Bankless: 2022년 하반기에 주목해야 할 5가지 암호화폐 트렌드

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2022-07-01 17:30 (UTC+8)

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Ethereum Merger, L2 Scaling, Rise of Cosmos, ERC-4626 및 더 많은 매크로 불확실성

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Ethereum Merger, L2 Scaling, Rise of Cosmos, ERC-4626 및 더 많은 매크로 불확실성

원본 편집: TechFlow 인턴

첫 번째 레벨 제목

ETH 합병의 많은 영향

이더리움에 관한 한 하반기 주목해야 할 주제는 머지(The Merge)다.출시, 시기 및 실행은 단기적으로 어느 정도 영향을 미치겠지만 실질적인 영향은 뒤따를 것입니다.

오랫동안 기다려온 이더리움 2.0 업그레이드는 네트워크가 PoW에서 PoS 합의 메커니즘으로 전환되는 것을 보게 될 것입니다. 이는 이더리움 생태계의 모든 측면에 영향을 미칠 것입니다.

우선: PoS로 이동하면 이더리움의 에너지 소비가 크게 감소하여 네트워크의 환경 영향, 특히 ESG에 민감한 투자자에 대한 우려가 완화됩니다.

참고: ESG 투자: ESG 개념을 투자 연구 관행에 통합하는 것을 말하며, 전통적인 재무 분석을 기반으로 E(환경), S(사회) 및 G(지배구조)의 세 가지 차원을 통해 기업의 중장기 발전 가능성 주주가치와 사회적 가치를 동시에 창출하고 지속 가능한 성장 역량을 갖춘 투자 대상을 발굴하고자 합니다.

이러한 변화는 또한 PoS 네트워크에서 업그레이드를 더 쉽게 구현할 수 있는 많은 프로토콜을 위한 길을 열어줍니다. 여기에는 Danksharding, Proto-danksharding과 같은 확장성 개선 및 EIP-4488을 통한 낮은 레이어 2 통화 데이터 비용이 포함됩니다.

이는 블록 생성과 유효성 검사를 분리하는 PBS(Proposer-Builder Separation)와 같은 MEV의 부정적인 외부성을 완화하는 변경 사항에 추가됩니다.

병합 후에는 더 많은 핵심 개발자 리소스가 병합을 무시하는 대신 이러한 업그레이드를 제공하는 데 집중할 수 있으므로 이러한 업그레이드 변경이 가속화될 것입니다.

이더리움 2.0 업그레이드는 또한 ETH 자산에 대한 중요한 강세 촉매제이며 PoS로의 전환은 네트워크 보안에 필요한 발행을 크게 줄일 것이며 EIP-1559를 통해 이미 구현된 수수료 소각과 결합하여 디플레이션 ETH.

PoW의 취소는 또한 심각한 구조적 판매 압력을 완화할 것이며 PoS 유효성 검사기의 운영 비용은 PoW 채굴자보다 훨씬 낮을 것입니다.

결국 합병은 Etheruem의 스테이킹 경제의 중요한 동인이 될 것입니다. 현재 총 ETH 공급량의 약 10.8%에 해당하는 1,297만 ETH 이상이 약정되었으며, 합병이 완료되면 신규 약정자 유입으로 이어져 유동성 약정파생상품(LSD)에 대한 신뢰가 회복될 수 있습니다.

Lido, RocketPool 및 Stakewise와 같은 프로토콜은 시장 변동성이 높아지고 유동성이 부족한 상황에서 ETH 미만으로 거래되어 균형을 이루고 빠르게 이륙합니다. 비콘 체인의 인출은 ETH의 상하이 업그레이드까지 활성화되지 않습니다.

참여 방법:

이더리움 자체
첫 번째 레벨 제목

더 번영하는 L2

L2는 2022년 하반기에도 계속 성장할 것으로 예상됩니다. L2는 이더리움 스케일링의 현재와 미래를 나타냅니다.낙관적이고 영지식(ZK) 롤업은 기본 이더리움 L1의 보안을 유지하면서 사용자에게 빠르고 저렴한 거래 경험을 제공하는 실행 계층으로 사용됩니다.

약간의 성장통에도 불구하고 사용자와 개발자의 L2 채택은 꾸준히 증가하고 있습니다. 현재 이더리움 L2에 락업된 가치는 38억1000만 달러를 넘어섰고 ETH로 표시된 TVL은 사상 최고치에 근접했다.

또한 많은 L2 기본 응용 프로그램은 강력한 확장성을 활용하고 많은 사용을 얻었습니다.

온체인 경제의 전반적인 둔화에도 불구하고 L2 생태계는 계속해서 성장하고 있습니다. Optimism의 네트워크 수익은 2분기에 순차적으로 5.5.% 성장할 것으로 예상되는 반면 Ethereum L1은 46.3% 감소했습니다.

이러한 성장은 5월 Optimism의 기본 토큰 OP 출시에 기인할 수 있습니다. 토큰을 발행하는 것은 "빅 4" L2(Arbitrum, zkSync 및 Starkware도 포함) 중 첫 번째입니다.

"빅 4" L2 중 적어도 하나는 각각의 생태계 개발자, 사용자 및 애플리케이션을 위한 중요한 기폭제로 3분기 또는 4분기에 토큰을 발행할 가능성이 높습니다.

참여 방법:

개별 L2 토큰의 에어드랍 투자 또는 획득
첫 번째 레벨 제목

코스모스와 리스크의 부상

하반기 관전 포인트는 코스모스 생태계다. Cosmos는 "블록체인 인터넷"을 만드는 것을 목표로 하며, Cosmos SDK를 통해 개발자는 AppChains라고 하는 개별 애플리케이션 전용의 자주적이고 고도로 사용자 정의 가능한 블록체인을 만들 수 있습니다.

