Điều gì sẽ xảy ra nếu hệ thống NEST “mua lại và tiêu hủy” 43.000 ETH?

Tác giả | Nhà phân tích tài chính chuỗi khối.Matlif

Sản xuất | NEST Fans (nestfans.com) đã được tác giả cho phép xuất bản

Sản xuất | NEST Fans (nestfans.com) đã được tác giả cho phép xuất bản

Giao thức NEST là một mạng tiên tri giá phi tập trung cung cấp dữ liệu giá trên chuỗi và dữ liệu biến động cho các giao thức DeFi. NEST được sử dụng để thúc đẩy những người khai thác báo giá là một Mã thông báo do hệ thống Giao thức NEST phát hành, tất cả được tạo ra thông qua khai thác. Chuỗi có khả năng để nắm bắt giá trị. Hiện tại, việc nắm giữ NEST có quyền thu nhập có hệ thống. Bạn càng nắm giữ nhiều NEST, bạn càng nhận được nhiều thu nhập.

tiêu đề phụ1. Nguồn thu nhập chính từ việc nắm giữ NEST1.1 Phí báo giá khai thác

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Biểu đồ 2: Mật độ trích dẫn của theo dõi oracle USDT/ETH kể từ khi ra mắt NEST3.0

Mô tả hình ảnhBiểu đồ 3: Thống kê thời gian báo giá theo dõi tiên tri USDT/ETH và mật độ báo giá kể từ khi ra mắt NEST3.0Dữ liệu từ ngày 13 tháng 7 đến ngày 24 tháng 12 năm 2020 cho thấy có một báo giá trung bình là 9,52 khối, trung bình khoảng 913,75 báo giá mỗi ngày và ít nhất 230 báo giá mỗi ngày (Biểu đồ 3), số lượng báo giá và mật độ của danh ngôn Có những lợi thế rõ ràng so với các lời tiên tri khác.1.2 Phí gọi điện của OracleHiện tại, thu nhập theo dõi tiên tri giá USDT/ETH chủ yếu đến từ điểm đầu tiên; nguồn thu nhập từ lệnh gọi giao thức DeFi vẫn còn tương đối nhỏ, giao thức CoFiX đã được kết nối với máy tiên tri NEST và nhiều lệnh gọi giao thức DeFi khác đang được phát triển.

Mô tả hình ảnh

Biểu đồ 4: Các cuộc gọi đến các nhà tiên tri USDT/ETH kể từ khi CoFiX đi vào hoạt động

Mô tả hình ảnhBiểu đồ 5: Kể từ khi ra mắt CoFiX, số liệu thống kê về nhóm giao dịch USDT/ETH gọi máy tiên tri NESTHiện tại, 40% thu nhập từ các rãnh tiên tri khác (tất cả các cặp báo giá khác với cặp báo giá USDT/ETH) sẽ được đóng góp cho hệ thống NEST (sẽ giảm xuống 20% ​​trong phiên bản NEST V3.5 tiếp theo). Kể từ khi ra mắt NEST 3.0 vào tháng 7 năm 2020, cho đến nay, 57 dự báo giá token/ETH đã được tung ra trên Giao thức NEST (không bao gồm USDT/ETH). Trong số đó, mật độ báo giá của hai nhà tiên tri giá, HBTC/ETH và YFI/ETH, là tốt nhất. Vào ngày 26 tháng 12 năm 2020, khoảng thời gian báo giá của HBTC/ETH là 28 khối và của YFI/ETH là 41 khối. Nhà tiên tri ETH/HBTC đã đóng góp 2125 ETH cho hệ thống NEST và nhà tiên tri ETH/YFI đã đóng góp 818 ETH cho hệ thống NEST.

Ba điểm trên là nguồn thu nhập cho theo dõi tiên tri giá USDT/ETH. Hãy cùng xem hệ thống NEST phân phối thu nhập như thế nào.

