Ethereum MEV를 우아하게 대면하는 방법을 분석하고 있습니까?

최근 ATA와 EDEN이 폭증했고, 이더리움 상의 MEV(Miner Extractable Value)에 대한 화제도 계속해서 화제가 되고 있는데, 이 문제를 어떻게 해결해야 할지 커뮤니티에서 큰 논란이 되고 있다. 그렇다면 MEV는 무엇입니까?

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Arbitrageable MEV가 존재해야 하는가?

MEV 경매가 경매할 것은 채굴자의 두 가지 능력 중 "정렬" 능력입니다. 블록. 이 문제에 대한 진정한 해결책은 이 능력에 대한 전문적인 Front Run 경매를 장려하는 것이 아니라 거래 순서를 임의로 배열하는 사람을 "방지"하는 메커니즘을 설계하는 것입니다. 이것은 소위 공정한 순위 문제입니다.

Arbitrum의 계획에서 그러한 "공정한 주문"은 Arbitrum Layer2에 도입될 것입니다. 실제 세부 사항은 아직 명확하지 않으며 기본적으로 단일 주문자가 모든 거래의 순서를 결정합니다. 공정한 분류는 이 문제에 대한 진정한 해결책입니다. 공정한 시퀀싱 디자인을 도입할 최신 레이어 2 솔루션 외에도 ChainLink와 같은 오라클 프로젝트는 중앙 집중식 시퀀스 역할을 통해 공정한 시퀀싱 문제를 해결할 수 있습니다.

MEV가 이더리움에 그렇게 나쁜가요? 이더리움 거래에서 어떤 역할을 맡고 있는지에 따라 다릅니다. 2020년 1월부터 채굴자들은 이더리움 사용자로부터 거의 7억 5천만 달러의 가치를 "압착"했습니다. EVM(Ethereum Virtual Machine) 멤풀 설계로 인해 MEV 스타일의 가치 추출은 블록 내에서 트랜잭션을 구성할 수 있는 유일한 권한을 가진 채굴자가 수행합니다.

MEV "다크 포레스트"는 서로 얽힌 두 가지 문제를 제시합니다.

1. DeFi 사용자는 실행 비용을 지불하더라도 결국 사용자의 트랜잭션을 실패하게 만드는 선행 공격과 같은 다양한 유형의 MEV 문제로 끊임없이 고통 받고 있습니다.

2. 트랜잭션이 프로토콜의 취약성을 방지하려고 해도 트랜잭션의 존재 자체가 프로토콜의 약점을 다른 사람에게 알려주기 때문에 더 큰 문제로 이어질 수 있습니다.

요컨대, 체인에 제출된 이더리움의 모든 트랜잭션은 악용 가능성에 대해 모니터링됩니다. 어두운 숲에서는 이더리움 주류 커뮤니티 사용자와 채굴자 사이에 종종 적대적인 관계가 있습니다. MEV 사용자의 가장 일반적인 형태는 선행 실행입니다. 선행매매는 확정되었으나 아직 실행되지 않은 거래에 대한 정보에 대해 한 당사자가 행동하고 이 정보를 사용하여 거래를 선점하고 유리하게 실행하는 경우 발생합니다.

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Ethereum의 MEV 문제를 해결하는 방법은 무엇입니까?

모든 희망이 사라진 것은 아닙니다. Ethereum이 사용자를 위해 탄력적인 구성 요소를 설계하지 않는 한 MEV는 사라지지 않습니다. 이 문제를 해결하려면 중요한 인프라와 올바른 DeFi 도구가 필요합니다. Ethereum의 현재 지분 증명으로의 전환은 MEV 문제를 해결할 가능성이 낮습니다. 왜냐하면 Ethereum의 핵심 프로토콜을 변경하려면 매우 높은 합의가 필요하기 때문입니다.

그러나 DApp 또는 사용자는 여러 가지 방법으로 MEV와 싸울 수 있으며 가장 현실적인 방법은 일괄 경매를 시행하는 트랜잭션 메커니즘 또는 프로토콜을 갖는 것입니다. 일괄 경매 또는 일괄 거래는 거래소의 주문서가 일괄 처리 내의 모든 거래를 동시에 실행한다는 목표로 일정 시간 동안 주문을 중앙 집중화하는 경우입니다. 이것은 각 블록에 대해 동일한 청산 가격으로 토큰 쌍의 가격을 올바르게 책정하는 데 사용되는 가격 발견 메커니즘입니다.

