Ethereum의 EIP-1559 출시는 우리에게 어떤 영향을 미칩니까?

이 기사는 탈중앙화 금융 커뮤니티에서 복제되었으며 승인을 받아 복제되었습니다.

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이더리움은 엄청난 변화를 겪게 될 것입니다. 우리는 Eth2.0, EIP-1559를 갖게 될 것이며 점점 더 많은 계층 2 스케일링 솔루션이 기본 이더리움 프로토콜에 채택될 것입니다.

이것이 우리 대부분이 집중하고 기대하는 것이지만, 이러한 인프라 개발이 이더리움 토큰 경제(및 가격)에 어떤 영향을 미치는지 보는 것은 흥미로운 일입니다. 이 게시물은 이러한 인프라 변경 사항, 일정, 장단기적으로 Ethereum 토큰 경제 및 가격에 미치는 잠재적 영향에 대해 설명합니다.

Eth2.0

Eth2는 지분 증명과 샤딩의 두 가지 주요 업그레이드로 나눌 수 있습니다.

• 지분 증명

지분 증명

이더리움의 메인 네트워크와 분리된 비콘 체인의 설정은 Eth2 업그레이드의 첫 번째 단계입니다. 이더리움에 지분 증명(PoS)을 도입하고 현재의 작업 증명(PoW) 시스템에서 벗어날 수 있는 토대를 마련합니다.

이는 네트워크의 에너지 소비를 줄이고 값비싼 하드웨어 요구 사항을 줄임으로써 분산화를 지원하며 더 많은 노드 생성을 장려하고 네트워크를 더 안전하게 만듭니다. 이는 블록체인 트릴레마의 보안 및 탈중앙화 측면을 해결합니다. 동시에 Eth2의 샤딩은 확장성 문제를 해결합니다.

• 분열

분열

타임라인: Beacon Chain은 2020년 후반에 출시되었습니다. 2021년 로드맵에 샤드가 있으며 2022년까지 이더리움의 메인넷과 통합될 때까지 비콘 체인에 도입될 것입니다. 그 단계에서 기존의 오래된 이더리움 체인은 네트워크의 많은 샤드 중 하나일 뿐입니다.

보조 제목

토큰 경제의 변화(공급측)

• Eth2의 PoS에서 발행률은 상당히 낮을 것이며 합리적인 가정에 따라 0.5%에서 1+% 사이로 추정됩니다. 발행은 다음과 같은 여러 요인에 따라 달라지므로 정확한 요율을 제시하기는 어렵습니다.

• 스테이킹된 ETH의 양/검증인 수: 일반적으로 검증인이 많을수록 더 많은 ETH가 발행됩니다. 그러나 검증인은 스테이킹에서 더 낮은 비율의 수익을 얻고 스테이킹 의향이 적기 때문에 더 많은 검증인이 있을 때 결국 스테이킹되는 ETH의 양에는 제한이 있습니다.

유효성 검사기의 나쁜 행동 범위: 유효성 검사기가 오프라인 상태가 되거나 악의적으로 잘못된 트랜잭션을 유효성 검사하는 경우 ETH 손실이 소각되고 공급이 줄어들어 불이익을 받습니다.

전반적으로 PoW와 PoS 시스템 모두 ETH를 발행하기 때문에 메인넷과 병합되기 전 Eth2의 실험 단계는 공급 속도의 단기적인 증가를 초래합니다. 그러나 합병 후 Eth2는 공급 비율이 크게 감소합니다.

EIP-1559

첫 번째 레벨 제목

다음 달, 이더리움의 "런던" 하드포크는 이더리움 개선 제안서(EIP) 1559와 함께 가동될 예정입니다. EIP-1559는 2016년 이더리움과 이더리움 클래식이 분리된 이후 이더리움 블록체인에서 가장 중요하면서도 논란이 많은 변경 사항 중 하나입니다. 배포 방법에 약간의 변경 사항이 있습니다.