tiêu đề phụ2. Phân phối thu nhập hệ thống NESTHệ thống NEST hiện tại chủ yếu sử dụng phân phối thu nhập trực tiếp để thưởng cho những người nắm giữ NEST, nghĩa là hệ thống NEST phân phối 90% thu nhập trực tiếp cho những người nắm giữ NEST dưới dạng ETH (tương tự như cổ tức bằng cổ phiếu trên thị trường tài chính truyền thống).Kế hoạch phân phối thu nhập cụ thể của hệ thống NEST hiện tại như sau:Hệ thống NEST sẽ lấy 90% ETH từ thu nhập hệ thống của mỗi kỳ để phân phối thu nhập và tính toán thu nhập ETH tương ứng dựa trên tỷ lệ NEST mà mỗi người dùng nắm giữ. Tỷ lệ NEST nắm giữ càng cao thì thu nhập ETH càng nhiều Phân phối càng nhiều; phân phối là một lần một tuần và cá nhân cần chủ động để có được thu nhập. 10% tài sản ETH còn lại được gửi vào hợp đồng tiết kiệm hệ thống và ETH trong hợp đồng tiết kiệm sẽ được tiết kiệm trong trường hợp thu nhập ETH không đủ trong một khoảng thời gian nhất định để bù đắp.2.1 Phân phối thu nhập trực tiếpĐặc điểm phân phối thu nhập trực tiếp của hệ thống NEST hiện tại là nó trực tiếp phân chia một phần lớn thu nhập của hệ thống NEST trong một khoảng thời gian nhất định, tương tự như cổ tức trên thị trường chứng khoán, đây là phương thức khuyến khích quen thuộc nhất trong thị trường vốn, và những người nắm giữ có thể thu được những lợi ích thực sự từ vàng và bạc. Đơn giản và thô sơ, người dùng có cảm giác mạnh mẽ về trải nghiệm trực tiếp. Trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái NEST, phân phối thu nhập trực tiếp có thể phản ánh tốt hơn sức hấp dẫn của việc đầu tư vào NEST.Tuy nhiên, phân phối thu nhập trực tiếp cũng có tác động tiêu cực nhất định đến NEST: phân phối thu nhập trực tiếp thực sự phân phối một phần giá trị của NEST, và về mặt lý thuyết, giá trị của hệ thống NEST sẽ giảm xuống nếu kỳ vọng tăng trưởng giá trị không đổi hoặc xấu đi, giá cả của NEST sẽ giảm. Do mật độ báo giá của NEST có liên quan đến chiều cao giá của NEST, nên việc giá NEST giảm trước hết sẽ dẫn đến việc giảm số lượng báo giá, do đó ảnh hưởng đến chất lượng giá của hệ thống NEST, điều cần được xem xét nhiều nhất.Đồng thời, giá thấp của NEST theo mô hình phân phối thu nhập trực tiếp không có lợi cho hình ảnh bản thân của hệ sinh thái NEST. Từ quan điểm đầu tư, mặc dù phân phối thu nhập trực tiếp tương đối an toàn, nhưng thu nhập ít hơn và thậm chí thu nhập được tạo ra cũng được bù đắp bởi sự suy giảm của NEST.Về mặt tuân thủ, do phân phối thu nhập trực tiếp tương tự như cơ chế chia cổ tức của thị trường tài chính truyền thống, nên nó tương đương với việc cấp cho NEST một thuộc tính vốn chủ sở hữu và dễ dàng được các nhà quản lý châu Âu và Mỹ công nhận là Mã thông báo bảo mật và chạm vào đường đỏ quy định, không có lợi cho việc phát triển NEST quốc tế hóa.2.2 Phân phối thu nhập trực tiếp VS mua lại và tiêu hủyCó một hình thức hoàn trả khác cho những người nắm giữ NEST, đó là mua lại và tiêu hủy (tương tự như mua lại cổ phiếu trên thị trường tài chính truyền thống). Cụ thể: hệ thống NEST có thể sử dụng phần lớn số tiền thu được để mua lại NEST từ thị trường thứ cấp và tiêu hủy nó.Phân phối thu nhập trực tiếp, mua lại và tiêu hủy về cơ bản là những cách để hệ thống NEST phân phối thu nhập cho chủ sở hữu mã thông báo và khuyến khích các nhà đầu tư nắm giữ NEST. Đánh giá từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực mã hóa, mô hình mua lại và phá hủy cũng là một mô hình phân phối thu nhập chủ đạo.Đối với hệ thống NEST, tôi cho rằng mô hình phân phối thu nhập mua lại và tiêu hủy tốt hơn mô hình phân phối thu nhập trực tiếp, lý do cụ thể như sau:1) Mua lại và tiêu hủy trực tiếp làm giảm lưu thông của NEST trên thị trường thứ cấp. Phương pháp phân phối thu nhập này được phản ánh trực quan trong việc tăng giá của NEST trên thị trường thứ cấp, do đó thực hiện phân phối thu nhập gián tiếp, mặc dù trải nghiệm trực tiếp của người dùng là tương đối trực tiếp. phân phối yếu, nhưng giá trị tương ứng đằng sau mỗi NEST đang tăng lên và thu nhập tương lai tương ứng (dòng tiền) cũng đang tăng lên.Phân phối thu nhập trực tiếp và phá hủy mua lại, khi tất cả NEST được khai thác, các đối tượng thu nhập nhất quán về mặt lý thuyết. Tuy nhiên, nếu NEST chưa được khai thác hết (tình hình thực tế), thì có sự khác biệt đáng kể về tác động của cả hai: đối tượng hưởng lợi của phân phối thu nhập trực tiếp là chủ sở hữu (chủ sở hữu đã khai thác NEST), trong khi người mua lại và phá hủy Đối tượng thụ hưởng là chủ sở hữu hiện tại, công cụ khai thác báo giá và công cụ khai thác báo giá trong tương lai (chủ sở hữu tương ứng với phần chưa được khai thác của NEST). Vì chức năng chính của hệ thống NEST là xuất dữ liệu giá trên chuỗi và báo giá của những người khai thác xác định chất lượng của giá, nên hệ thống NEST sẽ có lợi hơn về lâu dài khi sử dụng mô hình mua lại và hủy bỏ để thúc đẩy hiện tại và tương lai báo giá thợ mỏ.2) Đối với hệ thống NEST, mô hình mua lại và hủy bỏ cung cấp một cách quản lý giá trị thị trường một cách cởi mở và minh bạch. Một mặt, mô hình mua lại và tiêu hủy cho phép khóa một số lượng lớn NEST để thu được thu nhập phân phối trực tiếp, đồng thời tăng lượng mua NEST trên thị trường thứ cấp, điều này có thể làm tăng đáng kể thanh khoản tổng thể của NEST như một tài sản được mã hóa.4) Về mặt tuân thủ, do cơ chế mua lại và tiêu hủy khó xác định các thuộc tính của quyền và lợi ích hơn nên rủi ro pháp lý sẽ thấp hơn nên mô hình mua lại là yêu cầu tất yếu để NEST vươn ra quốc tế.

