"손형"이 트럼프 가문에 맞서 '권리 보호' 나서, WLFI야말로 암호화폐 시장의 수확기

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author｜Golem (@web3_golem)

WLFI의 진짜 얼굴이 마침내 암호화폐 커뮤니티에 의해 명확히 드러났다.

4월 9일, 외신은 도널드 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트 World Liberty Financial(WLFI)이 DeFi 대출 프로토콜 Dolomite를 통해 다수의 담보 대출을 진행했다는 소식을 전하며, 내부자 거래와 USD1 유동성 위험에 대한 시장의 관심을 불러일으켰다. 통계에 따르면, WLFI는 약 50억 개의 WLFI 토큰을 담보로 Dolomite 및 Coinbase Prime을 통해 누적 약 7500만 달러 상당의 스테이블코인을 동원했다.

우연히도, Dolomite의 공동 창립자 Corey Caplan은 WLFI의 고문이기도 하다. WLFI는 차입한 스테이블코인이 생태계에 가치를 창출하기 위한 것이며 청산 위험이 없고, 4월 11일에는 2500만 USD1 대출을 상환했다고 응답했지만, 차입한 스테이블코인의 온체인 경로를 추적해보면 누구나 Dolomite가 WLFI 팀의 간접적인 토큰 매도 채널이라는 것을 알 수 있다.

유명 트레이더 Pickle Cat도 WLFI가 왼손으로는 고가에서 리포(repo)를 통해 신뢰를 연출하고, 오른손으로는 저가 담보로 진짜 돈을 빌려가는 행위라고 지적하며, 결국 Dolomite 풀에 갇힌 소액 투자자들만이 위험을 떠안게 된다고 판단해 모든 WLFI 현물 포지션을 청산했다.

WLFI의 상장 이후 가격 움직임이 이미 모든 것을 말해주고 있다. WLFI는 2025년 9월 1일 정식 출시되었고, 같은 해 9월 말부터 토큰 리포를 실행했지만, 현재까지 토큰 가격은 66% 이상 하락했으며, 최고점 대비 약 70% 하락했다. 그렇다면 시장의 매도 압력은 어디서 오는 것일까? 대부분 트럼프 가문과 그 이해관계자들일 가능성이 높다. 첫째, 그들이 Dolomite 하나만을 간접 매도 채널로 삼았을 리 없고, 둘째, 그들만이 대량의 WLFI 토큰을 보유하며 '제한 없이 매도'할 수 있기 때문이다.

WLFI가 정식 출시되기 직전, Odaily는 WLFI의 토큰 보유 구조와 매도 압력에 대해 분석한 바 있으며, 트럼프 가문이 토큰의 가장 큰 매도 압력원이라고 지적한 바 있다. 총 공급량 1000억 개 중, 프리세일은 총량의 26.05%에 불과하고, 나머지 73.95%는 전부 팀이 통제하고 있다. (관련 기사: WLFI 언락 카운트다운: 트럼프의 15.75% 대형 보유, 시장이 '대통령 매도 압력'을 견딜 수 있을까?)

또한, WLFI 토큰이 정식 출시된 후, 팀은 사용자 자금 안전 보호 및 대형 보유자의 대규모 매도를 방지한다는 이유로 저스틴 선(孙宇晨) 주소를 포함한 272개 주소를 블랙리스트에 올렸다. 당시 이 행위는 커뮤니티로부터 호응을 받았지만, 지금 WLFI가 계속해서 하락하는 현실 속에서 우리는 깨달았다. 대형 보유자 주소를 동결한 진정한 목적은 자신들이 매도하기 편하게 하기 위함이었다는 것을.

일은 여기서 끝나지 않았다. WLFI 팀의 이번 행위가 폭로된 후, 저스틴 선도 더 이상 가만히 있지 못했다. 악명 높은 '선 컷(孙割)'이 이런 손해를 본 적이 어디 있겠는가? 네가만 팔고 나는 못 판다고? 그래서 그는 다시 한번 WLFI와 대립했다.

저스틴 선, 다시 한번 WLFI와 대립

4월 12일, 저스틴 선은 X 플랫폼에 글을 올려 WLFI 팀이 사용자로부터 수수료를 착취하고, 사용자 자산을 통제하기 위한 백도어를 비밀리에 삽입하며, 투자자 자금을 동결하고, 암호화폐 커뮤니티를 개인 출금 기계로 삼는 등 일련의 행위를 비난했다. WLFI 팀도 가만히 있지 않고, 저스틴 선이 가장 잘하는 것이 피해자 행세를 하며 자신의 부적절한 행위를 감추기 위해 근거 없는 주장을 꾸며내는 것이라고 응수하며 법정에서 만나자고 했다.

이 사건을 제대로 이해하려면 저스틴 선과 WLFI의 관계를 되짚어볼 필요가 있다.

WLFI와 저스틴 선은 밀월기(蜜月期)가 있었다. 2024년 11월, 저스틴 선은 TRON DAO를 주체로 WLFI에 3000만 달러를 투자한다고 발표하며, 당시 WLFI의 최대 투자자이자 프로젝트 고문이 되었다. 이 거래는 당시 저스틴 선이 트럼프에게 바치는 정치 자금으로 해석되었는데, 당시 트럼프의 대통령 당선이 기정사실이었기 때문에 암호화폐 관계자들은 그와 좋은 관계를 맺고 싶어 했다. 따라서 이 거래는 윈윈이었고, WLFI는 자금을 확보했고, 저스틴 선은 미국 대통령과 관계를 맺을 수 있는 통로를 열었다.

