암호화폐 세계의 대반전 속 미래의 왕은 누가 될 것인가?

이제 이더리움의 목소리가 커지고 있습니다. Goldman Sachs는 Ethereum Research Report에서 다음과 같이 말했습니다. Ethereum 생태계에서 DeFi 및 NFT 부문의 급속한 발전은 ETH에 대한 무한한 상상력을 열었습니다. BitMEX CEO Arthur는 또한 향후 Ethereum의 시장 가치가 Bitcoin을 능가할 확률이 30%라고 예측했습니다.

이더리움에 대한 기관들의 열광은 급증했지만 이더리움을 이해하는지 단순히 주문을 요구하는지 그 의도를 아는 사람은 아무도 없다.

많은 사람들이 이더리움과 비트코인을 비교하는데 핵심 질문은 비트코인이냐 이더리움이냐, 미래의 왕은 누가 될 것인가?

비트코인은 영원의 금과 같이 무겁고 휴대가 쉽지 않으며 거래 저항이 높지만(엄격한 기술적 프레임워크, 긴 확인 시간, 낮은 처리 성능...) 금의 아름다운 광택은 비트코인과 같습니다. 기술". 응용 프로그램"후광, 여전히 사람들이 그것을 내려 놓게 만듭니다. 시간의 축적과 합의의 침전은 금을 경화의 왕의 제단으로 만들었고 비트코인에 더 안전한 가치 저장 네트워크를 가져왔습니다.

Ethereum, World Computer, 암호화 애플리케이션 생태계의 주요 청산 계층. 주류 암호화 세계에서 이더리움 프로토콜이 글로벌 중앙 은행이라면 ETH는 글로벌 기본 법정 통화이며 주요 계약은 도메인의 다양한 프로토콜의 생산 관계를 조정하고 ETH는 가치 이전을 촉진합니다. ETH의 무한 인플레이션이 문제라면 건전한 경제 성장은 2% ± 1% 인플레이션을 유지해야 합니다.

그렇다면 비트코인과 이더리움은 정말 비슷할까요? 일부 차원에서 실제로 비교가 가능합니다. 그러나 암호화 자산의 왕은 누구입니까? 이에 대한 답이 없을 수도 있습니다. 그들은 모두 다른 임무를 가지고 있습니다.

이 기사는 네트워크 결제량, 지불된 거래 수수료 및 네트워크 결제 보장의 세 가지 차원에서 비트코인 ​​네트워크와 이더리움 네트워크를 비교한 Bankless 분석가 Lucas Campbell의 글입니다. Rhythm BlockBeats는 이 기사를 다음과 같이 번역했습니다.

피할 수 없는 반전

이더리움이 비트코인에 대응할 수 있는지 여부는 암호화 세계에서 가장 논란이 많은 주제 중 하나입니다. 10년 이상 동안 비트코인은 시가 총액 기준으로 암호 자산의 왕이었습니다. 이더리움이나 다른 경쟁자가 비트코인을 능가할 수 있는지 여부는 자연스럽게 암호화 업계에서 논쟁을 불러일으켰습니다.

종종 비트코인이 세계에서 가장 "강하고" "건전한" 통화라고 자랑합니다. 본질적으로 디지털 자산은 복사할 수 없으며 코드 프로그래밍의 통화 정책을 엄격히 준수하고 사회 계약의 축복을 받습니다.

그러나 Ethereum 커뮤니티의 많은 사람들이 이에 반대했습니다. 어떤 사람들은 이더리움의 "반격"이 불가피하다고 생각하기도 합니다.

이더리움은 비트코인을 훨씬 능가하는 모든 가치 운반자를 위한 범용 프로그래밍 가능한 결제 계층입니다. Ethereum의 다가오는 ETH2.0 업그레이드 및 EIP 1559는 ETH를 잠재적으로 디플레이션 속성을 가진 생산적인 자산으로 바꿀 수 있습니다. 이러한 변화와 관련된 상당한 실행 위험이 있지만 이러한 확장성과 경제적 모델 업그레이드의 조합을 과소평가할 수 없습니다.

Bitcoin이 왕좌를 양도하는 것을 상상하기 어려운 사람들도 있지만 사실 Ethereum은 많은 주요 공개 체인 지표에서 Bitcoin을 능가했습니다.

이 세 가지 지표는 다음과 같습니다.

총 정산: 체인에 정산된 총 경제적 가치.

지불된 거래 수수료: 사람들이 이 체인에서 결제를 위해 지불하고자 하는 거래 수수료.

결제 보증: 이 체인에서 가치 결제의 보안.

이 세 가지 개념은 모든 블록체인의 핵심 목적인 피어 투 피어 가치 교환을 용이하게 하는 안전한(가급적 공개) 원장을 제공하는 것을 요약합니다.

