Cao Yin: 세 번째 금융 혁명 DeFi

선두

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DeFi는 해외 블록체인 커뮤니티에서 떠오르는 개념으로, 중개하지 않고 투명하며 개방적이고 포용적인 방식으로 기존 금융 시스템을 개선하거나 재구성하는 것을 목표로 합니다. 2019년은 DeFi가 비약적으로 성장한 해입니다. DeFiPulse 데이터에 따르면 DeFi 생태계에 잠긴 자산의 양은 2020년 1월 초에 한때 미화 10억 달러를 초과했으며 이 수치는 1년 전보다 거의 0에 가깝습니다.

DeFi의 선구자들은 스테이블 통화, 합성 자산, 머니 마켓, 체인 보험, DEx 등 다방면에서 유익한 탐색을 수행했습니다. A16Z 및 Drapper Capital과 같은 전통적인 기관 자본이 자주 등장하고 DeFi는 블록 체인 세계가 되었습니다. .또한 블록체인 세계의 미래에 독창적이고 가장 중요한 방향 중 하나일 가능성이 높습니다.

DeFi에는 3월 12일 많은 DeFi 프로토콜 제품의 대규모 청산 또는 "거의 파산"이든, 불행하게도 2,500만 달러의 손실을 입든, 원대한 비전, 매혹적인 내러티브 및 눈부신 데이터가 부족하지 않다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 얼마 전 Lendf me에 의해 자금 도난 사건(출시 당시 모든 관련 자산이 회수되어 반환될 예정임), 모두 DeFi가 아직 초기 단계에 있음을 보여 주며 모든 실무자, 투자자, 미디어 및 비평가들은 좀 더 신중해야 합니다 태도로 DeFi를 검토하고 미래를 평가합니다.

OmniLAB과 Zhongcai Blockchain Research Institute는 지난 금요일 밤 4월 24일 "Omni-Zhongcai 디지털 경제 포럼"에 게스트로 Digital Renaissance Foundation의 전무이사인 Cao Yin을 초청하여 DeFi에 대한 인사이트를 공유했습니다. 밑바닥부터 DeFi를 다시 이해하고, 그 출현 배경에 대한 통찰력을 얻고, DeFi가 미래에 갈 수 있는 곳은 어디인지, 그 중간에 어떤 구조적 기회가 존재하는지 전통적인 금융과 비교 분석합니다.

다음은 Cao Yin의 공유 텍스트 기록입니다. OmniLAB 편집자는 원래 의미를 변경하지 않고 조정했습니다. 즐기십시오 ~

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DeFi의 배경: 3차 금융혁명의 도래

시작하기 전에 더 흥미로운 사례를 말씀드리겠습니다. 첫 번째 섹션의 사례입니다. 모두가 내기를 했어야 했습니다. 우리는 그것을 내기라고 부릅니다. 예를 들어 여기 보여드리는 사진은 사실 내기 페이지인데 2030년에 인간이 화성에 착륙할 수 있을까요?

이것은 실제로 매우 긴 내기이며 아직 10년이 남아 있습니다. 그래서 10년이 지나야 내기를 밝힐 수 있게 된다. 일반적으로 그런 내기를 하는 것은 불가능합니다. 그 이유는 무엇입니까? 귀하와 귀하의 상대방이 10년 이내에 신뢰할 수 있도록 보장하는 것은 어렵습니다. 현재 베팅은 일반적으로 적시성이 상대적으로 짧기 때문입니다.

그러나 여기에는 몇 가지 위험이 있습니다.

은행원이 정말로 당신에게 돈을 줄까요? 이를 제3자 중개자 위험이라고 합니다.

둘째, 딜러가 돈을 많이 모으면 내기를 조작하려 할까.

그리고 여기에 표시된 내기에는 제3자와 중개자가 없기 때문에 이러한 문제가 없습니다. 귀하와 모든 직접적인 상대방은 블록체인에서 그러한 내기를 설정할 수 있습니다. 따라서 이것은 실제로 딜러가 없는 탈중앙화 베팅과 유사합니다.

사실 이 프로젝트는 어거(Augur)라고 하는데, 실제로 DeFi에서 매우 흥미로운 사례입니다. 다만 금융위주라기 보다는 게임위주에 가까운 종류의 도구에 속한다.앞으로 더 많은 도구가 나오겠지만 이들 도구의 특징은 모두 탈중개화(disintermediate)이다. 이러한 종류의 베팅에서 은행, 중개업체 및 북메이커가 제거되고 당사자 A, 당사자 B, 판매자, 구매자, 공매도자 및 장기 판매자가 블록체인에 직접 연결되어 분산 및 탈중앙화됩니다. 거래를 완료하고 자산을 발행하고 우리가 매일 보는 일련의 관련 금융 작업을 DeFi, 분산형 금융, 분산형 금융이라고 합니다. 세 번째 금융 혁명이기 때문에 위상이 높은 이유는 무엇입니까?

