ tháng 10 năm 2022. Gần đây có hai biến động giá lớn, một bị ảnh hưởng bởi sự kiện unanchor USDC vào ngày 8 tháng 3, và hai là 4 lý do khiến Thứ 9 tạm thời chưa được biết.hình ảnh:
Biểu đồ giá DOLA
5. Mô hình kinh tế
1. INV
Có ba loại mã thông báo trong giao thức Nghịch đảo: DOLA, INV và DBR. DOLA là sản phẩm tiền tệ ổn định đã được giới thiệu chi tiết ở bài viết trước, phần này sẽ tập trung vào INV và DBR.
tiêu đề phụ
Mô hình kinh tế hoàn chỉnh của INV vẫn chưa được biết đến. Việc cung cấp mã thông báo được phát hành bằng cách bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị. Thông lệ trước đây là phê duyệt đề xuất tiền xu mỗi quý và hình thành việc phát hành mã thông báo theo chiến lược thanh khoản. Đề xuất mới vào ngày 30 tháng 6 xác định rằng 60.000 INV sẽ được đúc vào nửa cuối năm 2023, do đó DAO sẽ tiếp tục hoạt động trong 3 đến 6 tháng tới.
Tổng nguồn cung cấp mã thông báo hiện tại là 305.000 đơn vị và tỷ lệ cam kết là 56,4%. 98.000 phần đã được thế chấp thông qua FiRM và 74.000 phần đã được thế chấp thông qua giao diện người dùng. Giao diện người dùng nghịch đảo sẽ không được dùng nữa vào tháng 6 năm 2022 do một cuộc tấn công độc hại.hình ảnh:
2. DBR
tiêu đề phụ
DBR không có giới hạn nguồn cung và được phát hành dưới sự kiểm soát của DAO nghịch đảo. Trong năm qua, 13 triệu chiếc đã được phát hành, 12,72 triệu chiếc đã bị tiêu hủy và khoảng 280.000 chiếc đang được lưu hành. Theo dữ liệu của Coingecko, tổng nguồn cung DBR hiện tại là 4,646 triệu chiếc.Mô tả hình ảnh
hình ảnh:
Kể từ tháng 3 năm nay, số lượng đốt DBR đã tăng lên đáng kể. Vào tháng 6, do thị trường tài sản CRV và cvxCRV hoạt động tích cực nên số lượng đốt gấp ba lần so với tháng 5 và lượng đốt hàng năm cũng vượt quá lượng phát hành hàng năm. giảm phát.
Do sự gia tăng các khoản vay hoạt động trên thị trường FiRM, để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về các khoản vay DOLA, cộng đồng đề xuất tăng phát hành DBR từ 10 triệu mỗi năm lên 20 triệu mỗi năm.Mô tả hình ảnh
Cung cấp và đốt cháy hàng tháng DBR
Từ tình hình tiêu thụ DBR, có thể thấy nhu cầu chính trong thời gian tới là thị trường CRV, tiếp theo là OHM, và 0x7a16 là vị trí người sáng lập Curve.hình ảnh:
Tiêu thụ DBR
tiêu đề phụ
DBR là vật tư tiêu hao cần thiết trong giao thức nghịch đảo. Có những kịch bản nhu cầu thực tế và nhu cầu vay DOLA sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc tăng giá của DBR. Giá DBR tăng đồng nghĩa với việc chi phí đi vay tăng. Để đảm bảo sản phẩm phát triển tốt và hạn chế chi phí vay, DAO nghịch đảo sẽ tăng phát thải DBR, tăng nguồn cung DBR, sau đó giảm giá DBR .
danh hiệu cấp một
6. Tài sản và nợ phải trả
1. Tài sản
Tổng tài sản mà Kho bạc nắm giữ là 4,57 triệu USD, bao gồm 4,43 triệu USD được giữ trong các hợp đồng của Kho bạc và 137.800 USD trong quỹ dự trữ Biên giới. Hầu hết tài sản trong hợp đồng Kho bạc là DOLA với giá trị tài sản là 2,25 triệu USD, tiếp theo là tài sản DBR với giá trị 1,53 triệu USD.hình ảnh:
Phân phối tài sản kho bạc
tiêu đề phụ
2. Nợ phải trả
Vào ngày 2 tháng 4 năm 2022, Inverse Finance bị tấn công do khai thác lỗ hổng và mất 4.300 ETH, tương đương khoảng 14,964 triệu đô la Mỹ. Một cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng khác vào ngày 16 tháng 6 năm 2022, gây thiệt hại khoảng 1,2 triệu USD.
Theo thông tin chính thức được tiết lộ trên Discord vào ngày 28 tháng 6, số nợ xấu DOLA hiện đang nắm giữ là khoảng 9,42 triệu USD, kể từ tháng 6 năm 2022, nhóm đã hoàn trả 1,372 triệu USD, bao gồm cả doanh số bán OTC từ DWF và các đơn vị khác nhận được tiền.
1. Đề xuất mới được phê duyệt: Đúc 26 triệu DBR để bán cho người mua trong danh sách trắng với mức chiết khấu 15% so với giá DBR TWAP trong 30 ngày được cung cấp trên Coingecko, với số tiền tối thiểu 100.000 USD cho mỗi giao dịch để đủ điều kiện được giảm giá, đề xuất đã chính thức được phê duyệt thực hiện vào ngày 3 tháng 7.
2. Người sáng lập đã đăng trên Twitter rằng ông đã mua INV trị giá 250.000 USD từ Kho bạc với giá TWAP trong 30 ngày. Số tiền này sẽ được sử dụng để trả các khoản nợ khó đòi và những người mua khác đều có thể mua. Thời gian OTC sẽ kéo dài đến tháng 7 thứ 7.Mô tả hình ảnh
hình ảnh:
