Điều gì đã xảy ra với thị trường tiền điện tử sau khi một ngân hàng thất bại?
Vào ngày 10 tháng 3 năm 2023, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã tịch thu tài sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon. Trước đó, những người gửi tiền tại Ngân hàng Thung lũng Silicon bắt đầu trải qua tình trạng rút tiền quy mô lớn do lo ngại về tình hình tài chính của ngân hàng. Các cơ quan quản lý tài chính trên khắp thế giới đang chạy đua để thực hiện các bước nhằm giảm thiểu hậu quả từ sự sụp đổ của một ngân hàng ở Thung lũng Silicon nhằm củng cố niềm tin vào hệ thống tài chính toàn cầu.Bình luận của Extranet News: Đây là vụ phá sản ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ kể từ năm 2008.
Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) có sự hiện diện rộng rãi trong lĩnh vực công nghệ, có mối quan hệ tốt với giới thượng lưu của Thung lũng Silicon và được biết đến với việc hỗ trợ các công ty khởi nghiệp mà các tổ chức lớn có thể cho là quá rủi ro khi cho vay. Hai ngày sau khi Ngân hàng Thung lũng Silicon sụp đổ, các nhà quản lý Hoa Kỳ đã đóng băng tài sản của Ngân hàng Chữ ký. Ngân hàng Chữ ký, có trụ sở tại New York và được biết đến với công việc trong lĩnh vực tiền điện tử, cũng là ngân hàng lớn thứ ba thất bại trong lịch sử Hoa Kỳ.
tiêu đề cấp đầu tiên
Fed bước vào để lật ngược tình thế
Các nhà quản lý Hoa Kỳ đã công bố vào Chủ nhật rằng họ sẽ đảm bảo tất cả các khoản tiền gửi tại hai ngân hàng. Fed cũng công bố Chương trình tài trợ có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) mới, được thiết kế để tăng cường niềm tin vào hệ thống tài chính bằng cách cho các ngân hàng lựa chọn vay trực tiếp từ Fed để tránh bị buộc phải bán trái phiếu thua lỗ.
Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) đã chuyển tất cả các khoản tiền gửi của SVB (bao gồm cả tiền gửi không được bảo hiểm) và hầu như tất cả tài sản được giữ trong Ngân hàng Quốc gia Bảo hiểm Tiền gửi (DINB, do FDIC thành lập) cho Ngân hàng Bridge. Tác động trực tiếp nhất là vào ngày 13 tháng 3, người gửi tiền đã có thể rút tất cả tiền gửi của họ tại Ngân hàng Thung lũng Silicon tại ngân hàng chuyển tiếp. Cho đến nay, Cục Dự trữ Liên bang đã hành động để hỗ trợ Ngân hàng Thung lũng Silicon và các ngân hàng đã ký kết và ổn định cú sốc.
Liệu hành động của Fed có ảnh hưởng đến diễn biến của thị trường tiền điện tử này và tâm lý của các nhà đầu tư?Một số người tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang giải cứu các ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước có thể thúc đẩy niềm tin của thị trường và mang lại lợi ích cho ngành mã hóa; tuy nhiên, một số người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang đã giúp đỡ quá mức các tổ chức tài chính truyền thống, do đó làm giảm sự nhiệt tình của thị trường đối với tài chính phi tập trung trong ngành mã hóa.
tiêu đề cấp đầu tiên
đằng sau cuộc giải cứu
Tuyên bố của Giáo viên Mindao rằng “Cục Dự trữ Liên bang giải cứu Ngân hàng Thung lũng Silicon” vẫn còn nhiều nghi vấn và không thể được hiểu là một gói cứu trợ cho Ngân hàng Thung lũng Silicon. "Cứu trợ: (Thường đề cập đến kinh tế) giúp đỡ (ai đó hoặc tổ chức) thoát khỏi khó khăn." Cho dù đó là từ tầm cỡ chính thức hay từ việc tiết lộ thông tin của các phương tiện truyền thông có thẩm quyền, bối cảnh phản ánh và tình hình chính thức của cuộc khủng hoảng tài chính vừa qua Thái độ tạo nên sự khác biệt. Đằng sau cuộc “giải cứu” không phải là một vỏ bọc toàn diện vô điều kiện và không đáy, mà là sự duy trì sự ổn định của toàn bộ thị trường và bảo vệ tài sản của người gửi tiền.
