Bankless: 결국 100만 달러? 비트코인의 베타나 지수와 디지털 금을 위한 전투
원작자: 뱅크리스
편집 원본: aididiaojp.eth, Foresight News
매크로 환경이 더 걱정되는 상황에서도 비트코인은 상승했습니다.
가장 최근의 파국은 실리콘 밸리 은행의 붕괴로 시작되었고 이후 전 세계의 다른 기관으로 퍼졌습니다. 이 은행 위기에 대응하여 중앙 은행과 정부는 항상 하는 일을 했습니다. 즉, 시스템을 유지하기 위해 돈을 찍어내는 것입니다.
위기가 시작된 이후 연준의 대차대조표는 거의 3천억 달러 증가하여 2022년 3월 이후 시행한 양적 긴축 6천억 달러의 거의 절반을 상쇄했습니다.
과거에는 거의 아무도 이 달러 시스템에서 벗어날 수 없었습니다. 아마도 금을 사서 뒷마당에 묻으려고 할 수 있었을 것입니다. 고맙게도 암호화폐 덕분에 우리는 이 위기를 더 쉽게 헤쳐나갈 수 있습니다. 비트코인이 주도하는 암호화폐 자산은 2023년 은행 위기가 시작된 이후 급증하고 있다.
지난 몇 주 동안 비트코인의 급격한 상승은 암호화폐 보유자에게 희소식이었지만, 그 영향은 두 자릿수 백분율 상승보다 훨씬 더 중요합니다.
채권시장
채권시장
채권 시장은 위기가 시작된 이후 가격이 급등하고 수익률이 급락하는 등 지난 몇 주 동안 엄청난 변동성을 경험했습니다.
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미국 2년 및 10년 국채 수익률 3/9-3/21 - 출처: TradingView
재고
재고
주식 시장은 위기가 시작된 이후 엄청난 변동성을 경험했습니다.
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S&P 및 Nasdaq 3/9-3/21 - 출처: TradingView
지역 은행과 같은 개별 부문이 계속해서 타격을 받는 동안 정부가 공포의 추가 확산을 방지하기 위한 조치와 앞서 언급한 연준의 금리 인하 기대감으로 손실이 중단될 수 있습니다. 나스닥이 S&P 대비 우수한 성과를 낸 것은 애플, 마이크로소프트, 구글, 메타 등이 모두 3월 13일 바닥을 친 이후 상승세를 보이는 대형 기술주 안전에 투자자들이 몰려들었기 때문일 수 있습니다.
중요한 금속
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금 및 은 3/9-3/21 - 출처: TradingView
암호화폐
암호화폐
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BTC 및 ETH 3월 9일-21일 - 출처: TradingView
3월 9일과 10일 사이의 "스테이블코인 패닉" 동안 BTC와 ETH가 각각 10.1%와 10.6% 하락했지만 이는 SVB 패닉에서 시장이 Circle의 33억 달러 예치금을 인출할 수 없기 때문에 USDC의 디커플링 때문이었습니다.
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BTC 어드밴티지 - 출처: TradingView
또한 위에서 언급한 다른 자산군과 마찬가지로 암호화폐도 연준의 긴축 사이클 종료를 예상하여 연준이 일시 중지하거나 전환하기 전에 추세 반전을 볼 수 있습니다. 유동성에 더 민감한 비트코인 등 암호화폐 자산은 SVB 이후 발생한 연준 대차대조표의 엄청난 증가와 암묵적인 달러 가치 하락을 노리고 있는 것으로 보인다.
게임이 바뀐 이유
회의론자들이 위험한 자산으로 보았음에도 불구하고 수십 년 만에 가장 큰 은행 패닉 동안 안전한 피난처 역할을 한 비트코인의 판도가 바뀌었습니다. 실제로 위기가 시작된 이후 모든 주요 자산군을 능가했습니다.
