Vào đêm niêm yết của Robinhood, nó không đổi như giá tiền tệ của ngày đầu tiên

Mô tả hình ảnh

(Biểu đồ giá cổ phiếu Robinhood, giờ Bắc Kinh lúc 1:50 ngày 30/7)

Giá vào ngày đầu tiên giống như cuộc thảo luận của mọi người về chứng khoán, không có chút nhiệt tình và không có sóng.

Vào ngày 2 tháng 7 năm nay, Robinhood, một nền tảng môi giới tập trung vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Hoa Kỳ, đã gửi bản cáo bạch và đặt giá IPO của mình ở mức 38 đô la Mỹ, thấp nhất trong phạm vi hướng dẫn từ 38 đô la Mỹ đến 42 đô la Mỹ. cũng khiến định giá của Robinhood đạt 32 tỷ USD. .

Robinhood là công ty môi giới lớn thứ ba thế giới tính theo số lượng tài khoản cấp vốn, sau Fidelity và Charles Schwab. Nhưng giá IPO của Robinhood có nghĩa là mỗi tài khoản cấp vốn được định giá khoảng 1.350 đô la, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành.

Đối với thị trường vốn, nhiều người chú ý hơn đến hoạt động kinh doanh tiền mã hóa của Robinhood Bản cáo bạch cho thấy trong quý đầu tiên của năm 2021, 17% doanh thu của công ty đến từ hoạt động kinh doanh giao dịch tài sản mã hóa.

Tuy nhiên, do sự suy giảm chung của tiền điện tử trong hai tháng qua, sức nóng của thị trường đã giảm xuống.So với hiệu suất của Coinbase, "cổ phiếu giao dịch tiền điện tử đầu tiên" rất được mong đợi trong ngày đầu tiên ra mắt, xu hướng của Robinhood là tương đối ảm đạm. Vào ngày 15 tháng 4, giá mở cửa của Coinbase là 381 đô la, tăng 52,4% so với giá phát hành (250 đô la). Nó đã từng tăng lên 429,54 đô la vào ngày hôm đó, thiết lập giá cổ phiếu cao nhất; tháng sau, giá cổ phiếu của Coinbase đã giảm, nhưng hiện tại Vẫn duy trì ở mức giá phát hành là 250 đô la.

Bất chấp sự suy thoái hiện tại của thị trường mã hóa, Robinhood vẫn quyết định tiếp tục đầu tư nguồn lực vào lĩnh vực kinh doanh mã hóa. Một tuần trước, Giám đốc điều hành Robinhood Vlad Tenev nói rằng công ty đã tập trung vào tiền điện tử, tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ tiền điện tử của mình và người dùng có thể mong đợi các tính năng tiền điện tử mới, chẳng hạn như ví tiền điện tử, “vào một thời điểm nào đó”. Mã beta Ứng dụng Robinhood gần đây cho thấy nó đang phát triển các biện pháp bảo vệ mới chống lại sự biến động của tiền điện tử, tập trung vào việc cho phép người dùng đầu tư thay đổi dư thừa.

tiêu đề cấp đầu tiên

Sau đây là phần giải thích của Odaily về bản cáo bạch của Robinhood, được xuất bản lần đầu vào ngày 2 tháng 7:

Vào rạng sáng ngày 2 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Robinhood, một công ty môi giới chứng khoán tập trung vào các nhà đầu tư bán lẻ ở Hoa Kỳ, đã đệ trình lên SEChồ sơ đăng ký IPO, có kế hoạch huy động tối đa 100 triệu đô la Mỹ và dự kiến ​​niêm yết trên NASDAQ với mã chứng khoán "HOOD".

Việc cung cấp được dẫn đầu bởi Goldman Sachs, JPMorgan, Barclays, Citigroup, Wells Fargo, Mizuho và những người khác, và Robinhood đã chốt định giá của nó tại thời điểm niêm yết ít nhất là 40 tỷ đô la.

Theo bản cáo bạch, Robinhood Markets sẽ phát hành 52,4 triệu cổ phiếu phổ thông loại A và người sáng lập kiêm giám đốc tài chính của công ty sẽ bán thêm 2,63 triệu cổ phiếu phổ thông loại A trong đợt chào bán lần đầu ra công chúng. Tiền thu được từ khoản tài trợ này sẽ được sử dụng để hoàn trả các khoản vay, vốn lưu động, chi tiêu vốn và các mục đích chung của công ty.