금융 산업은 제대로 된 혁명이나 개혁 없이 너무 오래 버텼습니다. 인터넷 금융은 개혁이라고 볼 수 있지만 여전히 본질적으로 기존 금융 도구에 대한 보완책입니다. Alipay와 같은 현재의 인터넷 금융은 채널일 뿐입니다. 재작년에 Alipay의 청산 및 결제 권한은 중앙 은행과 재무부로 반환되었습니다.현재 Alipay는 실제로 제3자 징수 도구이며 전혀 제3자 지불이라고 할 수 없습니다. 가장 중요한 청산 및 결제가 제거되었습니다. 다시 은행으로 가져가십시오.

그래서 인터넷이라고 하면 우리의 인터넷은 30년이 넘었고 40년이 넘었습니다 사실 많은 산업을 전복시켰는데 가장 대표적인 것이 정보산업입니다. 이 사진에서 보시다시피 구텐베르크의 인쇄기라고 하죠? 구텐베르크의 인쇄기. 구텐베르크의 인쇄기는 실제로 인간의 지식 전달 경로를 변경했습니다. 인터넷이 나온 후 페이스북 반복 유튜브 같은 인터넷 도구를 통해 정보와 지식 전파의 경로가 탈중앙화된다.

그러나 금융은 구텐베르크 인쇄기와 같은 시기에 나온 은행 및 금융 기관과 같지 않습니다. 예를 들어 세계에서 가장 초기에 공식화된 중앙 은행인 영국 은행은 그때도 그랬고 지금도 마찬가지고 같은 방식으로 일하고 은행처럼 들어갑니다. 예를 들어 공농차이나건설 같은 은행이나 중개업은 중개업소인데 사실 100년 전이나 200년, 300년 전이나 다를 바 없이 여전히 예전과 같은 방식으로 일하고 있다.

인터넷은 금융 산업을 크게 바꾸지 못했습니다. 네, 알아요.

그렇다면 1차 금융혁명이 무엇인지 알 수 있을까요? 우리는 이것을 상업은행의 등장과 캐나다 중앙은행 시스템이라고 부르는데 사실 영란은행 때부터 시작되었고 그 다음에는 기본자산이 귀금속이었는데 우리는 이를 배서자산이라고 불렀고 그 다음에는 중앙은행이 그리고 상업 은행 시스템 귀금속으로 뒷받침되는 우리가 지폐라고 부르는 지폐를 발행하고 거래를 위한 청산 및 결제 기관은 다양한 청산소입니다. 또는 New York Note Exchange 그래서 영국 은행과 비슷한 시기에 매우 일찍 나타났습니다.

그 배경은 지리학의 위대한 발견과 항법기술의 혁명으로 인해 서유럽과 지중해 지역, 중국, 인도, 미국 등의 국가를 포함한 아시아 또는 동남아시아에서 초국가적이고 대규모의 무역이 이루어졌기 때문입니다. 무역은 이러한 귀금속의 대규모 유통을 형성하지만 귀금속은 보관이 불편하고 무겁고 도난당하기 쉽습니다.

따라서 우리는 어음의 형식을 사용하여 상업 은행의 신용으로 이러한 어음에 대한 보증을 제공합니다.동시에 중앙 은행, 특히 영국 은행과 같은 일반 은행은 상업 은행에 백스톱을 제공하고 있습니다. 상업 은행은 은행 어음을 발행할 수 있습니다.그래서 지폐가 지폐라고 부를 수 있는 이유는 지폐입니다.

사실 그 시대의 제목인데, 중국어로 모두 지폐를 돈이라고 부릅니다. 그러나 그다지 정확하지 않습니다. 우리의 현대 금융은 서구 금융 시스템에서 유래했기 때문에 중국어로 반영할 수 없는 영어로 된 "돈"의 다른 이름은 다른 시대의 "돈"의 속성을 반영할 수 없습니다.

그렇다면 2차 금융혁명은 무엇일까요? 국가 신용을 자산으로 사용하고 국가 부채를 채권으로 취급하고 상업 은행을 통해 발행하여 사회화 부채를 만드는 연방 준비 제도 이사회와 같은 기관으로 이해할 수 있습니다.

기업 및 개인 신용(모기지론, 자동차론 등)을 자산으로 활용한 후 해당 통화를 발행합니다. 그런 다음 청산 기관도 장기적이고 다양한 중앙 은행을 구성했으며 SWIFT는 상업 은행 사이에 있으며 국제 결제 은행도 중앙 은행 사이에 있으며 통화 발행자는 중앙 은행에 의해 완전히 독점됩니다.

사실 1974년 닉슨이 미국이 더 이상 금 달러를 금에 직접 연결하지 않겠다고 발표하고 달러를 지폐로 인출할 수 없다고 발표한 이후 주로 브레튼 우즈 체제가 끝난 후였고, 미국은 금을 저장하기 시작했고 국가신용과 국가신용을 자산으로 하는 법정화폐의 시대가 되기 시작했다.