Vì những lý do nêu trên, tôi nghĩ hệ thống NEST nên áp dụng mô hình mua lại và tiêu hủy để thay thế mô hình phân phối thu nhập trực tiếp trước đây.

tiêu đề phụ3. Giả sử rằng hệ thống NEST chọn mua lại và tiêu hủy, một phép tính đơn giản dựa trên giáGiả sử rằng giá hiện tại của NEST là P (Đơn vị USD), tổng số lượng NEST đang lưu hành là T và quy mô thu nhập của việc mua lại và tiêu hủy là E (Đơn vị USD), đây là một công thức tính đơn giản cho giá NEST sau khi mua lại và sự hủy diệt:1) Nếu tất cả các quỹ tiết kiệm hệ thống hiện tại được sử dụng để mua lại và tiêu hủy: Giả sử rằng dựa trên giá NEST vào ngày 27 tháng 12 năm 2020, tất cả các quỹ tiết kiệm hệ thống kể từ ngày 25 tháng 12 năm 2020 của tuần trước được sử dụng để mua lại và tiêu hủy, thì NEST giá:P = 0,0204 USDT, T = 1,749 tỷ miếng (tính đến ngày 27.12.2020)E = 4378,19 ETH, tương đương USDT: 4378,19 * 697,61 = 3054269 USDT (dựa trên giá đóng cửa của ETH ngày 27/12).Thì mức điều chỉnh giá NEST sau khi mua lại và tiêu hủy vào ngày 27 tháng 12 năm 2020 là:Giá điều chỉnh là 0,022309 USDT, sẽ tăng 9,36% so với giá NEST hiện tại.2) Nếu tất cả số tiền thu được kể từ khi ra mắt máy tiên tri NEST được sử dụng để mua lại và tiêu hủy: Giả sử rằng nó vẫn dựa trên giá của NEST vào ngày 27 tháng 12 năm 2020, theo các quy tắc của hệ thống NEST, tất cả sẽ được trả lại kể từ khi ra mắt NEST gấp khoảng 10 lần số dư của quỹ tiết kiệm, sau đó Tổng thu nhập kể từ khi ra mắt xấp xỉ:E = 43781,9 ETH, tương đương USDT: 43781,9 * 697,61 = 30542691 USDT (dựa trên giá đóng cửa của ETH ngày 27/12).Sau đó, mức điều chỉnh giá NEST sau khi tất cả số tiền thu được được sử dụng để mua lại và tiêu hủy vào ngày 27 tháng 12 năm 2020 là:Giá điều chỉnh là 0,141693 UDST, sẽ tăng 594,57% so với giá NEST hiện tại.3) Nếu tất cả phân phối thu nhập trực tiếp (cổ tức) kể từ khi ra mắt NEST được sử dụng để mua lại và tiêu hủy: Theo suy luận của tất cả thu nhập ở trên, thì:Giá điều chỉnh là 0,088859 USDT, sẽ tăng 335,58% so với giá NEST hiện tại.

4. Tóm tắt

tiêu đề phụ