현재的关键은 CoreWeave가 무너질지 여부가 아니라, 컴퓨팅 파워 가격이 이 사이클의 자금 조달 논리를 뒷받침할 수 있느냐이다. 이 질문의 답이 이 공황의 최종 귀결을 결정할 것이다.

SpaceX는 10월 20일 미국 증시 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 IPO 이후 두 번째 분기 보고서입니다. 월가에서는 매출이 약 127억~129억 달러에 달할 것으로 예상하며, 시장은 AI 인프라, Starlink 매출 및 대규모 자본지출에 주목해 회사의 수익성을 검증할 전망입니다.

예금 총액이 100억 달러 이상으로 증가하며 암호화폐 "금고" 규모가 확대되었다.

새로운 서사의 원형

왜 지금인가? 기계 결제는 어떻게 걸림돌을 넘어설 수 있을까? Agent의 온체인 진입은 어디까지 왔나?

거래 진입점이 점차 시장 승자가 되어가고 있으며, “자체 운영 모델 VS 협력 모델”.

골드만삭스가 CoreWeave 등급을 상향 조정했고, 여러 분석가가 펀더멘털을 지지하며 "AI 자본 지출 정점 도달" 공포가 다소 완화되었다. 필라델피아 반도체 지수가 8일 연속 하락을 마감하고 1.6% 상승 마감했다. 앞서 "AI 주식 신" Aschenbrenner는 다시 심각한 손실에 빠졌으며, 그의 비중 상위 7개 종목은 평균 18.3% 하락했다.

Patrick Witt 사임 후 후임자 없음.

실리콘밸리의 하드코어 신규 인재 관계망이 AI와 Crypto 각 분야를 통일해 나가고 있다.

시장은 AI 투자가 실제 수익으로 전환될 수 있는지, 그리고 인플레이션·고용 등 데이터가 금리 기대에 미치는 영향을 중점적으로 검증할 전망이다.

고금리는 한 가지 일을 완성하고 있다. 그것은 시장이 오랫동안 잊혀진 상식을 다시 가격에 반영하도록 강제하는 것이다. 자본에는 비용이 있고, 자금 조달에는 경계가 있다는 것. AI 건설과 정부 적자가 동시에 같은 자본 풀에서 자금을 빼앗을 때, 누가 먼저 버티지 못할까?

하워드 막스는 진정한 버블은 투자자들이 "전혀 인지하지 못하는" 상태를 필요로 하며, 일반적으로 몇 가지 조건이 동시에 충족되어야 한다고 말했다: 시장 밸류에이션이 투자자들의 합리적 판단에서 명확히 벗어나고, 위험 선호가 현실과 심각하게 괴리되며, 투자자 심리가 완전히 통제 불능 상태에 빠지는 것이다. 밸류에이션 데이터가 그의 판단을 뒷받침한다: 현재 5대 기술주들의 선행 주가수익비율(PER)은 약 23배로, 2000년 정점 당시의 65배보다 훨씬 낮다.

1조 1천억 달러가 넘는 "부외 임대 계약"은 실질적으로 변형된 부채이며, 2027년이 잉여현금흐름 적자가 가장 클 해가 될 것이고, 물량과 가격이 동시에 하락하는 리스크는 시장에서 심각하게 과소평가되고 있다.

1차 분산형 비즈니스 수익으로 진행된 BTT 소각이 전액 완료되었으며, BitTorrent는 새로운 아키텍처를 기반으로 Web3 및 AI 인프라로의 전면적인 전환을 추진하고 있다.

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