전통 시장에서는 장외 시간에 접수된 모든 주문을 처리하기 위해 시장 개장 중에 로트 경매를 사용합니다. DeFi에서 배치 경매는 동일한 블록에서 동시에 많은 트랜잭션을 실행하는 데 도움이 됩니다. 채굴자나 검증인이 트랜잭션을 재구성할 수 있는 권한이 있는 시스템에서 일괄 경매 결제는 권한을 박탈할 수 있습니다. 일괄 결제는 채굴자가 주문 규모에 관계없이 트랜잭션을 실행하도록 강제하기 때문입니다. 청산 가격이 통일된 일괄 경매 메커니즘에서는 거래 순서가 가격을 변경할 수 없습니다.

서명된 메시지를 통해 오프체인 주문을 제출하는 것은 이전에 널리 사용되지 않았던 거래를 수행하는 새로운 방법입니다. DApp 사용자는 효력을 발휘하기 위해 체인에 주문을 제출할 필요가 없습니다. 대신 주문 기본 설정으로 트랜잭션에 서명하여 오프체인 주문을 제출할 수 있습니다.

주문이 오프체인이기 때문에 트랜잭션은 일괄 경매 정산 트랜잭션을 통해 나중에 전송되고 한 번에 정산될 때까지 개별적으로 mempool로 전송되지 않습니다. 이는 모든 거래가 동일한 배치로 결제될 수 있음을 의미하며, 이는 복제의 어려움을 증가시키고 모든 거래는 주문에 관계없이 동일한 가격을 가지므로 거래의 재구성이 무의미해집니다.

동시에 오프 체인 주문은 프로토콜이 트랜잭션 라우팅에 의존하지 않도록 허용할 수 있으므로 광부가 서명된 메시지를 얻고 이를 악용하려고 시도하더라도 광부와 아무 관련이 없습니다. 프로토콜은 사용자를 특정 거래 경로에 구속하지 않기 때문에 가장 빠른 거래 실행보다는 더 나은 가격을 얻는 데 집중할 수 있습니다.

일괄 경매, 균일한 청산 가격 및 CoW(수요 일치)를 기반으로 하는 가격 추구 메커니즘을 갖춘 프로토콜은 사용자에게 지금까지 최고 수준의 MEV 보호를 제공할 수 있습니다. (수요 일치는 두 당사자가 서로 원하는 항목을 보유하고 있어 거래를 촉진하기 위해 제3자가 유동성을 제공할 필요 없이 해당 항목을 직접 교환할 수 있는 경제 현상을 말합니다.)

더 깊은 수준에서 이는 프로토콜이 지속적인 시장 조성자 설계 대신 배치 경매를 사용하는 경우 사용자에게 CoW를 기반으로 직접 거래를 해결할 수 있는 기회를 제공할 수 있음을 의미합니다. 따라서 이러한 프로토콜은 각 배치에서 수신된 다양한 주문을 기반으로 가격을 최적화할 수 있으므로 MEV로부터 보호하면서 항상 거래자에게 최상의 가격을 제공할 수 있습니다. 앞에서 언급했듯이 배치 경매는 프로토콜이 균일한 청산 가격을 설정할 수 있게 하여 CoW와 함께 사용자를 MEV로부터 보호할 수 있습니다.

이 보호는 프로토콜이 외부 체인의 유동성과 거래를 일치시키지 않는다는 사실에서 비롯됩니다. 즉, COW의 경우 프로토콜은 자동화된 시장 조성자(AMM)가 거래를 유동화하기 위해 온체인 거래를 실행할 것을 요구하지 않습니다. 또한 CoW를 찾을 수 없는 경우 일괄 경매에서 균일한 청산 가격은 동일한 토큰 쌍에 대한 모든 거래가 동일한 정산 가격을 받기 때문에 경매의 거래 순서를 무의미하게 만듭니다. 가치 추출의 가능성을 높입니다.