이 통화, 통화 및 금융을 이해한다면 미국의 통화 생성 메커니즘을 알아야합니다.발행 메커니즘은 실제로 매우 흥미 롭습니다.실제로 채무국의 부채에 의해 보증됩니다. 예를 들어, 재무부와 마찬가지로 최근에 양적 완화가 유행한 후 재무부는 이러한 특수 채권을 발행하고 연준은 유동성을 창출하기 위해 이 특수 채권을 매입합니다.

물론 간단하게 들리지만 실제 운영은 그리 간단하지 않습니다.공식적인 운영은 여러 번 포함됩니다.우리는 그것을 신용 창출이라고 부릅니다.법정 화폐 시대의 두 번째 금융 혁명이라고합니다.

사실 2차 금융혁명 하의 신용통화는 아직 상대적으로 젊고 짧은 역사를 가지고 있다. 그래서 마르크스가 좋은 말을 했습니다. 통화와 같은 것들은 파괴할 수 없지만 완전히 재창조되고 재설계될 수 있습니다.

제3차 금융혁명은 탈중앙화의 신금융시대라 불리며, 통화정책이 전달되고 관리되는 방식을 포함한 통화발행 메커니즘은 근본적이고 본질적인 변화를 겪게 될 것입니다.

제3차 금융혁명의 대대적인 발전 조짐은 보이지 않으니 오늘 여기서 예측할 수 있는데 그 특징은 무엇인가? 화폐발행은 중앙은행이 독점하다가 점차 중앙은행의 사회적 발행이 결합된 형태가 되었다.

그런 다음 이 기본 자산은 국가 부채 및 사회적 부채에서 다양한 기본 디지털 자산으로 확장되기 시작합니다. 네이티브 디지털 자산이란 무엇입니까? 자산 창출은 금, 은과 같은 귀금속과 같은 물리적 세계에서 오지 않으며, 국가 신용과 같은 일부 보증에서 발생하지도 않습니다.

그것은 실제로 우리의 데이터 또는 일부 관련 네트워크 효과에 의해 생성된 권리와 이익에서 비롯됩니다. 이러한 원시적 숫자의 가장 대표적인 것이 비트코인이며, 네트워크 효과에 기반한 이러한 무신뢰 청산결제 네트워크가 가져오는 경제적 가치는 비트코인 ​​통화 자산의 기반을 형성합니다.

물론 그 외에도 많은 자산이 존재하며 청산 및 결제 기관은 중앙 은행 및 SWIFT와 같은 중앙 집중식 기관에서 현재 블록체인 및 블록체인 상의 프로토콜로 변경되었으며 일부 분산형으로도 이해할 수 있습니다. 이러한 거래의 청산 및 결제를 완료하기 위해 왔다 갔다 하는 것이 세 번째 금융 혁명입니다.

사실 이와 같은 어떤 상황에서는 우리는 지금 예측만 할 뿐 미래가 어떻게 될지 모릅니다. 그러나 우리가 볼 수 있는 것은 생산관계와 생산성이 대대적으로 조정되는 현 상황에 적용되는 3차 금융혁명이다.

1차 금융혁명은 방금 언급한 초국적 무역에 의한 것이었고, 그에 따라 산업혁명, 기업조직, 물론 상업은행과 중앙은행이 생겨났다.

2차 금융혁명은 미국 달러인데 미국만 1등이고 세계는 세계화 시대에 접어들었다고 한다 기업의 분업은 국가의 비교우위와 노동.대형 다국적 기업의 글로벌 레이아웃은 국가 신용 보증 및 대부분의 통화를 미국 달러에 고정하는 것과 같은 메커니즘을 갖습니다.

이 가치는 네트워크 효과, 참여자들이 가져온 네트워크 효과에서 나오므로 우리는 그것을 초주권이라고 부릅니다. 그렇다면 전통적인 기업 형태로는 이해할 수 없는 새로운 경제이며 새로운 통화 시스템과 통화 시스템에 상응하는 일부 금융 인프라가 필요합니다.이것이 일반적인 배경입니다.

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DeFi 핵심 기능 및 주요 애플리케이션

Defi는 주로 블록체인을 중심으로 오픈 소스 소프트웨어와 분산 네트워크를 사용하여 전통적인 금융 상품을 중개자가 필요 없고 중앙 집중식 운영 없이 운영할 수 있는 상품으로 전환하는 것입니다. 투명한 금융 계약.

이 기능은 투명성, 접근성 및 재정적 포용성입니다. 무슨 뜻이야? 모든 작업은 실제로 체인에 있으며 계약에 투명합니다. 물론 해당 개인 정보 보호 조치를 취할 수 있으며 두 당사자 간의 거래를 시작한 사람이 누구인지 알 필요가 없습니다.

