Matrixport リサーチ：ビットコインが5ヶ月連続で下落した後、市場の反発条件が徐々に形成されつつある

現在の暗号市場の全体的な雰囲気は依然として弱く、取引量は低水準で推移しており、多くのトレーダーの注目は金や原油などの伝統的資産に向けられています。しかし、表面的な平穏の下で、いくつかの重要な変化が徐々に現れつつあります。ビットコインは5ヶ月連続で下落しており、これは歴史的に見ても比較的珍しく、同様の動きは往々にして段階的な反発の前に見られます。同時に、アルトコインの時価総額も、歴史的に何度も反発が始まった水準に戻っています。私たちのアルトコインモデルはまだ正式に強気に転じていませんが、30日移動平均線を再び上回り、モメンタムスクリーニングを通過したトークンの数が明らかに増加しています。ステーブルコインの資金が市場に再び流入するにつれ、全体的な流動性環境も持続的に改善しており、これらの兆候はすべて、形成されつつある可能性のある市場転換の窓を指し示しています。

歴史的に珍しい連続調整：ビットコインの潜在的底値圏が形成中

歴史的経験から見ると、ビットコインは弱気相場の段階で3ヶ月連続下落した後、しばしば段階的な反発が見られますが、4〜6ヶ月連続で下落し修正を欠くことは比較的稀です。現在の市場はまさにこのような極端な連続パターンの中にあり、短期的に逆張り的な修正が起こる確率も高まっています。

同時に、アルトコインセクターの評価水準も、歴史的に周期的な反発が起こりやすい水準に入っています。アルトコインの時価総額が90日移動平均線から約30％乖離した時、市場はしばしば全体的な底値形成段階にあり、その後ビットコインおよびアルトコインセクターは通常持続的な修正を見せます。現在、取引量は依然として低迷していますが、一部のアルトコインの価格構造はすでに改善を始めており、ビットコインも66,000ドル付近で潜在的な段階的な底値を形成中です。価格が現在の支持帯を維持し、徐々に重要な抵抗線を上方突破できれば、市場の修正プロセスは継続する見込みです。

モメンタムと流動性が同時に改善：市場参加面が拡大し始める

今サイクルではアルトコイン全体のパフォーマンスは弱いものの、一部の構造的変化が現れつつあります。ますます多くのアルトコインが30日移動平均線を再び上回り、段階的にビットコインをアウトパフォームし始めており、これは通常、市場全体のモメンタム改善の初期シグナルです。同時に、定量的モメンタムスクリーニングを通過したアルトコインの数が著しく増加しており、その中にはモメンタム改善とファンダメンタルズの触媒が同時に備わっている銘柄もあります。

さらに重要なのは、市場の資金環境も変化していることです。以前は清算と資金流出が主導していた構図が、徐々に資金の還流へと転じつつあります。ステーブルコインの流動性が再び拡大していることは、重要なシグナルの一つです。過去1ヶ月間で、CircleのUSDCだけでも約80億ドルの純流入を記録しており、新規資金が暗号市場に再び流入していることを示しています。流動性が徐々に改善するにつれ、資金がビットコインやイーサリアムに再配置される確率も上昇しており、これはより広範な市場に支えを提供することでしょう。

全体として、現在の暗号市場の取引は依然として閑散としていますが、複数の重要な条件が徐々に形成されつつあります。ビットコインは歴史的に比較的珍しい連続月足下落を経験した後、潜在的な底値を形成しているようです。ステーブルコイン資金の再流入も市場の流動性環境を改善しています。同時に、アルトコイン市場の広がりが拡大し始め、ますます多くのトークンが30日モメンタムの分水嶺を再び上回っています。私たちのアルトコインモデルはまだ正式に強気に転じていませんが、スクリーニング条件に合致する取引設定は数ヶ月来の最高水準に上昇しています。もしビットコインが重要なポイントの上方でトレンド的なブレイクアウトを確認すれば、より広範な市場で段階的な反発が起こる確率がさらに上昇するでしょう。

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