그러나 WLFI 토큰이 정식 출시될 때, WLFI 팀은 저스틴 선을 한 방에 차버렸다. 2025년 9월 5일, World Liberty Financial(WLFI)은 저스틴 선 관련 주소를 블랙리스트에 올렸는데, 약 5.4억 개의 언락된 토큰과 24억 개의 록업된 토큰이 관련되었다. WLFI 팀의 이유도 매우 직설적이었는데, 누군가가 매도를 통해 토큰 가격을 하락시키고 있다는 의심 때문이었다. WLFI는 당시 단번에 272개 주소를 차단했다.

사후 Nansen CEO Alex Svanevik이 저스틴 선이 매도하지 않았다고 발표했고, 그의 자금 이동은 WLFI 토큰이 크게 하락한 후 발생한 것이며, 당시 WLFI 토큰 하락의 진실은 대량의 소액 투자자들의 이익 실현과 시장의 공포에 따른 추가적인 가격 하락의 결과일 수도 있었다. 그러나 WLFI가 커뮤니티를 방패로 삼았기 때문에, 저스틴 선도 정면으로 맞서지 않았다.

그래도 저스틴 선을 변호하는 사람은 있었다. CryptoQuant CEO Ki Young Ju는 저스틴 선이 언락된 토큰을 매도하더라도 문제될 것이 없다고 주장했는데, 그는 자신의 자산 처리권이 있으며 WLFI가 사용자 주소를 동결할 권한이 없다는 것이었다. 아이러니하게도, 트럼프 가문은 공개 석상에서 여러 번 '디뱅킹(debanking)'이 그들이 암호화폐 분야에 참여한 주된 이유라고 말한 바 있으며, 가문 자산이 여러 번 은행 시스템에 의해 동결된 적이 있다. 그러나 그들이 사용자 주소를 블랙리스트에 올리는 행위는 과거 그들을 거부했던 은행과 본질적으로 무엇이 다른가? 이러한 '유사 탈중앙화' 행위는 비난받아 마땅하다.

다시 말하지만, 저스틴 선의 처지는 동정할 만하지만, 그가 WLFI와 끝까지 맞서기로 선택한다면, 결국 '이득'을 볼 수 있을지는 미지수다. 왜냐하면 WLFI 뒤에 서 있는 사람들은 트럼프 가문과 미국 정계와 재계에 뿌리 깊게 연결된 최상위 권력층이기 때문이다. 저스틴 선이 그 중 누구를 감히 건드릴 수 있겠는가?

게다가, 저스틴 선 자신의 규제 이력, 정치적 처지, 그리고 과거에 남긴 논란들을 고려할 때, 그가 정말로 WLFI와 미국에서 법정 공방을 벌인다면, 소송에서 이기는 것은커녕, 무사히 빠져나오는 것조차 다행스러운 일이 될 수 있다.

따라서 저스틴 선의 이번 '권리 보호'는 여론전으로는 시끄럽게 할 수 있고, 소액 투자자들과 함께 자세를 취할 수도 있지만, 정말로 미국 법정까지 가는 것은 그만두는 것이 좋을 것이다.

트럼프 가문이 암호화폐 커뮤니티에게 가르친 두 번째 교훈

우리는 인정해야 한다. WLFI는 트럼프 가문이 암호화폐 커뮤니티에게 가르친 두 번째 교훈이다(첫 번째는 물론 TRUMP이다). 그들의 진정한 목적은 결코 전통 은행의 제한을 깨고 DeFi를 더 좋게 만드는 것이 아니라, 금융 관리의 모호한 지대에서 미친 듯이 돈을 모으는 것이다.

이전에는 많은 사람들이 이를 인정하지 않거나 무시했는데, 그 이유는 트럼프라는 이름이 아직 가치가 있었기 때문이다. 강세장 정서 속에서 권력은 자동으로 안전감과 방어벽으로 해석되었고, 게다가 트럼프가 선거 운동과 취임 초기에 암호화폐에 대해 극히 우호적인 태도를 보였기 때문에 암호화폐 사용자들은 그에 대해 대규모 항의와 FUD를 터뜨리지 않았다. 트럼프 가문이 암호화폐 시장에서 고기를 먹을 때, 우리도 국물을 좀 마실 수 있었다.

하지만 지금은 이미 상황이 다르다. 대환경적으로, '암호화폐 차르' David Sacks가 AI로 관심을 돌리면서, 트럼프는 미-이란 갈등에 깊이 빠져 암호화폐 업계를 돌볼 겨를이 없어, 트럼프라는 이름의 후광은 더 이상 그다지 가치가 없어졌다. 트럼프가 더 이상 우리의 암호화폐 대통령이 아니라면, 그의 가문에게 무슨 후광이 있겠는가. (관련 기사: '암호화폐 차르' 퇴임: 130일 정치 쇼 막 내리다, 트럼프의 암호화폐 약속은 얼마나 남았나?)

동시에 구체적인 WLFI 프로젝트 자체에 대해 말하자면, 토큰 가격 움직임, 거버넌스 논란, 동결 파동 등의 영향으로, 이 필터는 사용자 마음속에서 이미 거의 다 찢겨져 버렸다. 암호화폐 커뮤니티도 물론 무죄는 아니다. 권력에 프리미엄을 지불하고, 정치적 배경에 돈을 지불하는 것 자체가 일종의 투기적 공모이다. 하지만 이후, WLFI와 같은 미국 엘리트 계층이 암호화폐 분야에서 만든 '조악한 프로젝트'를 마주할 때, 우리는 용기 있게 아니라고 말해야 한다.