하지만 이 트랜잭션은 볼 수 있습니다.누구나 체인으로 이동하여 블록체인 브라우저를 클릭한 다음 트랜잭션이 언제 시작되었고 몇 개의 단위가 시작되었는지 확인할 수 있지만 트랜잭션의 양쪽에 있는 사람은 누구입니까? 거래가 금융이용자와 금융과정임을 알 수 없으며, 투명성을 확보하면서도 금융거래 구조와 프라이버시 보호의 한 부분이다.

접근성이란 무엇입니까? 즉, 네트워크가 있는 한 이와 같은 일부 금융 계약을 사용할 수 있습니다. 예를 들어 지금과 달리 지금 비자와 마스터카드를 사용하고 싶다면 사용하기 쉽지만 중국인으로서 유럽/미국 은행 계좌를 개설하고 싶다면 다른 개발도상국은 말할 것도 없고 매우 어렵습니다. ; 반대로 외국인이 알리페이 계좌를 개설하는 것은 쉽지 않습니다. 금융계좌가 없으면 사실상 기본적인 금융서비스를 누릴 수 없습니다.

DeFi는 감사나 승인이 필요하지 않은 블록체인의 금융 프로토콜을 사용하여 네트워크만 있으면 누구나 기본 금융 서비스에 액세스할 수 있습니다.

또 다른 기능은 탈중개화 및 탈중앙화입니다.우리의 탈중앙화 수준은 실제로 주로 중개자를 제거하는 것입니다. 예를 들어 최근 중국은행 사건은 사실 아주 안 좋은 전형적인 사례인데, 중국은행은 전형적인 중개기관으로서 서민들에게 선물상품을 팔고 있지만 금융센터 자체가 금융지식은 고사하고 그닥 좋지도 않습니다. 실사 책임을 시작한 후 많은 손실을 입혔는지 여부 (수백억 위안이라고 함).

이것은 전형적인 예일 뿐이고 전형적인 것이 너무 많습니다 예를 들어 과거에 선물 회사, 소프트웨어를 판매하는 선물 회사가 있었으므로 구체적인 이름은 언급하지 않겠습니다. 여하튼 이 회사는 다양한 선물 회사를 전담하고 거래 매칭 시스템을 제공합니다.

나중에 밝혀진 바로는 타인의 정보를 몰래 이용해 거래를 분류한 것으로 밝혀져 모든 사람의 거래와 모든 위치를 파악한 뒤 악의적으로 거래를 분류한 뒤 거래 분류, 데이터 숙달, (실제로는) 커팅 등의 데이터를 통해 거래를 분류했다. 어떤 사람은 먼저 포지션을 청산하고 어떤 사람은 나중에 포지션을 청산하고 그 안에서 돈을 벌면 모두 금융기관으로 돌아간다.

따라서 전통적인 금융기관의 특성은 사실상 중개와 집중화이며, 이로 인해 발생하는 문제는 높은 비용과 경영진의 불투명성입니다. 당사자 A와 당사자 B는 모두 차용인이자 대출자입니다. 돈을 빌리려면 은행을 통해 돈을 빌려야 합니다. 국가에서는 이러한 사채 대출을 어차피 허용하지 않거나 요구 사항이 엄격하게 통제됩니다. 돈은 은행에, 은행은 누구에게나 가져옵니다.

은행은 금리차만 벌어도 큰돈을 번다 이차를 벌어야 하는지는 오늘 얘기하지 않겠지만 불필요한 중개비용을 많이 증가시킨다. 내가 갔던 올바른 곳에서 돈을 사용했는데 이것에 대해 모르겠습니다.

DeFi의 형태는 실제로 중개 기관을 계약 계약으로 대체하는 것입니다. 그런 다음 라이센스가 필요하지 않고 임계 값이 없으며 인증서가 있고 인터넷에 액세스할 수 있는 한 누구나 가입할 수 있습니다. , 우리는 이것을 계약 주소라고 부르고 계정 주소로 이동하여 계약과 직접 상호 작용할 수 있습니다.

이렇게 중개자가 없으면 비용이 없고, 이렇게 중개비가 없습니다.동시에 자동화와 완전한 투명성 때문에 거래가 조작될 염려가 없고, 당신의 신뢰 기관이 당신의 신뢰를 떨어뜨리는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.그것은 계약과 직접적으로 관련이 있습니다.상호 작용하기 위해 프로토콜의 코드가 오픈 소스이기 때문에 거래 논리를 신뢰할 수 있는지 확인할 수 있습니다.

거래 논리에 따라 코드가 실행되기 때문에 코드가 투명하여 금융의 비신뢰 및 탈중개화를 보장합니다. 이제 금융은 우리가 디지털화, 인터넷화, 프로토콜화라고 부르는 것입니다. 이것이 전형적인 인터넷 구조임을 알 수 있습니다.. 더 인터넷 지향적이기 때문에 오늘은 이야기하지 않겠지 만 무엇을 알려야합니까?