Vào đầu năm nay, với hai sự kiện ngoài lề của GME và Dogecoin (Dogecoin), Robinhood đã gây được nhiều sự chú ý trên thị trường mã hóa. Odaily cũng lần đầu tiên lật qua bản cáo bạch của mình và khoanh tròn nội dung chính cho độc giả.

1. Bạn có thể giao dịch nhưng không thể rút tiền

Theo các tài liệu đăng ký IPO, Robinhood lần đầu tiên triển khai các giao dịch tiền điện tử tại 5 tiểu bang của Hoa Kỳ vào tháng 2 năm 2018 và đợt đầu tiên chỉ hỗ trợ các giao dịch BTC và ETH; kể từ ngày 31 tháng 3 năm 2021, phạm vi phủ sóng của nó đã mở rộng ra 46 tiểu bang và Washington .SAR và hỗ trợ giao dịch của 7 loại tiền điện tử khác nhau (BTC, ETH, BCH, BSV, LTC, ETC, DOGE), ngoài ra, nó còn cung cấp dữ liệu 10 loại tiền điện tử (nhưng không hỗ trợ giao dịch), cụ thể là: OMG, LSK , BTG, DASH, XMR, ZEC, NEO, XLM, QTUM, XRP.

Cần lưu ý rằng, giống như giao dịch chứng khoán của Robinhood, giao dịch tiền điện tử cũng không tính phí hoa hồng - nó cung cấp giao dịch tiền điện tử không tính phí hoa hồng thông qua công ty con RHC - RHC sẽ gửi đơn đặt hàng của khách hàng đến các nhà tạo lập thị trường bên thứ ba để thực hiện và bán lại dòng lệnh, dòng tiền. Hơn nữa, RHC hiện không cho phép khách hàng nạp và rút tiền pháp định và tiền điện tử trực tiếp tại RHC. Khách hàng phải có cả tài khoản môi giới với RHF và đủ tiền pháp định trong tài khoản môi giới để tài trợ cho các giao dịch mua tiền điện tử thông qua RHC; khách hàng cũng phải có một Tài khoản môi giới mà số tiền thu được từ việc bán tiền điện tử của khách hàng có thể được ghi có vào đó.

(Lưu ý hàng ngày: Mặc dù phiên bản Hoa Kỳ của Paypal "Alipay" có thể mua tiền điện tử, nhưng nó cũng không hỗ trợ nạp và rút tiền điện tử.)

Trong bản cáo bạch, Robinhood tuyên bố rằng "chúng tôi có thể cung cấp tính năng này trong tương lai", nhưng cũng bày tỏ những rủi ro và lo ngại. "Việc cho phép khách hàng lưu trữ và rút tiền điện tử trên nền tảng của chúng tôi có thể khiến chúng tôi tăng nguy cơ vi phạm các lệnh trừng phạt thương mại, bao gồm các quy định của OFAC, luật chống rửa tiền và tài trợ khủng bố."

2. Khối lượng giao dịch tăng mạnh trong quý đầu tiên và Dogecoin dẫn đầu

Theo bản cáo bạch, chỉ riêng trong quý đầu tiên của năm 2021, hơn 9,5 triệu khách hàng đã giao dịch khoảng 88 tỷ USD tiền điện tử trên Robinhood; vào ngày 31 tháng 3, con số này đã tăng gấp 23 lần.

Cần lưu ý rằng tính đến cuối quý đầu tiên, tổng số người dùng đã đăng ký của Robinhood là 17,7 triệu, điều đó cũng có nghĩa là hơn một nửa số người dùng tham gia vào các giao dịch tiền điện tử.

Ngoài ra, 17% trong tổng doanh thu 522 triệu đô la của Robinhood trong quý đầu tiên của năm nay đến từ doanh thu dựa trên giao dịch kiếm được từ giao dịch tiền điện tử. Xét về giá trị danh nghĩa trong quý đầu tiên, Bitcoin là loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất trên nền tảng, nhưng phần lớn doanh thu đến từ Dogecoin, chiếm 34%, so với 4% trong quý 4 năm ngoái; chiếm 6% trong tổng doanh thu của công ty.

