Các giao thức DeFi được thử nghiệm căng thẳng trong bối cảnh thị trường tiền điện tử sụt giảm, chúng có ổn không?

特邀专栏作者

2021-05-25 10:49 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 3269 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 5 phút

Từ đầu đến cuối, hãy phân tích hiệu suất của giao thức DeFi trong thử nghiệm căng thẳng được kích hoạt bởi sự kiện thiên nga đen này thông qua dữ liệu vĩ mô.

Tóm tắt AI

Mở rộng

Được viết bởi: Pan Zhixiong

Vào tối ngày 21 tháng 5, sau khi cơ quan chính phủ đưa ra yêu cầu "đẩy mạnh hoạt động khai thác và giao dịch Bitcoin", thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua những cú sốc dữ dội kéo dài trong hai ngày. 30% Nhiều đồng tiền khác thậm chí còn giảm hơn 50%.

Trên thực tế, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể kể từ ngày 19 tháng 5. Dưới bài kiểm tra cực kỳ căng thẳng này, đây là một cơ hội khác để quan sát hiệu quả hoạt động của hệ thống DeFi (tài chính phi tập trung) — đặc biệt là khi hệ thống đã từng vượt quá số tiền tham gia. cột mốc 100 tỷ đô la Mỹ và một số tài sản vẫn đang được cầm cố quá mức hoặc thực hiện các giao dịch có đòn bẩy.

Những biến động dữ dội của thị trường vào cuối tuần qua là "sự kiện thiên nga đen" quy mô lớn và có tính biến động cao hiếm gặp kể từ 312 (Thứ Năm Đen tối) năm ngoái. Năm ngoái, thị trường tiền điện tử 3.12 đã xảy ra sự cố chớp nhoáng. Tác động lớn nhất là công cụ thanh lý trong hệ thống Maker của "ngân hàng trung ương" trên chuỗi gặp một số vấn đề. May mắn thay, nó đã hoạt động trở lại thông qua đấu giá và thiết kế giao thức được cải thiện . MakerDAO đã không gặp phải những vấn đề tương tự trong giai đoạn thị trường biến động dữ dội này.

Trong bối cảnh như vậy, sau khi lại trải qua những biến động lớn của thị trường, chúng tôi hy vọng rằng bằng cách tóm tắt một số dữ liệu vĩ mô của thế giới DeFi và kết hợp dữ liệu được trình bày bởi một số giao thức DeFi cốt lõi trong những biến động của thị trường vào cuối tuần này, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về hiện tại tình hình từ điểm này sang điểm khác. Trong sự biến động của thị trường, hiệu suất của các giao thức DeFi này trong bài kiểm tra căng thẳng được kích hoạt bởi sự kiện thiên nga đen này.

Nhìn vào hiệu suất tổng thể của lĩnh vực DeFi

tiêu đề phụ

DeFi Total Locked Volume (TVL): Giảm gần một nửa

Theo dữ liệu của DeBank, tổng khối lượng khóa (TVL) của các giao thức DeFi trong tất cả các mạng blockchain đã giảm từ 130 tỷ đô la Mỹ vào ngày 11 tháng 5 xuống mức tối thiểu 67 tỷ đô la Mỹ trong vòng 12 ngày, giảm gần một nửa (-48%).

tiêu đề phụ

Khối lượng giao dịch DEX: cao nhất mọi thời đại

Trong sự cố thị trường đã xảy ra vào ngày 19 tháng 5, khối lượng giao dịch tích lũy của tất cả các DEX là cao nhất về khối lượng giao dịch hàng ngày, gần 22 tỷ đô la Mỹ.

tiêu đề phụ

Dữ liệu cho vay thế chấp: giảm một nửa

Từ dữ liệu trên chuỗi, tổng số khoản vay đã giảm từ mức cao lịch sử là 26,7 tỷ đô la Mỹ xuống còn 15 tỷ đô la Mỹ, giảm 44%, tương đương với sự suy giảm của thị trường.

tiêu đề phụ

Dữ liệu thanh lý thế chấp: Mức cao kỷ lục

Vào ngày 19 và 23 tháng 5, khối lượng thanh toán bù trừ chuỗi cao nhất và lớn thứ hai trong lịch sử đã liên tiếp ra đời, với khối lượng thanh lý trong một ngày lần lượt là 614 triệu đô la Mỹ và 140 triệu đô la Mỹ. Ngoài ra, vào ngày 19 tháng 5, Venus trên BSC cũng bị một lượng lớn nợ khó đòi do vấn đề thiết kế tỷ lệ thế chấp hệ thống, dẫn đến khối lượng thanh lý hơn 250 triệu đô la Mỹ.