이제 인터넷은 상대적으로 풍부하고 Google과 같은 응용 프로그램 및 여기에 탑재되거나 로드되는 다른 응용 프로그램은 실제로 우리가 학습 수준 응용 프로그램 계층이라고 부르는 것입니다.

그런 다음 이러한 프로토콜의 첫 번째 부분은 실제로 이러한 응용 프로그램과 동일합니다. 전체 인터넷 네트워크의 전송 계층 및 하드웨어 계층 위에 있습니다. 기본적으로 일련의 프로토콜인 응용 프로그램으로 생각할 수 있습니다.

이더리움의 현재 주요 블록체인은 실제로 이러한 프로토콜이며, 대부분의 탈중앙화 금융 프로토콜의 하위 계층은 실제로 청산 및 결제 및 스마트 계약 논리 작업의 하위 계층입니다.

실제로 첫 번째 행의 장면이 실제로 매우 풍부하다는 것을 알 수 있습니다.다음은 전부가 아닌 몇 가지 적용 지침입니다. 가장 흔한 결제처럼 사실 결제는 비트코인의 가장 초기 사용, 사실 탈중앙화 결제라고 생각하시면 됩니다. 물론 지금은 실제로 받아주는 사람도 없고 비트코인을 결제 수단으로 쓰는 사람도 거의 없고 모두 비트코인을 투자 상품으로 사용하고 있다.

지금은 결제 수단으로 디지털 달러라고 부르는 것이 많이 있는데, 달러를 보증 자산으로 사용한 다음 체인에서 1:1로 발행하는 것입니다. 은행에 넣고 꺼내는 금 지폐는 똑같습니다 이것은 실제로 미국 달러의 디지털 지폐입니다. 실제로 누구나 디지털화 된 미국 달러 지폐를 가지고 디지털화 발행소로 가서 미국 달러 기관에서 미국 달러로 교환하여 지폐의 구매력이 항상 존재하도록 할 수 있습니다.

그런 다음 실제로 구매로 간주되는 다양한 프로젝트 발행과 같은 자금 조달이 있습니다. 일부 자본에 참여하기 위해 비트코인, 이더 또는 디지털 달러와 같은 실제 돈을 가져갑니다. 차입도 있고 물론 차입과 대출은 동일하고 돈을 저축하거나 돈을 빌릴 수 있으며 대출도 할 수 있습니다. 담보가 충분하면 대출을받을 수 있습니다.

일부 응용 프로그램은 나중에 소개됩니다. 또한 거래가 있습니다. 거래소가 없는 분산형 거래, 중앙 집중식 청산 및 결제 기관이 없는 거래, 그리고 방금 언급한 것과 동일한 베팅이 있습니다. 예를 들어 2030년에 인간이 화성에 착륙할 수 있는지 여부는 매우 일반적인 베팅입니다.

그런 다음 자산 관리가 있습니다. 첫 번째 버전에서 일부 자산 포트폴리오를 구매할 수 있습니다. 그런 다음 소위 투자 관리자를 팔로우하고 투자 포트폴리오를 구매한 다음 다른 사람들이 구매할 수 있도록 자신의 투자 포트폴리오를 합성할 수 있습니다. . 모두 열려 있고 투명하며 회색 영역이 없습니다. 그런 다음 그는 보험에 가입하고 보험은 실제로 베팅과 유사하며 배당률 구매, 특정 이벤트에 대한 배당률 구매 등에 지나지 않습니다.

그럼 이더리움에는 꽤 많은 프로토콜이 있는데, 오늘 이더리움 들으러 오신 분들은 다 들어보셨을 거라 생각하고 이더리움에 대해서는 다들 아실 것 같아서 따로 이야기하지 않겠습니다.

생태 이더리움의 전체 첫 번째 행이 현재 매우 활성화되어 있음을 보여 드리겠습니다. 하위 수준의 유동성과 하위 수준의 제품 아래에 있는 거래가 유동성을 제공합니다. 가장 중요한 것은 Uniswap이라는 우리의 분산형 거래소라고 합니다. , 탈중앙화 거래소. 만약 당신이 그 안에 있다면, 당신은 중개자 없이 다른 사람들과 거래할 수 있습니다. 사실, 이것은 전통적인 디자인에서 정말 놀랍습니다. 상상해보세요, 당신이 이 주식 시장에 있고, 중개자가 필요하지 않습니다, 당신은 거래소도 필요 없는데 어떻게 중개 없이 거래를 할 수 있겠습니까?

블록체인의 DeFi에서는 계약에서 구매자 및 판매자와 직접 거래할 수 있습니다. 게다가 이런 유동성 약정이 많거나, 실제로 거래 약정이 꽤 많다. 그리고 그 위에 Compound와 같은 대출, 자산 관리, 보험, 스테이블 코인, 그리고 방금 언급한 스테이블 코인인 디지털 미국 달러가 있으며 이를 통해 증권을 발행할 수 있습니다. 주 또는 몰타.