전통적으로 사용자는 거래에 "가스" 수수료를 포함하여 최고 입찰자가 설정한 수수료와 함께 채굴자가 블록에 포함하도록 장려합니다. 사용자의 수수료가 너무 낮게 설정되면 다른 사용자가 사용자의 가스 비용보다 높게 입찰할 수 있으며 사용자의 트랜잭션은 만료되어 취소될 때까지 풀에 남아 있을 수 있습니다. 이로 인해 사용량이 많은 기간 동안 예측할 수 없고 불규칙한 요금이 부과될 수 있습니다.

새로운 모델은 소각되거나 소각될 가변적인 "기본 요금"과 함께 네트워크 사용량에 따라 요금을 설정하며 선택적 팁만 광부에게 전달됩니다. 기본 또는 최소 수수료는 사용량 및 수요에 따라 이더리움 프로토콜에 의해 자동으로 설정되며, 네트워크 사용률 50%를 목표로 하고 이를 달성하기 위해 위아래로 움직입니다.

트랜잭션이 블록에 포함될 때 기본 수수료가 소각되기 때문에 이더리움은 디플레이션 가능성이 있습니다. 가스 수수료를 기준으로 소각된 ETH의 양이 블록 보상으로 사용된 ETH의 양보다 많으면 블록당 생성된 ETH의 총량은 마이너스가 됩니다. 이전 네트워크 정점 동안 이 임계값을 통과할 수 있었고 공급이 약간 감소함에 따라 이더리움 가격에 상승 압력을 가할 것이라고 믿었습니다.

보조 제목

토큰 경제의 변화(공급측)

결국 EIP-1559는 블록체인의 업그레이드 버전으로, 기관과 개인이 거래를 완료하는 데 드는 비용과 거래를 확인하는 데 걸리는 시간을 더 잘 예측할 수 있도록 도와줍니다. 규모와 기간을 아는 것은 더 큰 금융 시장에서 더 널리 채택되기 위해 매우 중요합니다.

보조 제목

L2/비L1 확장 솔루션

이러한 솔루션은 기본 이더리움 인프라(계층 1)를 변경하지 않지만 일부 트랜잭션을 오프체인에서 처리하여 네트워크 정체를 줄입니다.

• 일부 솔루션(예: 사이드체인)은 레이어1에 의해 직접 보호되지 않기 때문에 기술적으로 레이어2가 아니기 때문에 이를 비L1 스케일링 솔루션이라고 합니다. 다음은 일부 확장 솔루션에 대한 간략한 개요입니다.

• ZK 롤업: 이전 및 후속 상태의 데이터(예: 계정 잔액 관련)가 layer1에 저장됩니다. 스마트 계약은 Layer2에서 일괄 처리로 트랜잭션을 수행하고 최종 상태가 정확함을 증명하기 위해 SNARK라는 암호화 증명을 사용하여 Layer1에서 최종 상태를 업데이트합니다.

• 낙관적 롤업: ZK 롤업과 동일하지만 각 상태 업데이트의 정확성을 증명하는 대신 업데이트가 정확하다고 가정합니다. 정확성은 누군가가 상태 업데이트에 이의를 제기할 때만 계산적으로 확인되며, 사기꾼은 처벌을 받고 도전자는 이의 제기 수수료를 보상받습니다.

• 상태 채널: 당사자 간에 채널을 설정하여 많은 트랜잭션이 발생하는 오프체인 네트워크를 형성합니다. 최종 상태는 Ethereum에서 업데이트됩니다.

• 사이드체인: 트랜잭션은 자체 합의 메커니즘을 사용하여 독립적인 블록체인에서 수행됩니다. 자산과 데이터는 스마트 컨트랙트를 통해 이더리움으로 전송되고, 스마트 컨트랙트는 자산을 잠그고 사이드 체인에서 대표 자산을 재생성합니다.

타임라인: 주요 dapp은 확장 가능한 솔루션을 채택했습니다. 몇 가지 예:

보조 제목

토큰 경제의 변화(공급측)

• 확장 솔루션은 2021년 7월 EIP-1559가 구현될 때까지 ETH 공급에 실제로 영향을 미치지 않습니다. 그러나 이러한 솔루션은 네트워크 활동 및 거래 수수료와 연결되어 있기 때문에 EIP-1559가 수수료와 ETH 공급 간의 격차를 해소할 때 흥미로운 역학 관계가 나타납니다. 가능한 효과는 다음과 같습니다.