Robinhood cũng ám chỉ những rủi ro trong bản cáo bạch. "Nếu thị trường Dogecoin xấu đi hoặc giá Dogecoin giảm và nhu cầu giao dịch Dogecoin giảm và không được thay thế bằng nhu cầu mới đối với các loại tiền điện tử khác có thể giao dịch trên nền tảng của chúng tôi, thì hoạt động kinh doanh, điều kiện tài chính và hoạt động của chúng tôi có thể bị ảnh hưởng xấu. "

Tất nhiên, Robinhood vẫn lạc quan về toàn bộ thị trường mã hóa và không loại trừ khả năng mở rộng hơn nữa các giao dịch tiền điện tử trong tương lai. "Chúng tôi tin rằng sự quan tâm và chấp nhận tiền điện tử ngày càng tăng sẽ thúc đẩy sự quan tâm của khách hàng đối với nền tảng của chúng tôi. Ngay cả trong cơ sở khách hàng hiện tại của chúng tôi, chúng tôi vẫn có cơ hội phát triển đáng kể."

3. Từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đến nhà đầu tư nhỏ lẻ

Là một thế lực mới nổi trong số các công ty môi giới ở Hoa Kỳ, Robinhood luôn có định vị rõ ràng—nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Để đạt được điều này, nó đã thiết kế một giao diện người dùng đơn giản và dễ sử dụng để giúp các nhà đầu tư nhỏ lẻ hạ thấp các rào cản khi tham gia thị trường chứng khoán. Trong bản cáo bạch, Robinhood tuyên bố rằng "mô hình kinh doanh của chúng tôi tập trung vào việc cho phép nhiều nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận thị trường tài chính."

Dựa trên khái niệm này, Robinhood lần đầu tiên triển khai các giao dịch miễn phí hoa hồng có lợi cho các nhà đầu tư bán lẻ. Động thái này đã gây ra một cơn sóng thần lớn trong ngành, buộc các công ty chứng khoán khác phải áp dụng mô hình phí giao dịch bằng không.

Trong bản cáo bạch này, Robinhood cũng đưa ra một "động thái lớn" - để trả lại cho người dùng nền tảng, công ty có kế hoạch phân bổ 20% đến 35% cổ phần loại A trong đợt IPO của mình cho các nhà đầu tư bán lẻ. được cung cấp trên Robinhood Tham gia đăng ký chức năng mới của Truy cập IPO và thực sự thực hành khái niệm "đến từ các nhà đầu tư bán lẻ, đến các nhà đầu tư bán lẻ".

Tuy nhiên, từ đầu năm nay, Robinhood cũng bị cuốn sâu vào vòng xoáy dư luận. Trong cuộc chiến bảo vệ GME, do hệ thống không tải nên Robinhood trực tiếp gặp sự cố nên được phong danh hiệu "tay sai của nhà tư bản" và các danh hiệu khác; lỗi hệ thống tương tự lại xảy ra trong quá trình giao dịch Dogecoin khiến người dùng không hài lòng. Ngoài ra, Robinhood còn gián tiếp khiến một người dùng tự tử do lỗi hiển thị hệ thống (hiển thị rằng người dùng nợ 750.000 nhân dân tệ)... Những tin tức tiêu cực này đã gây tổn hại nghiêm trọng đến thương hiệu của hãng.

Chỉ một ngày trước khi công bố IPO, FINRA đã yêu cầu Robinhood trả khoảng 70 triệu đô la tiền phạt và yêu cầu bồi thường cho những khách hàng mà họ cho là đã bị "tổn hại vật chất và lan rộng". Robinhood đã báo cáo trong hồ sơ của mình rằng họ đã đạt được thỏa thuận về nguyên tắc với các cơ quan quản lý để trả khoản tiền phạt 57 triệu đô la nhưng chỉ bồi thường cho những người dùng bị ảnh hưởng 4,5 triệu đô la.

Liệu Robinhood, tập trung vào các nhà đầu tư bán lẻ, có thể được công nhận trên thị trường tài chính hay không, câu trả lời chỉ có thể được tiết lộ vào ngày nó được công khai.