'Cứu' thị trường và người tiết kiệm, không phải ngân hàng
Giáo viên Xiaosong chỉ ra rằng hành động giải cứu của Fed cũng là để tránh rủi ro hệ thống lớn hơn, trong thời kỳ thị trường suy thoái, chính quyền đã có những biện pháp kịp thời để không chỉ bảo vệ tài sản của người gửi tiền mà còn duy trì sự ổn định của thị trường tài chính và ngăn chặn tác động của sự cố này.Hiệu ứng domino của toàn bộ thị trường tài chính. Ông Loki cũng đồng ý rằng động thái của Fed đồng thời có thể thúc đẩy niềm tin của thị trường.
Chính sách lãi suất 'cứu trợ', không phải ngân hàng
Từ góc độ nguồn gốc cơ bản của sự phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon, đó là do nguyên nhân nội bộ của việc phân bổ sai tài sản của chính họ và các yếu tố bên ngoài như Fed tăng lãi suất. “Cứu cánh” của Fed cũng là “tự cứu mình” để quản lý rủi ro và kiểm soát chính sách của chính mình.
tiêu đề cấp đầu tiên
Cú sốc trong thị trường mã hóa đến từ đâu?
Ngay sau khi sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon nổ ra, cú sốc lớn nhất đối với thị trường tiền mã hóa đến từ sự sụt giảm mạnh của Stable Coin USDC. Sự sụt giảm của nó là rất hiếm đối với Stable Coin, đây là phản ứng trực tiếp nhất của thị trường mã hóa đối với sự cố này.
Giáo viên Adam đã giải thích cho chúng tôi về mối liên hệ giữa Ngân hàng Thung lũng Silicon và ngành công nghiệp mã hóa - Ngân hàng Thung lũng Silicon không giống như một ngân hàng ký kết và nó không liên quan trực tiếp đến Web3. Nói cách khác, Ngân hàng Thung lũng Silicon không phải là một ngân hàng tiền điện tử, nó là một ngân hàng kỹ thuật số sáng tạo phục vụ các công ty kỳ lân và sáng tạo. Mặc dù các lĩnh vực nó phục vụ bao gồm ngành công nghiệp mã hóa và công nghệ Internet, nhưng cũng có những doanh nghiệp khác như y sinh học.
Giáo viên Xiaosong cũng trực tiếp chỉ ra rằng Ngân hàng Thung lũng Silicon là một ngân hàng thân thiện với tiền điện tử, nhưng nó không có mối quan hệ trực tiếp với các công ty mã hóa. Cú sốc USDC lần này là do Ngân hàng Thung lũng Silicon là một trong sáu đối tác ngân hàng của Circle, công ty phát hành USDC. Circle dự trữ khoảng 40 tỷ USDC tiền mặt tại sáu ngân hàng này và khoảng 3,3 tỷ đô la Mỹ được đặt tại Ngân hàng Thung lũng Silicon. . Mặc dù Circle đã chính thức tuyên bố rằng trong khi chờ đợi việc FDIC tiếp quản Ngân hàng Thung lũng Silicon sẽ ảnh hưởng như thế nào đến người gửi tiền, họ sẽ đảm bảo rằng Circle và USDC sẽ tiếp tục hoạt động bình thường, nhưng niềm tin của người dùng tiền điện tử vẫn tăng trở lại cùng với giá sau động thái của Fed.
tiêu đề cấp đầu tiên
Ngày tận thế của tiền điện tử: Tài sản phi tập trung dựa vào các ngân hàng tiền điện tử tập trung
Nhìn lại toàn bộ sự việc, đó là một báo động sai đối với người gửi tiền ngân hàng và người nắm giữ USDC, và không có thiệt hại thực sự về tài sản cá nhân; đối với toàn bộ thị trường mã hóa, nó cho thấy sự phục hồi trong vòng ba ngày. Nhưng liệu thế giới phi tập trung được theo đuổi bởi những người đam mê mã hóa và các nhà phát triển tiên phong của Web3 phụ thuộc quá nhiều vào sự ổn định và tính thanh khoản của các ngân hàng/tổ chức tập trung cao, liệu nó có mang lại tiềm năng cho một thị trường mã hóa phi tập trung thực sự không?
