Báo cáo: Liệu sự bùng nổ về canh tác năng suất có bền vững?

nguồn|CoinGecko

nguồn|

Tác giả|Erina Azmi

Không gian tiền điện tử đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc và lĩnh vực tăng trưởng mới trong 90 ngày qua là Yield Farming.

Yield Farming đề cập đến việc người dùng đưa tài sản vào các giao thức DeFi khác nhau để thu được lợi nhuận tốt nhất. Bằng cách áp dụng các chiến lược khác nhau với các mức độ rủi ro khác nhau, "nông dân" có khả năng kiếm được tới 1000% Sản lượng hàng năm (APY).COMPCanh tác năng suất tăng khi Hợp chất ra mắt cho những người cho vay trên nền tảngBAL)、Yearn.Finance (YFI)、Curve.Finance (CRVƯu đãi khai thác thanh khoản. Kể từ đó, nhiều giao thức DeFi khác cũng đã áp dụng chiến lược canh tác năng suất, chẳng hạn như Balancer (SUSHI) và SushiSwap (

) vân vân.Theo dữ liệu của chúng tôi,Tổng vốn hóa thị trường của token canh tác năng suất

Nó đạt 3,5 tỷ đô la, trong đó YFI chiếm 25% tính đến ngày 21 tháng 9. Theo thống kê của DeFiPulse, tổng khối lượng khóa DeFi đã vượt quá 9 tỷ, tăng gấp ba lần so với tháng 7 năm nay.

Tuy nhiên, canh tác năng suất không đơn giản như vẻ ngoài của nó. Chỉ những người kỳ cựu của DeFi mới biết cách kiếm lợi nhuận hợp lý, vì trò chơi này yêu cầu sự giám sát chặt chẽ và điều chỉnh chiến lược liên tục.

• CoinGecko hy vọng sẽ hiểu sâu hơn về canh tác năng suất thông qua ba khía cạnh sau:

• Sự bùng nổ trong canh tác năng suất có bền vững không?

• Các "nông dân" có nhận thức được những rủi ro và lợi ích liên quan không?

• Nỗi đau lớn nhất của các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn trở thành “nông dân” là gì?

• Do đó, chúng tôi đã khảo sát 1.347 người trả lời vào tháng 8 và đưa ra bốn phát hiện chính:

• 23% số người được hỏi đã tham gia vào canh tác năng suất trong 60 ngày qua, cho thấy đây vẫn là một nhóm thích hợp, nhưng nó đang lan rộng

• Mỗi mã thông báo canh tác năng suất của "Nông dân" chiếm ít hơn 10% số mã thông báo nắm giữ của nó

• nhấp chuột

nhấp chuộtđâyđây

Tải xuống báo cáo khảo sát Yield Farming.

Phát hiện chính #1: 23% số người được hỏi đã tham gia canh tác năng suất trong 60 ngày qua, cho thấy đây vẫn là một nhóm thích hợp, nhưng xu hướng đang lan rộng

Trong cuộc khảo sát, chúng tôi thấy rằng cộng đồng nông nghiệp vẫn là thiểu số trong số những người dùng tiền điện tử, chỉ có 312 trong số 1012 người được hỏi tham gia vào cộng đồng này và những người dùng khác chỉ mới nghe về nó. Nhóm nông dân được phỏng vấn chủ yếu là nam giới trong độ tuổi 30-59.

Kết quả này được mong đợi, với dân số nam tương đối lớn trong lĩnh vực tiền điện tử. Hơn nữa, người dùng cần phải có một nền tảng và kinh nghiệm nhất định về tiền điện tử để tham gia canh tác năng suất.

Tuy nhiên, mặc dù sự bùng nổ về lợi nhuận canh tác đã bắt đầu khoảng 3 tháng trước và số lượng "nông dân" tương đối đáng kể, nhưng cơ hội kiếm lợi nhuận này chỉ dành cho những người chơi DeFi có kinh nghiệm.

Bài học rút ra chính: Yield farm là một trò chơi thích hợp dành cho những người đã quen thuộc với lợi suất tài chính và đã làm việc trong ngành công nghiệp tiền điện tử được một thời gian. Họ đã quen thuộc với các giao thức DeFi hiện có và mới, đồng thời xây dựng các chiến lược khai thác thanh khoản hiệu quả.

