체인의 활동이 최대 30%까지 떨어졌습니다. Ethereum은 다음으로 어디로 갑니까?

巴比特

特邀专栏作者

2021-06-22 23:00 (UTC+8)

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비트코인 및 이더리움 온체인 활동이 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

AI 요약

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비트코인 및 이더리움 온체인 활동이 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

비트코인 시장은 이번 주 가격과 온체인 활동 측면에서 상대적 약세를 계속해서 보여주었습니다. 가격은 최근 통합 범위에서 거래되어 주초 최고 $41,295에서 주말 최저 $33,818까지 떨어졌습니다.

비트코인과 이더리움에 대한 전반적인 온체인 활동은 매우 낮으며 블록 공간에 대한 수요는 2020년 수준까지 내려갑니다. 그러나 거래에 대한 낮은 수요는 일반적으로 약세의 이유이지만 강력한 플레이어가 이러한 가격으로 지출하는 것을 꺼리는 것도 반영합니다. 그들은 구조 펌프를 기다리고 있습니까?

한편, 중국의 광산 시장은 여러 지역에서 산업 금지령을 내리면서 큰 변화를 겪고 있습니다. 이번 주에 우리는 해시레이트 및 채굴자 지출 행동의 변화가 온체인에서 관찰 가능한 영향을 탐구합니다.

온체인 활동의 물결

최근에 체인이 갑자기 너무 조용해 보였습니다.

비트코인과 이더리움 모두 활성 주소 수와 총 전송량이 2020년과 2021년 초 수준으로 떨어지는 등 온체인 활동이 크게 둔화되었습니다. 비트코인 활성 주소는 3월부터 5월 초까지 지속된 최고 116만 주소에서 24% 감소했습니다. 현재 활성 주소 수는 884,000개이며, 이러한 상황을 마지막으로 본 것은 작년이었습니다.

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BTC 및 ETH 활성 주소의 실시간 차트

활동의 감소는 네트워크 결제의 달러 가치와 관련하여 훨씬 더 극적이었습니다. 비트코인(변경 조정)과 이더리움(ETH 전송)은 5월의 최근 최고치에서 USD 가치가 각각 -63% 및 -68% 하락했습니다.

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BTC 및 ETH 전송량 실시간 차트

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비트코인 총 거래 수수료(BTC) 라이브 차트

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ETH 총 거래 수수료 (ETH) 라이브 차트

공급 및 지출 행태

거시적 관점에서 장기(파란색) 및 단기(빨간색) 장기 보유자가 보유하고 있는 공급 균형은 2017년 거시 정점과 놀라울 정도로 유사합니다. 아래 그래프는 각 그룹이 보유하고 있는 상대적 공급량과 수익성(어두움) 또는 손실(밝음) 여부를 보여줍니다.

"피크 HODL"(최대 LTH 공급)에 도달한 후 두 주기 모두 BTC 자산이 장기 보유자에서 단기 보유자로 이동함에 따라 거시적 분배 이벤트를 보여줍니다. 정상에 도달한 후 우리는 장기 보유자가 지출을 중단하고 다시 축적하기 시작하는 반대 효과를 보기 시작했습니다.

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손익 라이브 차트의 상대 LTH 대 STH 공급

지난 1년 동안 총 지출 행태를 조사하면 이동 중인 젊은 코인(1년 미만, 1일 미만 제외)의 비율이 거래 흐름의 비율로 계속 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 지난 몇 달 동안 우리는 새로운 토큰이 총 거래량의 45% 이상을 차지하는 것을 보았습니다. 이것은 새로운 시장 진입자의 결과일 가능성이 높습니다.

언덕 꼭대기에서 구매한 다음
항복과 현재의 혼란 속에서 팔렸습니다.

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지출 출력 연령대 실시간 그래프

반대로 오래된 코인(1년 이상)은 지불금이 적어 5월 매도 이후 눈에 띄게 떨어졌습니다. 이는 빈 메모리 풀의 두 가지 현실을 보여줍니다.

1) 온체인 결제에 대한 수요가 극히 낮음(일반적으로 약세)

2) 그러나 장기 투자자들이 이 가격에서 구제금융을 받지 않을 것임을 암시하기도 합니다(중립에서 강세).

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지출 출력 연령대 실시간 그래프

모든 코인의 지출 행동이 얼마나 미미한지 확인하기 위해 7일 이동 평균이 적용된 이진 CDD 지표를 볼 수 있습니다. 이 지표는 폐기된 코인 일수가 장기 평균보다 클 때 더 높은 경향이 있습니다. 오래된 코인 및/또는 큰 BTC 크기가 온체인으로 이동되면 더 많은 코인 일수가 소멸됩니다.

바이너리 CDD는 너무 낮아서 수명의 7일 중 1일만이 장기 평균보다 높습니다. 이 상태는 거의 6월 내내 지속되었고 5월 매도 직후 비교적 빨리 시작되었는데, 이는 퇴역 군인들이 이 가격에 매도하기를 꺼려했음을 시사합니다. 또한 블록 공간이 얼마나 적게 필요한지 강조합니다.

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바이너리 CDD 라이브 차트

마이닝 서클의 지진이 차례로 위치를 옮겼습니다.

역사상 가장 큰 비트코인 해시레이트 마이그레이션 중 하나가 진행 중인 것으로 보입니다. 중국의 여러 지방이 공식적으로 채굴 활동을 금지한 후 많은 채굴자들이 폐쇄되거나 컴퓨팅 파워를 해외로 이전하고 있습니다.

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평균 컴퓨팅 파워 실시간 차트

중국 광산업이 하드웨어 및 시설을 재배치, 재배치 또는 판매하는 물류 문제와 씨름하기 시작하면서 일부는 축적된 BTC 매장량 중 일부를 청산할 수 있습니다. 이러한 토큰 판매는 광부들이 위험을 헤지하고 재배치 활동을 촉진하고 자금을 조달하기 위해 자금에 접근하는 것을 나타낼 수 있지만 일부 광부들에게는 업계에서 완전히 퇴장할 수도 있습니다.

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