게다가 예측도 있습니다.베팅과 같이 당신과 당신의 상대가 배팅을 할 수 있고 약간의 실제 자산이 있다고 말했습니다.그게 무슨 말이야? 예를 들어 금과 같은 것을 계약의 관리인에게 예치할 수 있습니다.

계약 관리인은 중앙 집중식으로 등록한 다음 해당 자산의 해당 데이터를 체인에 업로드한 다음 청구서 또는 토큰이 다음 공식 자산에 해당하는지 확인합니다.

글쎄, 실제로 집계라고하는 이러한 금융 응용 프로그램이 많이 있습니다.그는 예측 또는 베팅과 같은 다음 요소를 넣은 다음 대출 및 계약으로 패키지화 한 다음 새로운 프로토콜 조합을 만든 후 이러한 응용 프로그램에서 직접 사용됩니다.

일종의 금융 공학에 해당합니다. 그리고 이제 이러한 합의와 주요 합의의 조합을 플레이하는 많은 방법이 있습니다.아래에서 맨 아래 레이어를 볼 수 있습니다.레이어를 봅시다.맨 아래 레이어는 이더리움입니다. 첫 반응에서는 0을 나열하고 나서 Maker DAO를 베이스로 사용했는데 물론 지금은 다른 어플리케이션도 꽤 많이 있습니다.

이들은 Liquid와 같은 일부 거래 프로토콜이고, 그 다음에는 많은 애플리케이션 회사가 있습니다.이러한 것들을 우리는 DeFi 빌딩 블록이라고 부릅니다. 레고 블록처럼 DeFi 프로토콜을 하나씩 결합하여 애플리케이션으로 만들 수 있습니다.

하지만 실제로는 위험이 따른다. 얼마 전 비교적 규모가 큰 현지 프로젝트 팀이 2500만 달러를 훔친 적이 있다. 해커들이 DeFi 프로토콜 조합의 허점을 악용했기 때문이다. 당신은 맥주를 마시고 머리카락을 먹으면 죽을 것입니다. 해커는 프로토콜 조합의 비호환성을 이용하여 2,500만 달러를 훔쳐갔지만 커뮤니티 전체의 노력으로 50시간이 넘는 시간이 지난 후 훔친 돈을 정확히 회수했습니다. 기적.

따라서 이 사건은 DeFi 업계 전체의 위험과 안전에 대한 이해를 높였으며 이는 매우 의미가 있으며 돈을 회수할 뿐만 아니라 모든 사람에게 교훈을 주는 매우 의미 있는 일입니다.

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DeFi의 주요 프로토콜 및 애플리케이션

방금 언급한 DeFi의 빌딩 블록 프로토콜에 대해 이제 몇 가지 주요 프로토콜을 소개하겠습니다. 이것은 우리가 탈중앙화 프로토콜, 안정적인 탈중앙화 프로토콜이라고 부르는 MakerDAO이며 스테이블 코인의 메커니즘은 실제로 전당포와 같습니다.

그게 무슨 뜻이야? 사실 당신의 소중한 이더리움 디지털 화폐를 MakerDAO 약정에 저당잡아 MakerDAO 약정으로 간 다음 비율에 따라 채권과 유사한 표준화된 자산을 줍니다. 다른 곳에서 물건을 구입합니다.

1980년대 우리 국고채와 매우 흡사한 구조로 나라의 국채를 돈으로 사면 나라에서 국고채를 주고 다시 청구하거나 만기 후에 국익과 원금을 받을 수 있다. 미래의 교장, 그리고 국가는 국고를 발행합니다.당신이 그것을 가져간 후에 당신은 물건을 살 수 있습니다.

사실 이게 사실은 중앙은행 협약인걸로 알고 있습니다 누구나 자신의 자산을 발행하고 자신의 통화를 발행할 수 있는 그런 방법을 사용할 수 있는데 미국 달러와 1:1로 알고리즘 메커니즘을 사용하고 통화 정책은 우리가 앵커링이라고 부르는 미국 달러와의 가격 사이의 페그를 보장하는 데 사용됩니다.

그런 다음 Compound라는 두 번째 초석 계약은 실제로 통화 시장이지만 많은 사람들이 좋아하고 대부분의 사람들이 대출이라고 부르지 만 실제로는 통화 시장입니다.

이게 뭔가요? 실제로 사용자는 디지털 자산, 다양한 유형 및 유형의 디지털 자산을 과도하게 저당하고 나서 Compound의 스마트 계약 풀에 들어간 다음 비율에 따라 빼내고 다른 유형의 디지털 자산은 현대에 나오고 그 다음에는 당신이 예금한 자산, 당신은 사실 이자를 받을 수 있고, 이제 연간 이자는 약 4%에 달할 수 있습니다. 나쁘지 않은데, Yu'e Bao보다 약간 높습니다.