은행 부문이 위기에 처한 동안 비트코인은 치솟았고 법정 화폐 시스템의 붕괴에 대한 최선의 보호 장치가 되었습니다. 이론적으로 비트코인이 강력한 성과를 내고 있는 이유는 안전한 피난처와 가치 저장소의 모든 속성을 가지고 있기 때문에 이치에 맞습니다. 위에서 언급한 바와 같이 비트코인은 비주권 자산으로 금보다 더 희소하고 휴대하기 쉬우며 얻기가 더 어렵습니다.
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BTC와 나스닥의 상관관계 - 출처: The Block
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금과 나스닥의 BTC 상관관계 - The Block
보시다시피 BTC와 나스닥의 상관관계는 위기가 시작된 이후로 바뀌었고 BTC와 금의 상관관계는 강화되었습니다. 물론 이것은 작은 샘플 크기일 수 있지만 지난 몇 주 동안 발생한 이벤트의 규모를 고려할 때 이 가격 조치를 무시할 수 없습니다. 이는 비트코인이 기술적 플레이에서 진정한 디지털 금으로 변모하고 있음을 나타내는 것 같습니다.
이는 비트코인을 보고 거래하는 방식의 주요 변화입니다. 암호 화폐 네이티브, 전통적인 금융 기관, 소매 투자자 또는 국가 국가를 막론하고 투자자들은 이제 점점 더 비트코인을 순전히 투기 수단이 아닌 안전한 피난처로 보게 될 것입니다.
비트코인은 제도적 실패로부터 보호할 뿐만 아니라 은행 텀 펀딩 프로그램 BTFP가 만들어진 이후로 보아온 것과 같이 화폐 공급의 막대한 증가로 인한 통화 가치 하락에 대한 보유자를 위한 헤지 역할도 합니다. 투자자들은 이번 위기 동안 BTC를 보유함으로써 이익을 얻었으며, 이는 다음 위기에서도 비슷하게 행동할 가능성을 높입니다.
BTC가 100만 달러에 도달할까요?
여느 때처럼 커뮤니티는 비트코인의 랠리에 힘입어 업계에서 가장 큰 이름을 가진 몇몇 유명 인사들의 대담한 가격 예측으로 활기를 띠었습니다. 이러한 견해 중 가장 뜨거운 견해 중 일부는 Balaji Srinivasan 및 Arthur Hayes와 같은 업계 거물급에서 나옵니다. 그들은 연준의 무제한적인 돈 인쇄로 인한 달러 가치 하락으로 BTC가 100만 달러에 이를 것이라고 생각합니다.
예측의 차이는 시간 범위입니다. Hayes는 향후 몇 년 안에 BTC가 7자리 수를 기록할 것으로 예상하지만 Balaji는 향후 90일 이내에 100만 달러에 도달할 수 있다고 생각합니다.
발라지의 외침은 암호화폐 보유자든 명목 화폐 보유자든 누구라도 불안하게 만들기에 충분하다. 달러가 90일 이내에 초인플레이션되면 전 세계에 심각한 불안정을 초래할 것이기 때문이다.
시간표가 맞는지 여부와 관계없이 통화 시스템은 무너지고 있으며, 글로벌 금융 위기에서 결코 회복되지 않고 계속해서 돈 인쇄로 지탱되는 죽은 나무입니다.
모든 비상 사태, 구제 금융 및 달러 인쇄와 함께 마치 모든 길이 끝없는 돈 인쇄로 이어지는 것처럼 통화 시스템의 취약성이 더욱 분명해집니다. 그러나 원인을 치료하는 대신 중앙 은행은 불가피한 소멸을 연장하기 위해 위기를 미래로 계속 영속화할 뿐입니다.
Balaji에 동의하는 한 가지 측면은 초인플레이션이 올 때마다 매우 빠르게 발생한다는 것입니다. Balaji는 세상의 디지털화와 우리가 정보와 가치를 전송하는 속도로 인해 Bitcoin에 대한 달러의 붕괴가 놀라운 속도로 일어날 것이라고 믿습니다. 수년 동안 암호 화폐와 이제 전통적인 금융을 통해 보았듯이 인터넷 시대에 사람들은 엄청난 속도로 돈과 금융 기관에 대한 믿음을 잃을 수 있습니다.
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