Phát hiện quan trọng số 2: Mỗi token canh tác năng suất cho “nông dân” chiếm ít hơn 10% tổng số token nắm giữ của nóETHĐể hiểu được danh mục đầu tư đa dạng của các “nhà trồng trọt”, chúng tôi đã tìm hiểu sâu hơn về những đồng tiền mà họ hiện đang nắm giữ. Họ thường là những người chơi có kinh nghiệm trong không gian tiền điện tử và trong danh mục đầu tư của họBTCChiếm 83%,

Chiếm 74%, ngoài ra còn có một số token DeFi khác.LINKĐiều đáng chú ý là các mã thông báo DeFi thu được thông qua khai thác thanh khoản canh tác năng suất chiếm chưa đến 10% tổng tài sản của nông dân. Ví dụ: trong khi mã thông báo của Chainlink

Nó chỉ có thể được khai thác trong thư viện Yearn thông qua giao thức Yearn, nhưng hầu hết mọi người chủ yếu mua nó trên sàn giao dịch thay vì khai thác bằng cách cung cấp thanh khoản - APY của nó thấp hơn nhiều so với một số dự án khai thác thanh khoản khác.

Bài học rút ra chính: Một tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư của họ là các token canh tác năng suất, điều này có thể cho thấy rằng các token này đang bị khóa trong các hợp đồng thông minh của các dự án khai thác thanh khoản khác nhau. Mặt khác, chúng tôi nhận thấy rằng “những người nông dân” sẽ bán sau khi khai thác một lượng lớn mã thông báo trong nhóm, điều này cho thấy rằng mã thông báo canh tác năng suất không được giữ cho họ trong một thời gian dài.

Phát hiện chính #3: 52% "nông dân" đầu tư vốn dưới 1.000 đô la và phí xăng cao trở thành một trong những mối quan tâm lớn nhất

• Để hiểu được hành vi của “nông dân” khi tham gia vào Yield Farming, chúng tôi đã đặt ra những câu hỏi sau:

• Phí gas trung bình của họ cho mỗi giao dịch là bao nhiêu?

• Khi họ lần đầu tiên tham gia khai thác thanh khoản, khoản đầu tư đầu tiên là bao nhiêu?

• Họ có sử dụng đòn bẩy khi thực hiện canh tác năng suất không?

Họ có được đền đáp trong việc canh tác năng suất không?

Chúng tôi nhận thấy rằng hơn một nửa số "người khai thác" đã đầu tư hơn 1.000 đô la vào khai thác thanh khoản và hầu hết trong số họ không sử dụng đòn bẩy. Lý do cho điều này là không rõ ràng, liệu có phải vì nông dân không muốn chịu thêm rủi ro (nhiều thỏa thuận canh tác năng suất không được kiểm tra và họ không biết cách tự đọc hợp đồng).

Tuy nhiên, những “nông dân” đầu tư dưới 1.000 đô la có thể không thu được nhiều lợi nhuận như vậy, bởi trong khai thác thanh khoản, ngoài các rủi ro liên quan khác như thua lỗ vô thường, mối quan hệ giữa nhóm quỹ và thỏa thuận tương tác liên tục sẽ tạo ra gas đắt đỏ. lệ phí.

Bất chấp điều đó, “nông dân” trong cuộc khảo sát này đã báo cáo lợi tức đầu tư (ROI) lên tới 500%. Kết quả này không có gì đáng ngạc nhiên vì nhiều nhóm mới hiện có APY trên 1000%. Chúng tôi tin rằng lợi suất cao do khai thác thanh khoản mang lại là không bền vững, vì rủi ro liên quan rất cao và phí gas tăng cao sẽ đóng vai trò là rào cản đối với nông dân tham gia và thoát khỏi khai thác thanh khoản.

Bài học rút ra chính: Phí gas cao có thể ngăn cản các nhà đầu tư bán lẻ tham gia và ROI của họ có thể không cao bằng ROI của những nông dân đầu tư hơn 1000 đô la.

Phát hiện chính #4: Một tỷ lệ lớn “nông dân” không hiểu hợp đồng thông minh, mặc dù tuyên bố hiểu các rủi ro liên quan

Điều khiến chúng tôi bị sốc là một số lượng lớn "nông dân" không thể hiểu hợp đồng thông minh (40%), và thậm chí không biết tổn thất vô thường là gì (33%), điều đó có nghĩa là họ không biết lợi tức đầu tư thực sự của mình , Và họ là những nhà thám hiểm cực đoan muốn thu được lợi nhuận cao.