미국이나 일본과 같은 다른 많은 국가에서는 제로 또는 심지어 마이너스 금리를 적용하고 있습니다. 따라서 이런 종류의 양의 금리는 동시에 완전히 개방되고 문턱이 없으며, 예금에 대한 이자를 절약하는 이러한 방법은 여전히 ​​매우 인기가 있습니다. 본질적으로 무엇입니까? 그것은 상품이자 통화 시장입니다.

수요와 공급 이자는 어디에서 오는가? 대출이자와 예금이자는 실제로 대출이자에서 나옵니다. 그 안에서 자산을 빌리고 그 자산을 갚을 때가 되면 원금과 이자를 갚아야 하고 이자를 함께 갚아야 합니다. 그래서 이 방법은 보증금에 이자를 붙입니다.

세 번째 기본 계약은 교환/거래라고 하는 Uniswap입니다. 사실 거래 메커니즘을 이해하지 못한다면 처음 반응은 더 복잡하다는 것일 수 있습니다.사실 매우 간단합니다.실제로 두 자산이 동시에 묶이는 계약 풀을 생성합니다.

그런 다음 이 두 자산은 통화 곡선을 설정하고 귀하는 통화 곡선의 두 자산의 산물이며 이는 상수입니다. 당신은 2×3=61×6과 동일하며 6과 같습니다. 자산으로 1과 3 또는 양쪽 ab만 입력하면 다른 쪽도 그에 따라 변경됩니다.

그러면 통화 가격 차이가 있기 때문에 차익 거래도 제공하므로 어떤 사람들은 그 안에 두 가지 자산, 즉 거래의 두 자산 간의 가치가 있는지 확인하기 위해 서비스를 제공합니다. 시장에서 완전한 탈 중앙화. 이런 종류의 거래는 복잡하게 들리지만 한 번 사용해 본다면 사용자 경험이 여전히 좋다는 것을 알게 될 것입니다.

DeFi 생태계는 실제로 전통적인 인터넷 금융의 한계를 뛰어넘었으며 탈중앙화 금융 방식을 채택하여 일반인이나 사용자가 사람과 상호 작용하는 대신 프로토콜과 직접 상호 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 중개자를 통해 상대방과 상호 작용하는 대신 방금 언급한 계약입니다.

그것의 이점은 무엇입니까? 알고리즘은 이러한 금리, 통화 가격은 투명하고 내부 가격 차이에 대해 걱정할 필요가 없습니다.어떤 사람들은 벌어서는 안되는 가격 차이를 벌고 걱정하지 마십시오. 그런 종류의 지속적인 보증이 필요하지 않으며 중앙 집중식 상대방 위험이 없으며 동시에 거의 막을 수 없습니다.

이를 통해 예를 들어 미국의 제재 또는 금융 서비스를 사용할 수 없게 만드는 기타 이유를 피할 수 있으므로 보다 강력하고 검열이 없으며 예측할 수 없는 일부 불가항력 이벤트에 의존할 수 있습니다.

그리고 현재 대부분의 DeFi는 대출,이자, 특히 저처럼 예금에 더 많은 관심을받는 많은 사람들이 그것에 많은 돈을 저축했습니다. 얼마전에 도둑맞았는데 모두들 긴장하고 있었어 잠에서 깨어보니 돈이 다 ​​없어졌어 다 훔쳐갔어 그래서 커뮤니티와 개발자들과 함께 방법을 찾아봤어 ​​그의 집단적인 힘은 모두 환불. 꽤 흥미롭고 짜릿했습니다. , 대부분의 사람들이 실제로 저와 같고 주로 대출을 받고 대출이 상대적으로 적기 때문에 매우 흥미 롭습니다.

게다가 실제로 차용인이 꽤 많은데, 우리에 비하면 차용인의 수가 상대적으로 적긴 하지만 실제로는 꽤 많은 사람들이 있습니다. 돈을 빌린 후 다른 자산을 살 수 있으며 이는 레버리지 투자와 동일합니다. 현재 이 데이터가 상대적으로 크다는 것을 알 수 있으며, 1년 동안 거의 190,000명의 사용자가 다양한 DeFi 프로토콜에서 돈을 빌리고 있습니다.

그러면 빌린 돈이 그 금액보다 많아지고 지금은 실제로 많은 인터페이스가 있습니다. 우리는 그것을 지갑이라고 부릅니다. 이 지갑은 일반 사람들이 인민폐, 미국 달러, 일본 엔화를 사용하여 직접 입금할 수 있도록 합니다. 지금은 미국의 일부 기업처럼 직접 미국 달러를 입금한 다음 거짓말을 해서 이자를 받을 수 있습니다. 연간화는 거의 2, 3, 4, 5퍼센트입니다. 그것은 화폐 곡선의 수요와 공급에 의해 결정되는 변동성이 있습니다.

지금은 사실상 금융 실험 분야가 큰데 그 안에 새로운 약정이 많이 생겨나고 앞서 언급한 결합을 통해 이들 금융회사를 결합해 금융공학과 유사한 금융상품을 서민들에게 제공하고 있다.