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주목할만한 프로젝트 비교

1.Gnosis Protocol

노시스 프로토콜은 일괄 경매를 활용하여 MEV 보호를 제공하고 DEX 전반의 유동성 소스와 통합하여 거래자에게 최상의 가격을 제공합니다. Gnosis V2는 이더리움 인프라에 필요한 누락된 DeFi 구성 요소입니다. 세 가지 중요한 요소를 염두에 두고 구축되었기 때문에 사용자가 MEV 보호의 이점을 누릴 수 있습니다. 다른 프로토콜과 차별화:

1) 온체인 유동성에 접근하고 악의적인 행동을 엄격히 방지합니다.

2) 서명된 메시지를 통한 오프체인 주문.

3) 통일된 청산 가격과 COW가 있는 일괄 경매를 기반으로 한 가격 책정 메커니즘.

Gnosis V2는 이더리움의 오프체인 주문 배치 및 온체인 유동성에 대한 액세스와 결합된 일괄 경매 메커니즘을 활용하여 MEV 문제를 해결합니다. GPv2에서는 두 명의 트레이더가 서로 원하는 자산을 보유하고 있을 때 외부 마켓 메이커나 유동성 공급자 없이 두 트레이더 간에 직접 주문을 정산할 수 있습니다. 이는 스프레드를 줄임으로써 거래자에게 더 나은 가격을 제공합니다.

다른 GPv2 거래자와 직접 정산할 수 없는 초과 주문 금액만 기본 AMM(Automated Market Maker)으로 전송됩니다. 궁극적으로 배치 경매 메커니즘은 크기가 가스 블록에 의해서만 제한되는 배치를 연속적으로 반복하여 프로토콜에 대한 주문을 정산합니다. 각 배치는 균일한 청산 가격을 적용합니다. 즉, 주어진 배치 내에서 실행된 모든 주문은 다른 주문과 동일한 가격 자산을 받습니다. 기존의 다른 DEX와 동일하거나 더 나은 가격을 받을 수 있도록 보장합니다.

GPv2의 이러한 고유한 설계 품질은 거래자에게 두 경우 모두 MEV 보호 기능을 제공합니다.

1) GPv2가 CoW를 발견하면 유동성 자체가 배치 내에 있기 때문에 트랜잭션을 정산하기 위해 다른 온체인 유동성 소스를 사용할 필요가 없습니다. 트랜잭션 순서 지정과 같은 다른 메커니즘을 사용하여 트랜잭션을 복제할 수 없기 때문에 MEV 공격의 가능성이 완전히 제거됩니다. GPv2의 균일한 청산 가격으로 인해 배치 내의 거래 결과는 상대적 순서에 의존하지 않습니다.

2) GPv2가 CoW를 찾지 못하면 경매 정산을 위해 최적의 가격을 제공하는 온체인 유동성 풀로 가고 Gnosis Protocol V2의 솔버는 엄격한 슬리피지를 시행하기 때문에 트랜잭션이 수익성이 없기 때문에 MEV 참가자가 거래를 복사하기가 더 어렵습니다. 인증된 솔버만이 배치 정산 솔루션을 제출할 수 있습니다.

2.Automata Network

Automata Network는 익명 트랜잭션에 대한 MEV 메커니즘 설계에 중점을 둡니다. Automata는 완전히 익명의 디자인만이 장기적인 해결책이라고 믿습니다. 이를 통해 특권 액세스 권한이 있는 참가자가 관찰할 수 없으므로 트랜잭션이 온체인에서 정산되는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.

그들은 "컨베이어 벨트" 메커니즘을 설계하여 주문이 선입선출 순서로 배치되고 블록 생산자가 선행 거래를 방지하도록 했습니다. 특히 컨베이어(컨베이어 벨트)에 새로운 트랜잭션을 주입합니다. 서명 불일치, 누구도 컨베이어를 우회하는 대기열 점프 트랜잭션을 감지할 수 없습니다. 모든 블록 프로듀서가 공모하여 동시에 방송 트랜잭션을 검열하지 않는 한 트랜잭션을 삭제할 방법이 없습니다. 동시에 사용자 데이터는 Automata 및 노드 운영자를 포함한 제3자에게 알려지지 않습니다.