이러한 네트워크는 자체 검증인 세트를 부트스트랩하거나 인터체인 보안을 통해 공유 보안을 활용할 수 있으며, 향후 업그레이드를 통해 체인은 검증인 세트를 Cosmos Hub로 아웃소싱할 수 있습니다.

코스모스 체인은 또한 신뢰를 최소화한 브리징 및 통신 프로토콜인 IBC(Inter-Blockchain Communication)를 통해 연결할 수 있습니다. IBC는 현재 30개 이상의 Cosmos 체인에 대해 활성화되어 사용자가 활성화된 네트워크 간에 마찰 없이 자산을 전송할 수 있습니다.

이 새로운 기술 스택은 개발자들로부터 점점 더 많은 관심과 관심을 끌었습니다. 예를 들어, 거래량 기준으로 가장 큰 분산 영구 거래소인 dYdX는 최근 프로토콜의 V4를 코스모스 애플리케이션 체인으로 개발할 계획을 발표했습니다.

새로운 기술의 초기 채택에 대한 프로토콜의 역사를 감안할 때(이는 Starkware에 처음으로 배포된 것 중 하나임) 더 많은 주목을 받는 애플리케이션이 이를 따르고 Cosmos에서 구축을 시작할 수 있다는 신호 지표입니다. 인증 및 스테이킹을 통해 네이티브 토큰을 얻을 수 있기 때문에"L1 프리미엄", 프로젝트는 응용 프로그램 체인에 더 관심이 있을 수 있습니다.

모든 Layer 1과 마찬가지로 Cosmos도 성장통을 겪고 있습니다. 탈중앙화 거래소인 Osmosis는 최근 허점으로 인해 중단되었으며, 여전히 크로스체인 브릿지나 거래소와 같은 전통적인 방법으로는 생태계에 진입하기 어렵습니다.

dYdX가 캐즘을 통과한 후 사용자, 자본 및 관심의 유입은 2022년과 그 이후의 남은 몇 개월 동안 생태계의 성장을 촉진하고 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

참여 방법:

코스모스 리스크의 L1 토큰에 투자하세요
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ERC-4626 혁명

DeFi 수익은 온체인 활동, 대출 수요 및 투기 욕구의 급격한 감소로 인해 2022년에 크게 압축될 것입니다.그럼에도 불구하고 단일 토큰 스테이킹은 ERC-4626 채택 덕분에 이미 다음 성장 단계에 접어들었습니다.

저명한 EVM 개발자 그룹이 개척한 ERC-4626은 새로운 토큰화된 볼트 표준입니다.ERC-20 및 ERC-721과 같은 표준을 통해 이더리움에서 대체 가능 및 대체 불가능 자산을 쉽게 생성하고 애플리케이션에 통합할 수 있는 것처럼 ERC-4626은 개발자가 템플릿을 제공하여 DeFi를 쉽게 생성할 수 있도록 합니다. 자신의 금고.

ERC-4626은 ERC-20의 확장입니다. 즉, 이러한 토큰화 전략은 USDC, DAI, UNI 등과 같은 자산만큼 구성 가능합니다. 이 표준의 인기는 DeFi의 위험 조정 수익에 큰 영향을 미칠 것입니다. .

4626은 자본 효율성을 개선하여 DeFi 사용자 경험을 밝게 할 수 있으며, 사용자는 거래, LP 및 이러한 새로운 토큰을 담보로 사용할 수 있으며 재무 자체에서 실행하는 기본 전략에서 이익을 얻는 동시에 참여에 대한 보상을 얻을 수 있습니다.

4626 전략(기존 DeFi 금고와 같은)이 포지션 관리 및 복합 수익을 자동화할 수 있으므로 채굴자는 가스 비용을 절약하고 위험을 보다 쉽게 관리할 수 있습니다. 이러한 요소는 위험을 줄이고 수익을 확대하여 DeFi에 자금을 배치하는 매력을 높일 것입니다.

다양한 프로토콜이 4626의 기능을 활용하기 시작했습니다. 예를 들어:

Aave의 stETH/ETH 재귀 레버리지 전략의 구조화된 제품,
Index Coop과 Galleon DAO의 icETH 및 ETHMAXY는 모두 4626과 호환됩니다.
Yield protocol Timeless Finance와 곧 출시될 NFT 대출 프로토콜 Astaria도 이 표준을 활용할 것입니다.

4626 제품의 큰 이점을 감안할 때 향후 스테이킹은 사용자가 수많은 개별 프로토콜에 예치하는 것이 아니라 이러한 토큰화된 수익 전략을 발행하거나 구매하고 보유하는 것을 보게 될 것입니다.

표준을 조기에 채택하는 프로토콜 및 DAO는 제품 사용자가 크게 증가할 것입니다., DeFi 사용자가 이 새로운 유형의 토큰이 제공하는 이점을 깨닫기 때문입니다.

참여 방법:

관리중인 4626 자산을 기반으로 DAO의 거버넌스 토큰에 투자
첫 번째 레벨 제목

매크로 불확실성

전통 시장의 약세는 2022년 상반기 내내 암호화폐 공간으로 스며들었고, 이 클라우드는 3분기와 4분기 시장을 맴돌 것으로 예상됩니다. 연준이 급격한 인플레이션에 맞서기 위해 금리를 대폭 인상하고 대차대조표를 축소해야 함에 따라 채권과 주식 시장 모두 수십 년 만에 최악의 출발을 보이고 있습니다.

금리 상승, 평평해지는 수익률 곡선, 치솟는 원자재 가격, 지속되는 공급망 문제(자산 가격 하락으로 수조 달러의 부가 파괴됨)가 경기 침체와 스태그플레이션에 대한 두려움을 부채질하기 시작했습니다.