예를 들어, MakerDAO에는 이제 많은 파생 프로토콜이 있습니다.기본 DAI를 기반으로 많은 새로운 프로토콜을 구축한 다음 Instadapp과 마찬가지로 MakerDAO와 같은 몇 가지 다른 프로토콜을 Compound에 추가합니다.유동성 또는 트랜잭션의 분산, 무역 회사는 그것을 결합합니다. 일반인이 구매하거나 투자자가 구매하는 것은 실제로 이러한 계약의 조합이며 통합된 인터페이스를 통해 사용자에게 그러한 서비스를 제공합니다.

우리는 2020년에 전체 DeFi 시장의 자산 규모가 미화 50억 달러를 초과할 것으로 예측합니다. 여기서 운영되는 대기업은 없지만 일부 기업 프로젝트가 있다는 것을 알아야 합니다. 이것은 매우 인상적인 수치입니다. 미래의 첫 번째 반응으로 그는 우리가 전통적으로 인식하는 금융 산업을 완전히 전복하고 변화시킬 수 있습니다.

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DeFi 애플리케이션과 기존 금융의 비교

왼쪽의 피라미드는 전통적인 금융 산업입니다. 실제로는 억압적이라는 것을 알 수 있습니다. 상단에는 중앙 은행과 같은 금융 기관이 있습니다. 중앙 은행 아래에는 은행 및 상업 은행이 있습니다. 아래에는 다양한 금융 고객이 있으며, 그 아래에는 이러한 금융 고객 서비스를 이용하고자 하는 사업자 및 각종 사업자들이 있고, 그 아래에는 소비자들이 있습니다.

소비자가 이러한 서비스를 사용하려면, 예를 들어 소비자가 게임에서 자산과 소품을 구입하려면 게임의 허가가 필요합니다.계정을 개설하려면 게임이 지불을 원하면 그는 Visa, Mastercard 또는 Apple Pay와 같은 결제 서비스 제공업체의 동의.

그러면 이러한 서비스 제공자는 청산 및 결제 권한이 없으며 청산 및 결제 권한을 얻으려면 계정을 호스팅하는 은행을 확보해야 합니다. JP모건이나 중국의 중국공공건설공사, 그리고 이들 은행은 금융업을 시작하고 싶어도 중앙은행의 허가를 받아야 하는데 중앙은행은 허가를 받아야만 할 수 있다. 이것이 억압이라고 불리는 것입니다.

유저들부터 서민들이 결정했어야 할 일들이 이제는 겹겹이 억압당하고 있다. 하지만 이 블록체인의 분산 모니터링은 다릅니다. 실제로는 완전히 개방되어 있습니다. 대신 정산 레이어가 맨 아래에 있습니다. 최상위 계층은 실제로 게임, 이 시장의 경매, 소셜 부동산 및 기부 복권 개발과 같은 다양한 응용 계층입니다.

DeFi는 실제로 많은 응용 프로그램이 있는 큰 산업이며 기업가 정신과 투자 기회도 많습니다. 일반 사용자라면 실제로 대출을 받아 이자를 벌 수 있는 기회가 많거나, 국경을 초월한 결제가 전통적인 금융 서비스를 제공할 수 있는 기능이 많습니다.

FAQ

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Q: Cao 선생님은 여전히 ​​Lendf me를 사용하나요?

A: 계속 사용해야 합니다. 우선, 나는 여전히 팀을 잘 이해하고 있으며이 팀은 여전히 ​​책임있는 팀입니다. 이전에 이 문제가 발생한 주된 이유는 비즈니스에 너무 많은 관심을 기울였기 때문이며 실제로 이 기술적인 측면에서 약간의 지연이 있었습니다. 따라서 기술 능력에 대한 무감각으로 이어집니다.

사실 DeFi 자체가 기술 지향적인 서비스이기 때문입니다. 기업가가 자신이 비기술적 배경을 가지고 있다고 말한다면 그는 그다지 민감하지 않을 수 있습니다. 하지만 이번 사고 이후에 돈을 회수할 수 있다면 더 많은 돈과 자원을 기술에 투자해야 한다고 생각합니다.

나는 Lendfme를 계속 사용할 것이지만 자산 저장소는 더 분산되고 일부는 Compound와 같은 다른 프로토콜에 투입될 것입니다.

Q: 중국의 DeFi 길은 어떻게 가야 합니까?

DeFi와 CeFi의 결합은 d든 c든 탈중앙화든 중앙화든 사실 모두 본질적으로 경로이자 도구입니다. 이번 사건 이후 더욱 통합되고 실용적이며, 컴파운드나 메이커다오 같은 서구 기관보다 빠르고 능동적으로 중앙 집중식 기관과 심도 있는 협력을 할 수 있을 것입니다. 중국의 DeFi 길은 외국보다 길고 커질 것이라고 생각합니다.

이번 호 편집자｜왕제롱

이번 호 편집자｜왕제롱