• 불리한 효과: dApp 활동의 "단위"당 온체인 활동 및 거래가 줄어들면 EIP-1559에 따라 소비되는 기본 수수료가 감소하여 EIP-1559의 디플레이션 효과가 약화됩니다.

• 균형 효과: 스케일링 솔루션으로 제공되는 낮은 수수료는 가격에 민감한 새로운 사용자를 끌어들여 dApp 참여를 증가시킵니다. 이러한 증가는 dApp 활동의 "단위"당 소비되는 기본 요금의 감소로 상쇄될 수 있습니다. 전반적으로 Ethereum 네트워크의 "실제 수요"는 거의 동일하게 유지될 가능성이 높습니다.

새로운 활동 효과: 틀림없이 특정 확장 솔루션의 특성은 이더리움에서 새로운 유형의 경제 활동의 이동을 가능하게 할 것입니다. 예를 들어, 상태 채널은 더 높은 layer1 수수료로 비논리적인 작은 반복 지불에 사용될 수 있습니다. 일부 수수료가 소각되는 이더리움에 새로운 유형의 활동을 도입함으로써 공급을 더욱 줄일 수 있습니다.

• 시간이 지남에 따라 달라지는 순 효과를 결정하는 것은 어렵습니다. 순 효과는 다음에 따라 달라집니다.

• 확장 솔루션 채택 범위

• Ethereum 네트워크의 온체인 거래에 대한 "실제 수요"에 대한 순 영향

보조 제목

수요의 변화

• 이러한 변화는 다음을 통해 투자자를 유치함에 따라 ETH 수요 증가와 법정 화폐 유입으로 이어질 수 있습니다.

• 사용을 통한 인식 제고: Eth2의 샤딩 및 L2 스케일링 솔루션은 Ethereum의 확장성을 높이고 네트워크 수요 "단위"당 거래 수수료를 줄입니다. 이를 통해 트랜잭션 크기가 작은 소매 사용자가 이더리움에 더 쉽게 접근할 수 있으므로 생태계의 dApp 및 ETH 자체에 대한 추가 채택 및 인식이 지원됩니다. 이것은 ETH 구매 및 보유에 관심이 있는 투자자 풀을 증가시킵니다.

첫 번째 레벨 제목

함께 넣어

Eth2

• 이더리움 인프라 변화가 ETH 공급과 수요에 미치는 영향 그래프. 화살표는 시간 경과에 따른 예상 변화를 나타내고 상자 크기는 불확실성을 나타냅니다.

• 단기: Eth2 시험으로 ETH 발행률이 높아졌습니다. 또한 투자자가 수익을 위해 ETH를 구매함에 따라 수요가 증가합니다.

EIP-1559

• 장기: Eth2가 Ethereum 메인넷과 병합되어 발행률이 크게 감소했습니다. Eth2에 대한 사람들의 인식이 높아짐에 따라 ETH에 대한 수요도 증가할 것입니다.

2021년 7월 EIP-1559가 시행되면 기본 수수료 소각으로 인해 ETH 순발행률이 크게 하락하게 됩니다. 수요 측면에서 ETH의 가격 상승과 2021년 4월/5월 사상 최고치의 지속적인 돌파의 주요 요인이었습니다.

• 확장 솔루션

• 첫 번째 레벨 제목

마침내

마침내

• Ethereum의 인프라 변경은 공급과 수요 모두에 압력을 가함으로써 ETH 가격에 강력한 부스트를 만듭니다. 그러나 ETH가 계속해서 사상 최고치를 경신함에 따라 많은 사람들이 ETH가 얼마나 오를 수 있는지, 이러한 긍정적 요인이 이미 가격에 반영되었는지 궁금해하고 있습니다.

• 암호화폐 공간의 혁신은 여러 산업, 특히 금융 산업을 혼란에 빠뜨리고 그 과정에서 많은 가치를 창출하고 포착합니다.

• 이더리움은 지금까지 암호화폐 혁신의 시장을 주도해 왔으며 인프라 변화로 확장성이 높아져 시장 지배력이 높아지고 있습니다.