Có lẽ đây là lý do tại sao 49% "nông dân" thường cảnh giác với các hợp đồng thông minh chưa được kiểm tra và dựa vào các kiểm toán viên hợp đồng thông minh để kiểm tra tính bảo mật của hợp đồng. Tuy nhiên, các công ty kiểm toán đã nói đi nói lại rằng kiểm toán không đảm bảo rằng các hợp đồng được đảm bảo và nông dân nên đề phòng bất cứ khi nào có thể.

Bài học rút ra: Nông dân nên nghiên cứu khi thực hiện khai thác thanh khoản trong bất kỳ nhóm nào. Vì có nhiều dự án khai thác thanh khoản giả mạo hơn trên thị trường nên những dự án này có khả năng mang lại cho họ những rủi ro lớn hơn, chẳng hạn như lỗ hổng mã hoặc lừa đảo.

Sau đây là tóm tắt những điểm chính rút ra từ báo cáo khảo sát:

Bài học rút ra chính #1: Canh tác năng suất là một trò chơi thích hợp dành cho những người đã quen thuộc với lợi suất tài chính và đã làm việc trong ngành công nghiệp tiền điện tử một thời gian. Họ đã quen thuộc với các giao thức DeFi hiện có và mới, đồng thời phát triển các chiến lược canh tác hiệu quả.

Bài học rút ra chính #2: Một tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư của họ là các mã thông báo canh tác lợi nhuận, điều này có thể cho thấy rằng các mã thông báo này đang bị khóa trong các hợp đồng thông minh của các dự án khai thác thanh khoản khác nhau. Mặt khác, chúng tôi thấy rằng nông dân sẽ bán sau khi khai thác một lượng lớn mã thông báo trong nhóm, điều này cho thấy rằng mã thông báo canh tác năng suất không được giữ cho họ trong một thời gian dài.

Bài học quan trọng số 4: Nông dân nên thực hiện nghiên cứu của họ khi khai thác thanh khoản trên bất kỳ nhóm nào. Bởi vì có nhiều dự án khai thác thanh khoản giả mạo trên thị trường, những dự án này có khả năng mang lại cho họ những rủi ro lớn hơn, chẳng hạn như lỗ hổng mã hoặc lừa đảo.

Tóm lại là

Tóm lại là

• Quay lại mục tiêu ban đầu của cuộc điều tra của chúng tôi:

• Sự bùng nổ trong canh tác năng suất có bền vững không?

• Các "nông dân" có nhận thức được những rủi ro và lợi ích liên quan không?

Nỗi đau lớn nhất của các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn trở thành “nông dân” là gì?

Quan điểm của chúng tôi là các nhóm thanh khoản năng suất cao không bền vững, nhưng các sản phẩm canh tác năng suất nên tiếp tục phát triển. Hiện tại, rõ ràng là nhóm canh tác năng suất do Uniswap giới thiệu vào ngày 17 tháng 9 đã ổn định sự bùng nổ khai thác thanh khoản. Trên thực tế, nó không chỉ là một mốt nhất thời, mà là một mô hình đã trưởng thành rất nhiều.

Tuy nhiên, cho đến khi phí gas cắt cổ giảm xuống, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ khó có thể tham gia khai thác thanh khoản mà không làm tổn hại đến vốn của họ, chưa nói đến các rủi ro liên quan khác như thua lỗ tạm thời.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Công việc dịch thuật của ECN nhằm mục đích cung cấp thông tin và tài nguyên học tập chất lượng cao cho cộng đồng Ethereum Trung Quốc. Bản quyền của bài viết thuộc về tác giả gốc. Các bản in lại phải ghi rõ nguồn của văn bản gốc và ethereum.cn. Về lâu dài tái bản, vui lòng liên hệ ethereumcn@gmail.com Ủy quyền.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Công việc dịch thuật của ECN nhằm mục đích cung cấp thông tin và tài nguyên học tập chất lượng cao cho cộng đồng Ethereum Trung Quốc. Bản quyền của bài viết thuộc về tác giả gốc. Các bản in lại phải ghi rõ nguồn của văn bản gốc và ethereum.cn. Về lâu dài tái bản, vui lòng liên hệ ethereumcn@gmail.com Ủy quyền.

Để biết thêm thông tin về Ethereum, vui lòng chú ý đến:

Tài khoản công khai: Trang web ETH Trung Quốc

Trang web: ethereum.cn