Không giảm lãi suất thì không mua cổ phiếu? Bank of America cảnh báo: Hơn 160 tỷ USD đổ vào quỹ thị trường tiền tệ trong một tuần

Odaily đưa tin, chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America cho biết trong tuần kết thúc ngày 7 tháng 10, các quỹ thị trường tiền tệ đã thu hút 166,4 tỷ USD dòng vốn vào, mức lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 4 năm 2020. Ông cho rằng chừng nào Fed chưa khởi động nới lỏng tiền tệ liên tục và rõ ràng, thì nguồn vốn này khó có thể rời khỏi tài sản tiền mặt với quy mô lớn trong ngắn hạn. Hartnett tóm gọn logic dòng vốn hiện tại bằng một câu: "Không giảm lãi suất, thì không giảm tiền mặt."

Khác với nhận định phổ biến trước đây rằng "tiền mặt quá nhiều cuối cùng sẽ chảy vào thị trường chứng khoán", ông cho rằng lượng tiền mặt cao hiện nay không nhất thiết đồng nghĩa với việc thị trường chứng khoán sẽ có lượng mua tiềm năng khổng lồ trong tương lai, bởi vì bản thân tiền mặt đã có thể mang lại lợi suất khá hấp dẫn. Thị trường hiện dự đoán lần tăng lãi suất tiếp theo của Fed nhiều khả năng sẽ diễn ra vào tháng 12, thay vì cuộc họp cuối tháng 10. Thị trường lãi suất cũng đã phản ánh khả năng tiếp tục thắt chặt trong những tháng tới. Trong môi trường này, tiền mặt không còn là "tài sản chờ đợi" gần như không có lợi suất.

Các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu ngắn hạn có thể cung cấp lãi suất cao hơn, đồng thời biến động giá rõ ràng thấp hơn cổ phiếu và trái phiếu dài hạn, khiến nhà đầu tư không có động lực rõ ràng để vội vàng chấp nhận thêm rủi ro.