1. 전액결제

이미지 설명

이더리움은 이제 건강한 한계 성장률로 일일 결제 가치에서 비트코인을 능가하고 있습니다. (원천:Money Movers）

Ethereum은 이 지표에서 선두를 달리고 있습니다. Money Movers에 따르면 이더리움은 매일 520억 달러 이상의 가치를 결제하는 반면 비트코인은 약 140억 달러를 결제합니다.

그러나 비트코인 ​​커뮤니티는 이더리움의 결제 계층이 모든 가치의 자산을 처리할 수 있는 반면 비트코인 ​​네트워크는 기본적으로 BTC만 지원하기 때문에 두 네트워크가 비교할 수 없다고 빠르게 강조할 수 있습니다. 즉, 비트코인의 "경제적 대출"은 본질적으로 결제로 제한됩니다. 수천 개의 자산이 아닌 단 하나의 자산.

하지만 BTC와 ETH의 가치 이전만 봐도 이미 5월 초 이더리움이 선두를 달리고 있었다. 비트코인은 하루에 BTC로 139억 달러를 정산하는 반면, 이더리움은 하루에 200억 달러 이상을 ETH로 정산합니다.

이더리움의 "경제적 대출"이 비트코인 ​​네트워크보다 4000억 달러 더 높지만, 이더리움은 여전히 ​​기본 자산을 정산하는 측면에서 비트코인 ​​네트워크를 능가합니다. 이더리움은 이제 비트코인보다 하루에 더 많은 "신뢰할 수 없는 가치"를 정산합니다.

그렇다면 이것은 ETH가 통화로 더 많이 사용되고 BTC가 가치 저장소로 사용되고 있다는 것을 의미합니까?

분명히 BTC는 매일 사용되지 않습니다. 시간이 지남에 따라 가치를 저장하기로 되어 있었습니다. 둘 다 임무를 완수하고 있습니다.

2. 거래수수료 지급

퍼블릭 체인의 비즈니스 모델은 블록 용량을 판매하는 것입니다. 좋은 블록체인은 사람들이 기꺼이 지불할 수 있는 다양한 경제 활동으로 가득 차 있습니다. 나에게 이것은 블록체인의 가치를 결정하는 핵심 지표 중 하나이며, 이는 사람들이 원장을 사용하기 위해 기꺼이 지불하는 것을 의미합니다.

이더리움은 다시 한 번 이 기준으로 비트코인을 압도합니다. 이더리움의 현재 7일 평균 수수료는 하루 3,200만 달러입니다. 일일 비트코인 ​​거래량 400만 달러에 비하면 이더리움과 비트코인의 거래 수수료 차이는 약 8배나 되는 이유는?

요컨대, 이더리움은 다양한 경제적, 사회적 활동의 기회로 가득 찬 거부할 수 없는 생태계를 제공합니다.

USD로 20% APY를 벌 수 있고 $100,000의 지분을 가지고 있다면 이 거래를 시작하기 위해 적절한 수수료를 기꺼이 지불할 수 있습니다. 크립토펑크를 수백만 달러에 구입하고 메타버스에서 자랑하고 싶다면 거래가 제대로 이루어지도록 하기 위해 막대한 거래 수수료를 지불할 의향이 있을 것입니다. Uniswap에서 "보물" 코인을 발견하고 10배까지 증가할 수 있다고 생각한다면 지불하는 거래 수수료를 신경 쓰지 않을 수 있습니다. 이제 이해가 되십니까?

반면에 비트코인은 단순히 한 주소에서 다른 주소로 비트코인을 보내는 것입니다. 아마도 이자를 얻기 위해 비트코인을 BlockFi 계정으로 전송하는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인 ​​네트워크에서는 경제 활동의 기회가 적기 때문에 사용자는 더 높은 거래 수수료를 지불하기를 원하지 않습니다.

점점 더 많은 사람들이 이더리움에서 블록 공간을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 그들이 입찰하는 "gwei"를 흔들며 광부들에게 다음과 같이 말합니다.

숫자가 말해줍니다. 사람들은 비트코인 ​​네트워크보다 이더리움 네트워크를 사용하기 위해 더 많은 비용을 지불할 용의가 있습니다.

3. 정산보증

마지막으로 살펴볼 측정 항목은 합의 보증입니다. Nic Carter는 2019년에 이에 대한 자세한 논문을 발표했습니다. 그의 생각에 이것은 퍼블릭 체인을 평가할 때 고려해야 할 가장 중요한 문제 중 하나입니다. 결제 보장은 블록체인의 보안과 직결되기 때문입니다.

정산 보장은 트랜잭션이 온체인에서 확인되면 롤백되지 않는다는 확신을 나타냅니다. 이것은 특히 사이버펑크 이상주의자들에게 정말 중요합니다! 그들이 생각하는 경제 시스템은 롤백에 강하고 돌이킬 수 없습니다...