본질적으로 개인 거래 및 익명 투표를 위한 도구에 가깝습니다. 미들웨어 계층으로서 Automata Network는 전체 Web3 생태계에 개인 정보 보호 서비스를 제공한다는 목표로 플랫폼과 애플리케이션을 빠르고 원활하게 연결할 수 있습니다. 또한 노시스 프로토콜과 비교할 때 프라이버시 거래는 현재 단계에서 주류 DeFi의 첫 번째 선택이 되지 않을 것이며 동시에 사용자 친화적인 경험 측면에서 그 통합 표면은 미래에 노시스 프로토콜을 능가할 가능성이 낮습니다. .

3.Eden Network

Eden Network는 Flashbots와 통합된 MEV 방지 네트워크입니다. Flashbots는 "채굴자 추출 가치(MEV)"로 인한 문제를 완화하기 위해 설립된 연구 개발 조직입니다. 현재 설계된 Eden Network의 블록 구조는 트랜잭션 순서에 따라 Slot Tenant(슬롯 테넌트), Transaction Bundle(트랜잭션 번들), Staked EDEN(약속된 EDEN 트랜잭션), Public Pool의 4개 레이어로 구분됩니다.

Eden Network 설계의 본질은 거래 자체에 영향을 미치도록 하는 것인데, 이는 개별 단말 사용자에게 우호적이지 않습니다. Eden Network의 처음 세 슬롯에 참여하는 참가자를 "슬롯 테넌트"라고 합니다. Eden Network가 채굴하는 블록에서는 슬롯 테넌트의 트랜잭션이 최전선에 배치됩니다. 그래서 본질적으로 우선권을 없앨 설계가 없다. Eden Network는 여러 마이닝 풀과 협력에 도달했으며 MEV 문제를 개선할 수 있지만 전제는 대규모 마이닝 풀 또는 자체 생태 해자를 구축하기 위한 선도 프로젝트와의 협력을 구축하는 것입니다. 본질적으로 이더리움의 거래를 복잡하게 만드는데, SUSHI와 같은 대규모 프로젝트는 거래를 수행할 때 샌드위치 공격과 선행 거래에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 하지만 이 모든 것의 전제는 블록이 Eden Network와 통합된 마이닝 풀을 통해 채굴된다는 것입니다.

이 "명확한 공정성, 비밀 중개" 접근 방식은 사실상 또 다른 중앙 집중화 장애물을 만들었습니다. EDEN을 약정한 사용자만이 더 빠른 거래 속도를 얻을 수 있으며, 약정된 토큰은 소멸되지 않습니다. 물론 거래 속도를 높이고 싶지 않고 MEV에 저항하고 싶다면 MetaMask 지갑에 Eden RPC를 설정할 수도 있습니다. 그러면 모든 거래가 Eden 사설 네트워크를 통해 방송됩니다. 이 접근 방식은 Taobao Mall과 약간 비슷하며 원래 의도는 중소기업의 무역 문제를 해결하는 것이지만 보이지 않는 장벽 인 Alipay를 만들었습니다. 저자는 이더리움 커뮤니티의 높은 효율성과 공정성과 민간 가치의 정신에 그다지 동의하지 않습니다.

요약하다

요약하다

전체 MEV 주제는 항상 지속적인 토론이 될 것이며 다음 단계에서 더 치열해질 것인지, 누군가 새로운 아이디어를 내놓을 것인지는 모두 모두가 주목해야 할 문제입니다. 이것은 매우 학문적인 논쟁입니다. 합의 수준에서 이더리움 커뮤니티는 MEV 문제를 해결하기 위해 매우 눈길을 끄는 몇 가지 제안을 연속적으로 제안했습니다.위의 솔루션은 모두 일시적인 선택이라고 말할 수 있습니다.앞으로 이더리움 커뮤니티의 지능적인 기여로 MEV는 컨센서스 수준에서 해결될 수밖에 없습니다.

MEV는 이더리움에서 증가하는 문제이지만 현재로서는 완화할 수 있습니다. 저자는 배치 경매에 초점을 맞춘 프로토콜이 이러한 특성을 가지고 있으며 DeFi 자동화 시장 조성자가 MEV와 싸우는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다. 투자자로서 우리는 사용자의 이익을 염두에 두고 보다 스마트하고 효율적인 방식으로 거래를 조정할 수 있는 DApp만 사용하도록 해야 합니다.