Ông Loki chỉ ra rõ ràng rằng vấn đề này trên thị trường đã gây nghi ngờ cho ngành công nghiệp mã hóa: khi tiền điện tử khác với tài sản tập trung và nhấn mạnh đến sự phân cấp và tin cậy, để những người dùng không tin tưởng vào ngân hàng tập trung có sự đồng thuận và đồng thuận, nhưng Khi nào các ngân hàng có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tiền điện tử? Niềm tin của người dùng sẽ tiếp tục như thế nào? Tình hình thị trường mã hóa sẽ phát triển như thế nào?
Loại tiền ổn định
Ông Adam đề xuất phân tích từ các loại Stable Coin khác nhau. Stable Coin có thể được chia thành ba loại chính, cụ thể là Stable Coin được thế chấp bằng tiền tệ fiat, Stable Coin được thế chấp bằng tiền điện tử và Stable Coin không có tiền gửi thấp.
Đồng tiền ổn định, được thế chấp bằng tiền tệ fiat, được chốt với đồng đô la Mỹ một đối một. Khi đồng đô la Mỹ được sử dụng làm đơn vị đo lường, giá trị của tài sản thế chấp không có bất kỳ rủi ro biến động nào; mua lại mã thông báo, chi phí tài sản thế chấp.
Đồng tiền ổn định với tiền điện tử làm tài sản thế chấp, phát hành nợ phi tập trung, được hỗ trợ bởi tiền điện tử và hoặc nhiều tài sản, với tài sản thế chấp, sử dụng tiền điện tử làm tài sản thế chấp quá mức. Trong mô hình này, tài sản thế chấp hỗ trợ Stable Coin tự nó là một tài sản mã hóa phi tập trung. Hạn chế của nó nằm ở tính không ổn định của tài sản thế chấp và nó có rất ít khả năng chống lại các sự kiện thiên nga đen (chẳng hạn như sự sụp đổ của ngân hàng Thung lũng Silicon), đòi hỏi tài sản thế chấp dư thừa.
Đồng tiền ổn định không có cổ phần thấp: cổ phiếu chủ quyền/ngân hàng phi tập trung/cơ chế ổn định thuật toán. Nó ổn định việc cung cấp tiền xu bằng cách mở rộng thuật toán và giảm giá, giống như các ngân hàng trung ương làm với tiền tệ fiat. Hạn chế của nó là sự ổn định thường được duy trì bởi các cơ chế tập trung, chính sách tiền tệ còn phức tạp, không rõ ràng, chưa được chứng minh và các biện pháp khuyến khích có thể không đủ. Hầu hết các dự án này đều có biến động lớn, giá giảm.
Chúng ta có thể thấy rằng sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon có tác động rất trực tiếp đến Stable Coin tập trung, đó là rủi ro cố hữu của nó. Đối với thuật toán Stable Coin, sẽ không có biến động thị trường rõ ràng.
Cách Stable Coin tránh rủi ro, nghe chuyên gia nói gì
Ông Bruce gợi ý rằng chúng ta cần một giải pháp Stable Coin phi tập trung hơn. Giáo viên Adam nói rằng đối với Stable Coin trung tâm, cần phải tăng cường độ tin cậy và bảo mật của chính nó thông qua tính minh bạch tài sản và dự trữ tài sản; đối với thuật toán Stable Coin, một mô hình kinh doanh tốt có thể tránh rủi ro thanh khoản hoặc rủi ro vòng xoáy tử thần tốt hơn, và đáng kể quy mô là điều kiện tiên quyết để kiểm soát tốt rủi ro thị trường.
Giáo viên Xiaosong đưa ra tầm nhìn và tầm nhìn của mình cho tương lai, từ quan điểm của ngân hàng phát hành, liệu trong tương lai sẽ có một ngân hàng kỹ thuật số được cấp phép hay không, ngân hàng này không chỉ đạt được sự giám sát tuân thủ và hợp pháp mà còn làm cho Stable Coin trở nên tốt hơn ổn định thông qua tính công khai và minh bạch của dữ liệu trên chuỗi.
tiêu đề cấp đầu tiên
Web2 đến Web3, vẫn cần thời gian
Việc chuyển từ Web2 sang thế giới Web3 hoàn toàn không phải là quá trình trong một ngày và trong quá trình chuyển đổi từ Web2 sang Web3, chúng tôi cần phản hồi "Web5" (Web2 + Web3). Như ông Xiaosong đã nói, trong giai đoạn này, thị trường mã hóa cần tuân thủ quy định để đạt được độ tin cậy và minh bạch lý tưởng.
Từ tập trung hóa đến phi tập trung hóa còn cần thời gian.
