DAT 플라이휠이 멈춘 후, 누가 ETH를 인수하게 될까요?

우리는 암호화폐 노출을 위해 이를 매수하는 것인가, 아니면 더 이상 존재하지 않는 프리미엄의 환상을 위해 매수하는 것인가?

"암호화폐-주식 통합" 추세가 계속 진화함에 따라, "암호화폐 자산 재무 회사"라는 유형의 상장 기업이 업계에 등장하고 있습니다. 현재 상위 3개 기관 투자자는 총 416만 ETH를 보유하고 있으며, 무시할 수 없는 기관 세력을 형성하고 있습니다.

Sui, Aptos, Sei와 같은 신흥 체인들의 노력에도 불구하고, 솔라나는 실질적인 위협을 받지 않았습니다. 일부 트래픽이 애플리케이션 특화 체인으로 전환되었음에도 불구하고, 솔라나는 범용 체인 중 선두 자리를 굳건히 지키고 있습니다.

현물 ETF에서 자금 유출이 지속되고, 금리 인하에 대한 기대감이 약화되고, DAT(디지털 금액 지표)가 하락하면서 시장 심리는 바닥까지 곤두박질쳤습니다.

정부의 재개방은 시장에 대한 '만병통치약'이 아니다. 핵심 문제는 시장 유동성을 흡수하고 있는 TGA(거래 기관)이다.

코인 가격과 유통 주식 가격 모두 하락 경쟁이 벌어지고 있습니다.

이그나스는 수수료를 발생시키는 대출 계약에도 특별한 주의를 기울인다.

글로벌 유동성은 여전히 충분한 수준입니다. 자금은 현재 암호화폐 시장을 목표로 삼지 않습니다.

1년간의 노력 끝에 Cango는 5억 달러의 현금을 보유하던 것에서 6,400개 이상의 BTC를 보유하는 것으로 전환하여 견고하고 지속 가능한 성과를 달성했습니다.

DATCo는 어떻게 주변부 기업 실험에서 비트코인, 이더리움, 다양한 알트코인을 아우르는 1,300억 달러 규모의 강력한 기업으로 성장했을까요?

2025년 11월, 암호화폐 시장은 구조적 전환점에 도달할 것입니다. 재정 침체와 최고 금리 이후, 유동성은 민간 부문으로 유입되고 위험 자산은 더욱 차별화될 것이며, 미국 재무부 일반계정(TGA)은 미국 정부 셧다운으로 인해 자금을 인출하지 않고 자금만 인출하게 될 것입니다. 잔액은 약 8천억 달러에서 1조 달러 이상으로 확대될 것이며, 이는 시장에서 약 2천억 달러의 유동성이 인출되어 은행 시스템의 자금 경색을 심화시키는 것과 같습니다.

암호화폐를 쌓아서 부자가 된 것부터 시계 수리를 위해 암호화폐를 판매하는 것까지, 자본 시장은 더 이상 암호화폐를 보유하는 것에 대한 무조건적인 보상을 제공하지 않습니다.

이게 시장의 바닥인가, 아니면 새로운 장기 하락장의 시작인가?

mNAV에 문제가 있긴 했지만, 올해 나스닥 100 지수에서 제외될 가능성은 낮습니다.

Strategy는 DAT를 개척했고, 2025년에는 Ethereum DAT가 스테이킹의 새로운 물결을 일으켰습니다.