tiêu đề phụ

Khí: ổn định hơn

Điều này có thể liên quan đến sự gia tăng gần đây về dung lượng khối của Ethereum, sự gia tăng số lượng giao dịch đã làm giảm tác động đến khối Gas hoặc có thể là do ngày càng có nhiều nút khai thác triển khai Flashbot, điều này có thể làm giảm giá thầu Gas trong MEV.

tiêu đề phụ

Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hoặc tài sản fiat tiếp tục phát triển (thường được gọi là stablecoin tuân thủ, nhưng USDT gây tranh cãi nhiều hơn) và không chảy ra khỏi hệ thống blockchain hoặc DeFi do biến động thị trường dữ dội.Quy mô là 63,4 tỷ đô la Mỹ.

tiêu đề phụ

Máy tiên tri đại diện cho tần suất mà DeFi và các doanh nghiệp khác trong chuỗi cần dữ liệu giá hoặc dữ liệu ngoại tuyến.Do đó, trong các giai đoạn biến động giá lớn, số lần máy tiên tri được gọi cũng tăng lên đáng kể. Mặc dù nó không phải là cao nhất trong lịch sử, nhưng nó cũng có thể được xếp vào top ba trong lịch sử, với hơn 35.000 cuộc gọi trong một ngày.

Synthetix

tiêu đề phụ

Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp được thực hiện thông qua tỷ lệ thế chấp rất cao. Mã thông báo gốc SNX của giao thức có thể đúc các tài sản tổng hợp khác nhau như sUSD thông qua tỷ lệ thế chấp từ 5 đến 10 lần, mô phỏng các biến động giá trị trong thế giới thực hoặc tài sản tiền tệ mã hóa khác.

Nhưng do tỷ lệ thế chấp rất cao nên hiệu quả sử dụng vốn của hợp đồng tương đối thấp. Nhưng dù vậy, nhiều người sẽ đặt câu hỏi về tính “bền vững” của mô hình Synthetix, nhưng may mắn thay, trong vài ngày qua, Synthetix đã không bước lên hoặc đi xuống.

Theo dữ liệu từ Chain, DeBank và CoinMarketCap, hoạt động của Synthetix không gặp bất kỳ vấn đề nghiêm trọng nào trong vài ngày qua, tương đương với sự biến động chung của thị trường.TVL đã giảm từ mức đỉnh ban đầu là 3,8 tỷ đô la Mỹ xuống còn 2 tỷ đô la Mỹ đô la Mỹ, giảm khoảng 47%.

tiêu đề phụ

Nguồn dữ liệu:https://stats.synthetix.io

Maker

chữ

“Ngân hàng trung ương on-chain” Maker đã gặp sự cố với hệ thống thanh toán bù trừ của mình vào ngày 12 tháng 3 năm ngoái, nhưng nó đã hoạt động tốt trước những biến động của thị trường trong những ngày gần đây. năm.

Việc phát hành DAI hiện là khoảng 4,4 tỷ đô la Mỹ, trong khi tổng số tài sản thế chấp trong toàn hệ thống là gần 7,5 tỷ và tỷ lệ thế chấp chung là khoảng 170%.

tiêu đề phụ

Terra

chữ

Tuy nhiên, hiệu suất của đồng đô la Mỹ stablecoin UST do Terra phát hành không khả quan, tình trạng mất neo nghiêm trọng nhất đã xảy ra kể từ khi Terra phát hành UST.

tiêu đề phụ

Float

chữ

Là một thế hệ stablecoin thuật toán mới không neo vào đồng đô la Mỹ, Float vừa hoàn thành việc thành lập và phát hành vào tuần trước, nhưng đã không may mắn và gặp phải những biến động dữ dội trên thị trường ETH ngay từ đầu-bạn biết đấy, Float đã sử dụng ETH làm tài sản thế chấp trong những ngày đầu, vì vậy chắc chắn là một tác động lớn.

Nhìn chung, Float không hoàn toàn giống như một "tiền tệ ổn định", vai trò hiện tại của nó giống như hấp thụ sự biến động của tài sản thế chấp (ETH) thông qua mã thông báo quản trị BANK và cơ chế đấu giá, đồng thời cung cấp một tài sản tương đối ổn định.

Perpetual Protocol

Giao thức vĩnh viễn, một giao thức giao dịch phái sinh có đòn bẩy được triển khai trên chuỗi bên Ethereum xDAI, cũng là một trong những đại diện của các ứng dụng giao dịch.Hơn một tháng trước, do thị trường ETH biến động dữ dội nên giá trong thỏa thuận đã bị sập hoặc " được ghim". So với trao đổi tập trung, nó thấp hơn gần 1000 đô la Mỹ.

chữ