결제 보증을 측정하는 한 가지 방법은 비트코인에서 거래가 결제되는 데 필요한 블록 확인 수를 세는 것입니다.

~에 따르면

~에 따르면howmanyconfs계산의 관점에서, 확인된 블록의 수의 관점에서 이더리움 네트워크가 반드시 비트코인보다 안전한 것은 아닙니다. 그러나 불과 몇 주 전에는 상황이 바뀌었고 잠시 동안 이더리움은 실제로 비트코인 ​​네트워크보다 더 안전할 것이었습니다! 결제 보장 측면에서 비트코인보다 더 안전한 또 다른 네트워크가 있는 것은 암호화폐 역사상 처음이기 때문에 이것은 암호화폐 생태계의 변곡점입니다.

그러나 우리는 이 질문에서 한 단계 더 나아갈 수 있습니다. Nic Carter의 게시물에서 정산 보증의 정량화 가능한 측정 중 하나로 원장 비용이 얼마나 높은지 언급합니다. 그렇다면 원장 비용은 어떻게 측정할까요?

즉, 원장 비용은 단위 시간당 유효성 검사기/전송 피커에게 지불되는 총 수수료와 같습니다.

즉, 매년 채굴자에게 더 많이 지불할수록(거래 수수료와 블록 보상의 합계) 채굴자가 네트워크를 공격할 가능성이 줄어듭니다. 즉, 채굴자에 대한 인센티브로 인해 채굴자는 악을 행하지 않고 원장을 안전하게 유지할 수 있음을 보장할 수 있습니다.

초등학교 수학을 마치고 나면 채굴자에게 지불하는 연간 수수료를 알 수 있습니다.

비트코인은 채굴자에게 연간 약 142억 5천만 달러를 지불합니다(BTC 가격이 $40,000일 때 일일 블록 보상 900 BTC + 일일 거래 수수료 380만 달러 기준)

이더리움은 채굴자에게 연간 약 185억 달러를 지불합니다(기준블록 보상 및 블록 시간 지표）

네, 이더리움은 현재 비트코인 ​​네트워크보다 단위 시간당 광부에게 더 많은 비용을 지불합니다. 이더리움 네트워크의 총원장 비용은 비트코인 ​​네트워크보다 높으며, 이는 이 측정 차원에서 이더리움이 더 높은 결제 보장을 갖는다는 것을 의미합니다.

이 "반격"을 막는 것은

이더리움은 더 많은 가치를 정산하고 있고, 사람들은 기꺼이 더 많은 비용을 지불할 의향이 있으며, 이더리움 네트워크는 비트코인 ​​네트워크보다 (일부 기준으로) 더 안전합니다.

그렇다면 이더리움이 비트코인에 반격하는 것을 막는 것은 무엇입니까?

나에게 그것은 금전적 프리미엄이라는 한 단어로 요약됩니다.

오늘날 BTC는 ETH보다 더 널리 알려지고 이해되고 있으며 이는 금전적 프리미엄을 생성하는 핵심 요소입니다. BTC와 같은 탈 중앙화 통화는 집단적 합의를 기반으로 합니다! 사람들은 비트코인에 대해 더 많이 알고 있습니다. 내러티브는 간단합니다. 디지털 금입니다. 소매 투자자들은 이를 이해하고 기관들도 이를 이해하기 시작했습니다. 속담처럼 cryptocurrencies의 가장 좋은 점은 알려지고 있다는 것입니다.

사람들은 비트코인을 이해하지만 이더리움은 이해하지 못합니다... 투자자들은 비트코인을 이해하는 데 10년이 넘게 걸리지만 이더리움을 이해하는 데는 절반의 시간밖에 없습니다(그리고 이더리움은 비트코인보다 훨씬 더 복잡합니다).

그러나 실수하지 마십시오. ETH2.0과 EIP 1559가 별도로 구현되면 ETH 내러티브가 안정화됩니다. 이더리움 네트워크에서 생성된 모든 가치는 ETH에 직접 입금됩니다. 이더리움은 기관 투자자들에게 호소력을 발휘할 것입니다. 그들은 이 새로운 산업을 배울 시간이 필요할 뿐입니다. 일단 요령을 터득하면 ETH 내러티브가 주류로 스며들 것입니다.

이더리움은 더 많은 가치를 정산하고 이러한 정산된 가치는 이더리움에서 더 안전하며 사람들은 비트코인 ​​네트워크에 비해 이러한 가치에 대해 기꺼이 지불합니다.

체인의 데이터는 거짓말을 하지 않습니다. 이더리움은 세상의 모든 것의 가치에 대한 더 나은 결제 계층입니다.

이런 관점에서 전체를 보면 이런 반전은 불가피해 보인다.